답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 안정형이면 개별주식에 투자하는것은 좋지 않습니다. 기본적으로 주가는 1년도 이익추정치를 기반으로한 EPS와 멀티플배수의 곱한것을 주가라고 합니다. 즉 이익추정치를 매년 분기별로 체크해야하고 이 추정치가 상향되고 있는지 하향되고 있는지 이말은 산업분석과 개별 기업분석을 심도있게 하셔야합니다. 거기다가 성장산업구조인지 아니면 성장산업과 쇠퇴하는 산업을 두개 갖고있는지 그렇다면 멀티플 배수는 어느정도가 적용되어야할지 고민이 필요하기 때문에 관리하기가 매우 어렵습니다. 그렇기 때문에 개인투자자이고 안정형을 추구한다고 하면 지수형을 기초자산으로 하는 패시브형 상품인 ETF에 투자하는게 더 좋습니다. 이 경우 상장기업의 전체지수의 함수이니 상장기업전체가 매년 성장하고 이익성장한다는 확신이 들고 그리고 이를 매년 전체 이익의 성장 흐름은 체크가능하므로 이를 기반하여 투자하시면됩니다. 그렇기 때문에 미국의 S&P500지수나 아니면 한국의 코스피200지수 또는 나스닥의 주요기술주 100대종목을 추려낸 나스닥100을 추종하는 상품의 ETF를 적립식으로 투자하는게 안정형 투자에게는 훨씬 낫다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 일단 오늘은 화장품 섹터 전체가 급등하는 흐름이며 이는 그동안의 수급적인 하락으로 인해서 과매수가 들어오면서 발생된 기술적인 반등구간으로 보입니다. 현재 화장품섹터는 2분기에도 최대 실적을 경신하였고 여전히 중소형주 인디브랜드를 중심으로 괄목할만한 성장을 보이고 있습니다 아모레퍼시픽도 이런 중소형 인디브랜와 미국의 코스알엑스쪽의 성장성이 올해 다시금 두드러지면서 실적 가시성이 어느정도 돋보였는데 그런 측면에서 이번 화장품 섹터 전체가 반등하면서 같이 수급이 들어오며 상승하는것으로 보이지, 이게 상승추세의 신호까지는 아니라고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 네 가장 최근 뉴스소식인 6월 26일 (금요일자)를 보게되면 CNN이나 로이터통신 등 외신 뉴스를 보게되면 폭스바겐은 최대10만명을 감축하고 독일 내 공장 4곳을 폐쇄한다고 보도하였습니다. 이는 폭스바겐사상 최대규모의 구조조정이며 향후 5년간 투자지출도 15%를 줄이겠다고 언급하였습니다. 이는 그동안 전기플랫폼에 투자를 하면서 수십조원의 투자지출을 하였는데 사실상 실패를 하고 작년부터 아예 소프트웨어 플랫폼을 전부 중국업체와 위탁하여 생산하고 고직 하드웨어 껍데기만 생산을 하는 등 전기차와 자율주행에 대한 막대한 투자가 실패를 하면서 발생된 결과입니다. 그러면서 유럽내에서 중국업체로부터 거세게 반격을 받고 점유율이 감소되는 이중고를 겪고 있어서 이런 상황에 직면했다고 볼 수 있습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. ETF라는 상품은 자산운용사가 운용하는 상품입니다. 결론적으로는 펀드랑 동일한구조이며 차이는 바로 상장되어서 쉽게 거래가 가능하다는 장점과 펀드보다 보수가 저렴하다는게 장점입니다. 국내 ETF는 말그대로 국내 자산운용사인 미래에셋이나 삼성자산운용 KB자산운용등이 운용하는 상품을 말하며 대표적으로 KODEX TIGER SOL 이렇게 써있는게 각각 자산운용사의 브랜든 네이밍입니다. 해외거래소에서 상장되어있는 해외 직투 ETF는 해외 자산운용사인 블랙록이나 피델리티자산운용 등 해외 굴지의 자산운용사들이 운용하는 ETF상품으로 특히 미국의 경우 최초로 ETF상품을 만들었으며 블랙록은 전세계 1위로서 가장 다양하고 많은 상품들이 미국의 거래소에 상장되어있는게 특징입니다. 