답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선 국가의 경쟁력은 비교우위로 일반적으로 나타내는데 이 비교우위라는것은 절대적 생산이 아니라 기회비용측면에서 동일한 자원을 투입했을때 얼마나 생산성이 더 뛰어나고 산출물 성과의 시장가치가 더 높느냐입니다. 그말은 다른 특정산업의 포기이며 특정산업으로의 선택이라는 말입니다. 즉 국내에서 한정된 자원이 있다면 농업과 전자분야가 있다면 전자분야에서 동일한 노동과 자본을 투입한다면 시장의 산출물이 농업쪽보다 10배 혹은 100배이상 클수도 있다는데 이야기인데 바로 이럴때 해당 산업으로의 집중되어 투자한다는 말입니다. 즉 대부분의 국가가 이렇게 모든산업이 아니라 특정 비교우위에 있는 산업에 집중되어 자원을 투자하고 육성하는 방식입니다. 그래서 경제파이를 성장시키는것이며 이로 인해서 특정산업에 대해서 집중되다보니 부가 집중되는 현상이 있는데 이를 막기위해서 정부가 정상적이라면 이를 세금으로 징수하고 이를 다시 예산을 편성하여 분배라는 형태로 지급하는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 지금은 국내증시가 아니라 국내보다 자본시장이 10배이상큰 미국시장에서도 반도체업종들이 10%이상 급락하는 현상이 7월에도 빈번하게 나왔으며 일본 증시에서 시총 1위인 키옥시아도 10%이상의 급락과 하한가를 연속으로 가는 경우도 발생했고 대만의 TSMC도 마찬가지입니다. 즉 이는 한국 고유의 문제가 아니라 글로벌 증시 하드웨어 반도체 업계 전부 공통적으로 목격되는 현상입니다. 이는 순전히 수급적인 요인때문이며 실제 미국 월가에서도 7월의 급락이슈와 변동성이 커지는 원인은 순전히 수급적요인때문에 발생되는 결과물이라고 보고서에도 언급을 하였습니다. 즉 이는 미국의 주요 헷지펀드 자산운용사들이 상반기에 상당수 AI를 추종하는 자금들이 굉장히 컸고 이런 자금이 대세 자금이었는데 문제는 2분기부터 본격적으로 레버리지성으로 투자하는 자금이 급격하게 커지게 되었고 그러면서 이를 레버리지성을 노리고 그리고 급격하게 상승하는것을 목격한 반대포지션의 미국의 월가 헷지펀드들이 공매도로 공격을 하기 시작하였으며 그때부터 본격적으로 하락하기 시작하였는데 이과정에서 AI관련된 주요 자산운용사들이 펀드들이 청산이 발생하였고 대표적으로 7월달에 레오폴드가 청산하는 사태가 발생함녀서 이에 대한 우려가 현실화가 되었다는것입니다. 그러면서 해당 추종하는 자금이 절반이상 줄어들고 국내에서도 외국계를 중심으로 공매도세력이 급격하게 커졌으며 그러면서 국내 개인들의 신용물량도 대거 청산이 되면서 급격한 변동폭을 보였으며 또한 한국에는 단일종목 레버리지상품까지 있다보니 변동성을 더심화시킨것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 가장 문제가 해외거래소에 대한것과 개인지갑에 대한 문제입니다. 우선 국내 투자자에서 거의 50%가 넘는 투자자들이 이제 바이낸스와 바이비트를 이용하고 있으며 해외거래소에 대해서 어떻게 과세할지가 문제입니다. 가장 큰 이유는 해외거래소에서 상세내역을 달라고 하면 주지 않을게 뻔하기 때문입니다. 이에 대한 문제외에도 더 큰 문제는 메타마스크나 팬텀과 같은 개인지갑으로 전송하여 이것을 DEX라는 아예 특정 중앙화된 거래소가 아니라 이제는 탈중앙화에거래소에서 교환이 가능한데 대표적으로 유니스왑이라는곳이 있고 여기에서 메타마스크로 가상자산을 출금하고 유니스왑같은데서 교환하고 그리고 디파이와 같은 곳에서 이자도 받고 수익을 늘려갈 수 있습니다. 