커버드콜은 기초자산 주식을 매수하는 동시에 콜옵션을 매도하여 얻는 프리미엄 분배금으로 연 십 퍼센트가 넘는 높은 월배당을 유지하는 구조입니다 다만 주가가 상승할 때는 수익이 제한되고 하락할 때는 원금 손실을 그대로 입기 때문에 장기적으로 주가가 우하향하면 배당을 받더라도 원금이 줄어들어 청산되거나 영에 수렴할 위험이 존재합니다
커버드콜 ETF는 보유 주식에 대해 콜옵션을 매도해서 받은 프리미엄을 배당으로 지급하는 구조입니다. 쉽게 말해 주가 상승분의 일부를 포기하는 대신 현금을 먼저 받는 방식입니다. 월 10% 이상 배당이 가능한 것은 옵션 프리미엄이 그만큼 높기 때문인데, 변동성이 클수록 프리미엄도 커집니다. 다만 주가가 크게 오를 때 수읻 참여가 제한되고, 하락장에서는 주가 손실을 배당으로 메우는 구조가 되어NAV(순자산가치)가 서서히 훼손될 수 있습니다. 결국 0에 수렴하냐는 질문에 대해선, 시장이 장기적으로 우상향하는 지수 기반이라면 완전한 소멸 가능성은 낮지만 고배당을 유지할수록 원금 보전은 어려워지는 구조임을 인지하셔야 합니다.