답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재 트럼프의 타고 발언을 하는 이유가 바로 유가 즉 에너지가격의 변동성을 노리고 트럼프가 자기 법인을 갖고 있고 이에 대해서 미리 유가에 대해서 미리 Long이나 Short포지션을 미리 취해서 이득을 노리면서 타코발언을 하거나 뒤집는 발언을 밥멋듯이 하고 있다고 최근에 여러 언론등에서 나오고 있는 상황입니다. 즉 타코발언은 항상 가능성이 있으며 내일 발언을 할지는 정확히 알수 없고 미국내에서도 정확히 이를 맞추지는 못합니다. 다만 강경발언이나 그리고 갑작스럽게 뒤집는듯한 발언은 사실상 갑자기 현재로서는 확률을 낮게 보고 있고 지금은 관세보다는 이란과의 초점을 맞추고 이에 대한 여러 발언 가능성이 더 높은 사실이나 일요일이나 월요일보다는 다음주에 주중에 나올가능성이 더 높다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.폭염으로 인한 직접적인 타격은 바로 농산물들의 생육을 방해하기 때문에 채소나 각종 농산물 과일등이 공급이 줄어들며 또한 소나 돼지들의 폐사율이 증가하게 됩니다. 이는 공급량이 줄어들게 되고 이런 농산물과 축산의 수요는 항상 어느정도 일정하 비탄력적인 재화이기에 즉각적인 인플레이션효과를 불러일으키고 이를 흔히 전문용어로 히트인플레이션라고 합니다. 즉 즉각적으로 밥상물가 가격이 올라가기 때문에 국내 내수소비 측면에서 직격탄이며 또한 전력양의 소비가 증가하게 되고 현재 국내에서는 한전이 사실상 적자를 보며 감당하고 있는데 이는 결국 국가의 에너지비용이 증가하게 되고 그만큼 예산이나 정부의 보조금이 들어가게 되므로 정부의 지출이 감소하게 되는 효과로 이어집니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.목표주가라는 개념은 기본적으로 1년뒤의 순이익을 기반으로한 EPS 추정치와 그리고 밸류에이션인 몇배수를 적용하느냐인 PER함수 배수로 이루어지는게 기본적입니다. 문제는 이 순이익이 1년뒤의 추정치이며 밸류에이션 PER배수도 주관적으로 적용되는데 과거의 평균적인 밴드 배수에서 현재 AI투자에 대한 가이던스가 사이클논란이냐 아니면 장기적으로 우상향하면서 진폭이 적기 때문에 프리미엄을 적용하느냐는 애널리스트의 주관적인것이기 때문에 누가 맞냐 틀리냐는 알수가 없습니다. 이에 대해서 1년뒤의 이익추정치와 그리고 목표배수를 정한 근거가 어떤게 설득력이 있는지 해당 내용을 보시고 거기에 공감이 되는것에 대해서 사람들이 선택함으로써 서로 의견이 갈리면서 거래가 되는것이지 누가 맞는지 100%가 정해졌다면 거래라는게 성립자체가 되지않습니다.우선 여기서 한국투자증권은 2분기 D램가격 상승률이 기대에 미치지 못한건 출하시점의 이연인것이며 수요는 여전히 견고하며 앞으로도 증가할것으로 보고 있다는점입니다 그렇기 때문에 하반기에는 기존의 컨센서스를 상회하는 실적으로 보고 있고 앞으로 빅테크의 컴퓨팅 능력이 2배이상 증가하며 수요가 폭발적으로 증가한다는것을 가정으로 보고 있습니다반면 BNK는 현재 빅테크들이 이제부터 AI투자에 대해서 효율적인 기술과 프로그래밍으로 메모리 수요가 본격적으로 줄어들것으로 보이며 그렇기 때문에 앞으로 메모리의 수요는 점진적으로 줄고 앞으로 CAPA투자로 인한 공급과잉 우려가 존재한다며 이제는 공급과잉 가능성이 매우높고 빅테크의 AI투자는 인프라효율쪽으로 개선이 이루어지면서 성장률이 크게 꺽일것이기에 대포적으로 목표주가를 하향하고 이익추정치도 26년도 하반기 27년도에도 크게 낮추면서 발생된 결과입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.7월 한달간은 외국인들의 경우 상반기까지 무려 300조원에 가까운 순매도 경향을 보였으나 7월부터는 리밸런싱이 끝나고 순매수로 전환하였습니다. 