비상장회사 전화사채CB 받을 시 유의사항 있나요?
안녕하세요
미래성장가치를 생각해서 비상장회사 전화사채CB 받을 예정인데 전환사채 받을시 유의사항 있나요?
기간, 전환건 행사가액 등 어떻게 정하는건지 궁금합니다
신경써야할 다른부분도 있나요?
안녕하세요. 질문사항 간략하게 답변드립니다.
기본적으로 전환사채는 향후 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 가지고 있는 주식연계 채권의 한 형태입니다. 투자자 입장에서는 채권의 안정성과 주식의 성장성을 함께 확보할 수 있는 방안이 되며, 발행회사 입장에서는 회사의 성장에 따라 상환해야 할 의무가 있는 채무가 자본으로 전환이 되어 부채가 감소하는 효과가 있습니다.
문의주신 내용처럼 전환사채의 발행과 인수와 관련한 계약을 할 때 보통 다양한 조건들에 대하여 협의를 거쳐 진행을 하게 됩니다.
통상 만기이자율, 보통주로의 전환기간, 채권의 상환을 요청할 수 있는 기간, 반대로 발행회사 혹은 발행회사의 대표이사 등이 채권을 인수할 수 있는 콜옵션 부여, 향후 회사의 주식시장 상장 혹은 다른 투자를 유치할 때 투자가액을 조정할 수 있는 리픽싱 조항 등이 포함이 됩니다.
하지만 비상장 회사의 전환사채를 투자하실 때 가장 신경을 쓰여야 하는 부분은 환금성 입니다. 상장되어 있느 회사와는 달리 비상장회사의 전환사채는 현금화 하기가 매우 어렵습니다. 주식으로 전환해도 처분하기가 쉽지 않습니다. 회사의 성장에 대하여 많은 고민을 하시고 투자를 하시면 좋을 것 같습니다.
전환사채는 일정한 조건에 따라 채권을 발행한 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권으로서 전환 전에는 사채로서의 확정이자를 받을 수 있고 전환 후에는 주식으로서의 이익을 얻을 수 있는, 사채와 주식의 중간 형태를 취한 채권입니다..회사의 재무가 어떤지가가장 중요하겠죠..
채권을 주식으로 전환하는 방식은 전환사채 발행 당시에 미리 결정해 두는데, 보통 채권과 주식을 얼마의 비율로 교환할 것인가 하는 '전환가격'을 정해두게 된다. 이때 전환사채의 주식으로의 전환은 통상 사채 발행후 3개월부터 가능하다. 예를 들어 A사가 1년만기 전환사채를 발행하면서 전환사채 만기보장 수익률이 8%, 전환가격이 1만 원이었다고 하자. 만약 향후 1년 동안 A사 주가가 1만 원에 못 미치게 될 경우 만기까지 보유했다가 8%이자를 받으면 된다. 그러나 A사 주가가 급등해 2만 원이 됐다면 당연히 전환해 주당 1만 원에 이르는 시세차익을 누릴 수 있다.
