행동주의 펀드의 순기능은 어떤 것이 있나요?

Question

오래전부터 국내 주식투자를 장기적으로 해오면서 코리아 디스카운트에 대해 실감해오고 있는데, 최근 행동주의 펀드가 많이 활성화되는 느낌입니다. 이들 펀드의 활성화가 가져오는 장점이 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.

행동주의 펀드는 영향을 미칠 수 있을 정도로 지분을 충분히 획득하고, 적극적으루 주주가치를 상승시키기 위해 행동으로 옮기는 펀드들을 뜻 합니다.

한국의 경우에는 각 기업들이 주식시장에 상장되어 있는 회사임에도, 주주의 익를 위해서 라기보다는 대주주의 이익을 위해서 의사결정을 하는 경우가 많습니다.

그렇기 때문에 발생하는 현상 중 하나가 낮은 배당 성향과, 적극적으로 자사주 매입을해서 소각하지 않는 것 입니다. 그리고 이런것들은 코리아 디스카운트로 이어져, 한국은 기업들의 경쟁력 대비해서 주가는 저평가 되어있다고 생각합니다.

행동주의 펀드는 이러한 부분을 적극적으로 어필하여, 각 기업들이 주주의 이익을 최대화 하는 방향으로 의사결정을 하도록 하는 부분이 순기능이라고 생각합니다.

Answer 2

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

행동주의 펀드는 회사에 대한 단순한 투자를 하는 것보다는 회사에게 자사주 매입, 배당 확대, 무사증자와 같은 것을 요구하는데 이러한 요구들은 결국 회사가 주주에게 혜택을 제공하는 주주환원 정책들로서, 결국 행동주의 펀드의 장점은 그동안 주주들을 무시하고 본인들의 이익만을 챙겼던 상장회사들에게 '주주환원'을 강요하고 주주가치를 높이는 것을 목적으로 하기 때문에 주주들에게는 매우 좋은 펀드라고 할 수 있습니다. 이렇게 상장회사들이 점차적으로 주주환원정책을 늘려가게 된다면 주식에 해단 투자 수요가 증가할 수 있기 때문에 장기적인 투자활성화 관점에서도 긍정적인 영향을 주게 된다고 볼 수 있습니다.

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