그리고 7월에는 오히려 개인들이 순매도 경향으로 전환하였으며 특히 7월 31일 금요일의 경우에는 1000포인트 넘게 폭등했을때 10조원을 넘게 팔며 역대 최고의 순매도를 보였습니다 그리고 이 자금의 대다수는 하이닉스와 삼성전자였습니다. 다만 중요한 한가지는 7월 1일부터 29일까지는 개인들의 경우 삼성잔자와 하이닉스만 보게 될경우 외국인들은 지속적으로 매도하였고 이 기간동안은 하이닉스와 삼성전자를 20조원가까이 개인들이 순매수하는 흐름을 보였습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.올해 상반기까지 환율이 급등한 요인은 명백하게 외국인들의 국내의 주식을 대거 매도하면서 발생된 결과이며 올해 이들의 매도 규모가 300조원가까이 되었기 때문에 발생된 환율의 하락이었습니다. 그러나 7월부터 이런 리밸런싱이 끝나고 외국인들이 순매도가 아니라 순매수로 전환하였으며 또한 SK하이닉스의 경우 7월초까지 ADR상장으로 인하여 대규모 수십조원에 달하는 선물환매도를 하였는데 즉 달러를 7월 들어서 ADR상장으로 들어올 자본유입에 미리 매도하면서 1550원에 달하던 환율이 1520~1510원까지 떨어지게 되는 계기가 되었습니다. 그러면서 위에서 말씀드린 외국인들의 순매수 전환이 본격적으로 일어나게 되었고 그리고 경상수지는 수출입 매월 사상최고치로 경신하면서 결국 환율은 하락하게 되는 계기가 되었던것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.무역수지는 쉽게 말하면 국가간의 교역에서 발생된 수출과 수입의 수지를 말합니다. 즉 흔히 생각하는 한나라의 상품 재화에 대한 수입 그리고 수출에서 발생된 외화수지의 거래의 합을 무역수지라고 합니다.반면 경상수지는 무역수지가 포함되고 이외에도 외화수지거래라는게 단순 무역거래뿐만 아니라 서비스수지 소득수지 경상이전수지라는게 존재합니다. 예를들어서 우리나라의 노동자가 외국에서 일을 해서 임금을 벌고 이렇게 벌어들인 외화 재화가 있을것이고 외국노동자가 국내에서 벌어들이는 소득수지가 있을것이며 또한 서비스거래에서 발생되는 예를들어 넷플릭스와 같은 서비스거래에서 발생된 서비스수지가 존재합니다. 또한 단순히 외국에서 자신의 지인이나 아니면 외국에서 공부하는 자식들이 있을경우 이렇게 송금을 하게 되면 이또한 외화 유출이고 이러한것을 경상이전수지라고합니다. 이렇게 무역수지이외에 소득수지 서비스수지 경상이전수지를 모두 포함한게 경상수지입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.항상 선물지수가 현물지수에 영향을 주는것은 아니나 최근에는 이런 선물지수의 흐름이 코스피지수의 영향에 상당한 영향을 준것으로 보입니다. 