즉 결론적으로 투자자는 접근성은 한국의 ETF가 훨씬 간편하며 원화로 결제가 된다는 점이며, 또는 세금적인 부분에서도 국내 ETF가 더 나을수가 있습니다. 주식형 ETF의 경우에는 매매차익에 대해서는 세금이 없고 기초자산에서 해외자산이나 파생상품이 50%를 초과하면 배당소득으로 분류가 되며 이로 인해서 15.4%가 과세가 되고 2천만원 초과시에는 종합소득으로 과세가 됩니다. 이로 인해서 IRP계좌나 DC형 계좌로 운용시 세금이 없기 때문에 해당 계좌로 운용시에 유리합니다. 다만 해외 직투 ETF는 해외자산으로 분류가 되므로 매매차익에 대해서는 해외 양도소득으로 분류가 되고 이에 250만원까지는 비과세가 되나 초과시에는 22.2%의 과세를 내야됩니다. 그렇기 때문에 이를 잘 구분해서 운용해야하며 그리고 많은 사람들이 ETF를 투자하는것은 개별종목에 투자하는게 아닌 특정 코스피지수를 추종하는 상품에 투자할수 있고 아니면 반도체나 특정 섹터에 투자가 가능하며 이런 자산의 포트폴리오를 운용매니저가 알아서 관리하고 리밸런싱을 하기 때문에 ETF에 투자하는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재는 조선 원전 방산주뿐만 아니라 태양광이나 ESS 그리고 전력인프라, 반도체소부장등 실적 모멘텀을 확실히 갖고 있는 종목 모두들 하락하고 있는 상황입니다. 이는 순전히 수급 교란상황으로 인해서 발생된 결과입니다. 현재 삼성전자와 하이닉스의 비중이 시가총액에서 60%를 차지하고 있으며 이들의 지수 영향력이 급격히 커진게 문제입니다. 그런데 기관들이나 자산운용사의 경우 펀드나 자금은 운용할때 한종목을 20~25% 까지만 유지해야하며 이를 초과시 무조건 매도해야하는 원칙을 갖고 있습니다. 그러다보니 이들 자금들이 6월들어서 본격적으로 강제적인 매도세와 리밸런싱이 이루어지고 있는 상황입니다. 거기다가 글로벌 연기금이나 국내연기금도 6월 말리밸런싱을 앞두고 수백조원에 달하는 매물이 존재하며, 개별종목 레버리지를 출시하면서 기존의 다른 종목들을 팔고 삼성전자나 하이닉스로 쏠리는 경향과 또한 ETF나 펀드내에서도 다른 종목을 팔고 삼성전자와 하이닉스를 살수가 없자 오히려 이들 지분을 갖고 있는 SK스퀘어 SK지주사나 삼성물산등의 비중을 줄이는등 이런 수급적인 교란이 조선이나 원전 방산주등의 주가의 하락의 원인이 되고 있는것입니다. 결국 이런 리밸런싱이 7월정도가 되면 어느정도 마무리될것이고 그이후부터는 이들 섹터도 본격적으로 주가가 상승랠리하는 흐름으로 이어질것으로 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 주식을 합병하거나 그리고 위의처럼 주식배당이나 무상증자를 할경우에도 3주당 아니면 4주당 1주를 지급할때도 있습니다. 이렇게 될경우 위의 합병시에는 0.2주가 되는것이며 무상증자나 주식의 배당의 경우에는 0.25가 됩니다. 이런것을 흔히 단주라고 부릅니다. 즉 1주가 되지 않는 단주는 매도나 매수가 불가능하므로 이를 현재의 시세로 환산하여 현금으로 전상해서 지급합니다. 즉 0.2주에 해당되는 금액만큼 현재시세로 환산해서 계좌로 입금되는 구조입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 가장 큰 이유는 수급상의 왜곡현상때문이라고 볼 수 있습니다. 현재 6월말 리밸런싱을 앞두고 글로벌 연기금과 국내연기금 그리고 각종 자산운용사들의 수백조원에 달하는 잠재적 매물이 존재하며 이미 6월부터 본격적으로 이들이 매물은 던지며 리밸런싱이 진해중입니다. 