그런데 이부분에 대해서 전혀 통제가 되지 않은곳이라 어떻게 과세할지 알수도 없고, 디파이와 같은곳에서 예치하여 이차를 받거나 무상으로 에어드랍받은것에 대해서 과세를 어떻게 할지도 논의가 애매합니다.우선 가장 큰 이유는 인프라 이런 국내에서 통제가 되지 않는 곳에서 과세를 어떻게 할지 인프라가 전혀없다는게 문제가 되며 그리고 에어드랍이나 디파이등과 같은 이자수익을 어떤 개념으로 봐야할지 논의체계가 기존에는 없는 방식이라 가이드라인 자체가 성립되기 힘들다는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 최근 외국인들은 사실상 장기성 자금인 패시브펀드나 패비스자금을 운용하는 연기금등에서 매집하는게 아니라 단기성 매매자금인 헤지펀드나 그리고 월가를 중심으로한 알고리즘 및 고빈도 매매를 추구하는 초단기성 매매를 반복하는 패밀리형 오피스나 기타 사모펀드의 성격 자금과 이벤트 드리븐형태의 모멘텀을 추구하는 성격의 매매펀드의 비중이 커지다보니 여기에서 집중된 매수와 매도세가 나오는것입니다. 그러다보니 7월부터 이들성격의 자금과 공매도 성격의 자금의 비중이 커지면서 최근 반도체섹터를 중심으로 매도세가 나오면서 하락하는것으로 보시면됩니다,

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 첫번째는 말씀하신것처럼 KRX 금현물계좌를 운용하는것인데 증권사에서 가입하여 증권사의 KRX현물거래 금메뉴에서 거래가 가능합니다. 실시간으로 사고 팔수있고 예탁결제원에서 대신 보관해주므로 실물에 대한 보관비나 위험도 없으며 정말 필요하다면 실물으로 인출도 가능합니다. 그리고 또한 증권사의 계좌를 통해서 국내상장 금현물 ETF인 ACE KRX금현물을 매수하거나 해외에 상장되어있는 금현물 ETF를 매수할 수 있습니다. 아니면 은행에서 골드뱅킹이라는 통장을 가입하여 금통장형태로 투자가 가능하며 ETF가 아닌 금펀드로 가입할수도 있습니다. 이중에서 가장 장점은 KRX금현물로 양도소득세나 배당소득세도 없으며, 금현물로 매입시 붙는 부가세 10%도 없기 떄문에 가장 유리합니다. 그렇기 떄문에 종합과세의 위험도 전혀 없은 개인투자자에게는 오직 장점만 존재합니다. 다만 현물로 직접 인출시에는 부가세 10% 인출비용을 납부해야하므로 이부분은 주의하셔야합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 정확히는 누가 인수를 하는게 아니라 최대 채권자인 메리츠금융이 이사회를 열었고 최종적으로 MBK파트너스 김병주 회장과 논의하여 연대보증을 조건으로 하여 2000억원이라는 긴급회생자급 DIP라는 대출을 제공해주는것입니다. 이를 조건으로 하여 7월 3일 파산절차에 들어가야했찌만 이를 조건으로 하여 9월 4일까지 연장한것입니다. 즉 인수를 한것이 아니라 DIP대출 2000억원을 조건으로하여 이것을 받아서 현재 납품업체들에게 대금을 지급해야하고 인건비도 줘야하는데 해당 자금으로 운영자금으로 활용하여 영업을 하겠다는것입니다. 다만 이것도 일시적인 수혈일뿐이며 이것도 빠르게 소진될텐데 이후 영업활동이 정상적으로 재개되지 못하면 결국 파산절차로 다시갈수도 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 주당 EPS자체가 가장 큰 요소가 아닙니다. 최근에 시장은 모든걸 충족하지 못하고 어느 한가지만 어긋나면 하락하는 경우가 빈번습니다. 