선물지수는 코스피200지수인데 이 코스피200지수를 기초로 하여 코스피지수의 흐름을 비교하여 코스피 200지수를 기초로한 선물매매와 그리고 동시에 현물을 매수하는 프로그램 초단기 매매가 존재하는데 최근에 6월부터 7월까지 외국계과 국내 금융기관들의 이 프로그램 초단기매매 급증하면서 사이드카카 빈번하게 발생했다는 점입니다. 즉 이런 초단기매매의 흐름과 거기다가 최근에는 외국계 금융기관이 주도하는 선물쪽에서의 매도세가 집중이 되면서 현물을 강제로 하락시키고 그러면서 손절매가 나오게 되는 이러한 빈번하게 일어났으면서 그러면서 다시금 선물을 다시 매수하는 초단기매매가 실제로 코스피지수의 변동성에 큰 영향을 준것이며 그러다 차익프로그램매매를 정지시키는 사이드카카 빈번하게 발생했다는 점입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 30일날의 큰 반등은 최근에는 외국계 헤지펀드와 사모펀드의 대규모 공매도와 이들의 강력한 숏배팅과 그 과점에서 기관들이나 개인들의 신용물량이나 기계적인 청산이 이루어지면서 발생된 수급적인 요인입니다. 거기다가 미국의 레오폴드 사모펀드가 대규모로 청산이 일어나면서 대규모 숏커버링이 일어나면서 엄청난 상승폭이 국내에서도 수급적인 요인으로 일어난것이며 그러다보니 금요일날에는 차익매물이 대거 쏟아지면서 결국 마이크론이나 주요 하드웨어 반도체업종들이 결국 장전의 상승폭을 유지못하며 5%이상의 하락폭으로 마감햇습니다. 이런 측면에서 보자면 결국 다음주 월요일 비포마켓에서부터 차익매물이 대거 나올가능성이 높고 이후 시초에도 이런 하락 매물이 본격적으로 쏟아지면서 하락의 움직임을 보이며 주가가 움직일 가능성이 매우 높다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.중동지역이 확전이 되면 오히려 미국금리를 더 올릴 가능성도 존재합니다. 왜냐하면 중동지역의 확전으로 인하여 미국 자체의 실물경제에 큰 타격을 주기는 힘들기 때문입니다. 기본적으로 중동전쟁의 확전이 미국경제의 직접적으로 타격을 주지도 못하며 오히려 이로 인한 에너지 가격의 급등으로 인하여 미국의 물가만 더 자극하게 될 가능성이 높습니다. 이럴경우 오히려 물가가 더 올라갈 가능성이 존재하고 이로 인하여 해상운송차질로 상품물가의 차질로 금리 인상 가능성이 더 높아질 가능성이 높아보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 7월 자체의 급격한 변동성은 한국과 미국쪽에서 외국계 주요 사모펀드와 헷지펀드들이 AI 투자에 대해서 이는 공급과잉이고 향후 가이던스가 좋게 나와도 결국은 이러한 흐름을 메모리반도체의 구조적인 사이클을 벗어날수없다는 이유와 핑계로 이를 빌미로 어떤 펀더메탈이 좋게 나와도 이러한 이유하나로 공매도와 각종 신용물량과 레버리지형태로 숏배팅에 강력하게 걸면서 한국시장만이 아니라 미국 일본 대만 한국의 주요 반도체업계들이 하락의 압력이 강하게 발생하는 시장을 빠지게 된것입니다. 그러면서 기존의 신용물량과 다른 기관들 개인들의 자금까지 이런 강력한 압력에 기술적으로 매도가 나오게 된것이며 거기다가 한국에서는 단일종목 레버리지 ETF까지 가세하면서 더더욱 변동성이 커지게 된 요인이 된것이며, 결국 이러한 공매도와 청산 물량이 저번주에 매우 극심하게 나오고 그러면서 미국의 대형 헷지펀드사인 레오폴드가 청산되면서 이러한 요인이 한국에도 수급적으로 영향을 미치면서 급격한 하락이 나오고 그러면서 이런 비이성적인 급락이 다시금 금요일 되돌리면서 상한가가 발생하는 원인이 된것입니다.