그리고 금액이 워낙 크기 때문에 7월에도 상당기간 진행이 될것으로 보입니다. 특히 글로벌 증시중에서 한국의 증시가 가장 가파르게 올라가면서 전세계 1등 수익률이기에 국내주식 포트폴리오가 지나치게 빨리올라온면서 리밸런싱 규모가 커진게 현재의 변동성이 커진 원인으로 볼 수 있습니다. 거기에 더해서 5월말에는 삼성전자와 하이닉스의 종목 레버리지 출시를 하였고 해당 상품이 통계로 보게 되면 40~50%가 전체 거래량중 데이트레이딩으로 하루에 거래되는 물량으로 초단기매매비중이 극심한것도 문제입니다. 그러면서 하이닉스와 삼성전자가 시가총액에서 차지하는 비율이 60%이상이다보니 이들의 영향력이 지나치게 커진것도 결국 변동성을 키운 수급요인으로 해석하시면 됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 지금은 주도주중심의 포트폴리오를 갖추는게 중요합니다. 2차전지나 방산이나 조선등 다른 섹터에 일부 편입할 수 있으나 이를 주도포트폴리오로 구성시 현재의 장세에선 소외될 수 있는 장입니다. 현재는 순전히 수급으로 인하여 반도체 쏠림이 매우 심하며 반등이 강하게 나올때도 주도주중심으로 나올 가능성이 높고 삼성전자와 하이닉스의 경우 PER이 8배내외로 저렴하기 때문에 이러한 수급의 쏠림이 더 심하다고 볼 수 있습니다. 다만 2차전지나 방산이나 전력인프라나 조선등은 실적추정치가 하반기나 내년도에도 상향되고 있는만큼 업사이드를 충분히 갖추고 있는 기업이기에 이러한 수급 교란이 해소가 되고 글로벌과 국내 연기금과 자산운용사의 리밸런싱이 어느정도 마무리 된다면 충분히 상승랠리가 이어질것으로 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 정확히는 기준금리보다는 시장금리에 영향을 받습니다. 이는 채권의 흐름과 동일합니다. 채권의 가격은 미래 현금흐름에서 현쟂 시장금리를 할인율을 적용하여 현재가치의 합이 채권의 가격입니다. 이는 1년뒤 2년뒤의 가격은 현재 기대하는 시장금리와 원금의 합이라고 볼 수 있습니다. 이는 쉽게 이야기하자면 1년뒤에 예치하면 원금만 받는게 아니라 표기되는 이자수익까지 같이 받기 때문입니다. 즉 그렇기 때문에 채권의 경우 1년뒤 2년뒤 3년뒤 현금흐름이 존재하는데 ( 매기간 이자현금흐름이 존재하므로 ) 이를 시장금리인 할인율을 곱해서 현재가치의 합으로 나타냅니다. 마찬가지로 성장주들의 경우 1년뒤나 2년뒤 3년뒤의 예상되는 이익을 현재가치의 합으로 계산하는것입니다. 즉 3년뒤의 예상되는 이익은 현재가치로 보게되면 시장금리인 할인율로 적용해야하고, 이를 3년뒤의 현재가치로 할인한 이익값이고 이를 기반으로 예상 EPS를 계상할수 있고 이를 멀티플밸류에이션 곱하게 되면 적정주가를 계산할 수 있는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재 시장은 무난하게 가는 시장이 아닙니다. 변동성이 올해 내내 극심한 흐름을 보이고 있고 특히 6월 들어서는 올해 가장 큰 변동성을 보이고 있는 장세입니다. 이는 5월 말 개별종목 레버리지 상품 출시를 하였으며, 거기에 6월말 리밸런싱을 앞두고 글로벌연기금과 국내 연기금 및 자산운용사들의 수백조원의 규모의 잠재적 매도물량이 있는 상황입니다. 그러다보니 현재 이 매도물량이 6월부터 그리고 7월달까지 계속 나올예정으로 보이며 그러다보니 수급상으로 인한 출렁임이 큰 상황입니다. 거기다가 여전히 미국과 이란간의 불안감과 저번주 필라델피아 반도체지수도 5%이상 급락하면서 금일 시초부터 크게 하락하는 움직임을 보인것입니다.