오히려 이번 샌디스크의 경우는 분기실적에서 매출이나 이익 주당 EPS모두 만족하는 어닝서프라이즈임에도 불구하고 가이던스를 충족하지 못한다는 이유로 주가가 애프터마켓에서 급락하는 경우가 빈번했고 7월에도 일부 메모리 기업이나 빅테크 기업에서도 가이던스를 하회하는 즉 장기계약이 많다보니 분기가이던스가 컨센서스대비 충족을 못한다고 주가가 크게 급락하는 상황이 일부 기업에서도 종종 나타났습니다. 즉 이는 시장에서 지금처럼 수급이 왜곡되어있고 반도체 AI 업종으로 수급이 나올때는 특정 조건이 만족하지 못하면 그냥 하락하는 일이 발생하는것이지 주당 EPS가 가장 중요하게 작동하는게 아닙니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.특별한 이유가 있는게 아닙니다. 프리마켓에서 갑자기 하한가를 기록하는 이유는 과거 상반기에도 삼성전자나 다른 기업에서도 종종 관찰되는 현상입니다. 현재 프리마켓에선 유동성이 없다보니 8시에서 하한가주문을 하게되면 일부 적은수량이 체결되곤 하는데 이러한 일이 발생되는 이유는 말씀드렸다시피 유동성이 없다보니 발생되는 문제이고 현재 시장은 사람이 거래하는게 아니라 외국인과 기관들중 그리고 개인고래들 일부가 자동으로 매매를 하는 알고리즘 형태의 주문이 많습니다 그런데 이 경우 현재 신용이나 레버리지자금과 같은 청산은 하한가 주문으로 들어가는데 프리마켓에서부터 주문이 들어갈때 하한가로 주문이들어가다보니 체결되는 경우가 생기는것이며 ( 유동성이 없다보니 ) 또한 알고리즘 설정으로 하한가 주문이 들어가면서 체결이 되는 형태라 이런 경우가 종종 생기는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.정확히는 장시작후에 하한가를 기록한게 아니라 프리마켓에서 8시에 잠깐 하한가주문에서 일부 체결된것뿐입니다. 이런 현상은 과거에도 삼성전자나 다른기업에서도 종종 발생되는 결과입니다. 이는 알고리즘 매매가 많아지면서 발생되는 결과물인데 알고리즘 형태의 자동매매에서 어떤 신호로 인하여 하한가주문이 들어가는 경우가 있는데 이렇게 될경우 프리마켓에선 유동성이 없다보니 일부가 체결되서 발생된 결과물이지 정상적인 거래에서 발생된게 아닙니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 결론적으로 한마디로 말씀드리면 수급적인 요인때문입니다 이는 실제로도 7월 월가의 주요 보고서에서도 7월의 하락의 원인은 수급적인 요인이라고 명확하게 언급하고 있습니다. 가장 결정적인 이유는 우선 2분기 실적을 보게되면 주요 반도체 섹터나 그리고 빅테크나 주요 섹터들도 사실 어닝서프라이즈나 기대치에 부합하는 좋은 실적을 대다수 보여왔으며 가이던스도 사실상 상향되는 수치나 일부 반도체업종들은 장기계약건 비중이 높아지면서 기대치보다 조금 낮아진것이지 여전히 이익성장 모멘텀이 여전히 추세적으로 살아 있기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 상반기까지 미국 월가내의 주요 헷지펀드와 사모펀드가 AI관련 섹터의 투자시 레버리지 자금 비중이 급격히 증가하면서 이 비중이 급격하게 증가하였다가 6월 이후부터 이 비중이 급격하게 축소가 되면서 고점 거래자금대비 반토막이상으로 꺽인 흐름이며 이 과정에서 레버리지 자금이 청산되거나 급격히 비중이 축소되면서 AI 반도체관련 섹터에 대한 비중이 줄더은게 문제가 된것이며 그러면서 공매도까지 가세하기 시작하였고 그러면서 신용물량이나 각종 레버리지성 개인 자금까지 청산이 되면서 코스피지수 및 미국등 주요 증시의 하드웨어 반도체섹터에서 변동성이 커졌던 것입니다