주식 공부를 하고 있습니다. 궁금사항 질문 드립니다.

Question

주식의 선물과 선도, 스왑(swap)에 대해 설명 부탁드립니다. 개념을 공부했는데 쉽게 이해가 되지 않아서 알기쉬운 설명을 부탁드리겠습니다.

Answer 1

안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.

선물과 선도는 모두 미래의 특정날짜에 미리 정한 가격으로 자산을 사고팔기로 약속하는 거래입니다. 예를 들어 3개월 뒤 금 가격이 오를 것으로 예상해 지금 가격을 기준으로 매수 계약을 맺는 방식입니다. 차이는 선물은 거래소에서 계약금액과 만기 등 조건을 표준화해 거래하고 매일 손익을 정산한다는 점입니다. 반면 선도는 기업과 은행 등이 금액과 날짜를 직접 정하는 맞춤형 계약으로 계약 상대방이 약속을 이행하지 않을 위험이 선물보다 큽니다.

쉽게 말하면 선물은 정해진 규격으로 공개시장에서 거래하는 예약계약이고 선도는 당사자끼리 조건을 정하는 개인 맞춤형 예약계약입니다. 수출기업이 3개월 뒤 받을 달러의 환율 하락을 걱정해 미리 환율을 고정하는 것이 대표적인 선도거래입니다. 선물은 적은 증거금으로 큰 금액을 거래할 수 있어 수익도 커질 수 있지만, 반대로 손실과 추가 증거금 부담도 크게 발생할 수 있습니다.

스왑은 일정 기간 서로 다른 현금흐름을 맞바꾸는 계약입니다. 예를 들어 변동금리 대출을 받은 기업이 금리 상승을 걱정하면 금융회사와 계약해 변동금리를 지급하는 대신 고정금리를 지급하는 효과를 만들 수 있는데 이를 금리스왑이라고 합니다. 달러와 원화의 원금과 이자를 서로 교환하는 통화스왑도 있습니다.

Answer 2

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

주식 시장에서 선물, 선도, 스왑 등의 상품이 있는데

기본적으로 이들은 모두 기초 자산을 기반으로 하는 파생상품입니다.

선물이란 거래소에서 규격화된 주식을

미래의 특정 날짜에 매수, 매도하게 약속하는 거래입니다.

선도란 장외에서 1대1로 만나 미래의 조건을

자유롭게 정하고 사고 팔기로 약속하는 거래입니다.

스왑이란 서로 다른 주식의 수익률이나 현금 흐름을 일정 기간 동안 서로 교환하는 것을 약속하는 거래입니다.

Answer 3

안녕하세요. 최현지 경제전문가입니다.

선도와 선물은 미래의 특정 시점에 자산을 정해진 가격으로 거래하기로 약속하는 계약이며 선도는 당사자간의 개인전 계약인 반면에 선물은 거래소를 통해 표준화된 방식으로 매일 정산이 됩니다. 스왑은 특정 기간 동안 서로의 현금흐름이나 이자 지급 방식 등을 맞바꾸는 계약으로 금리 변동 위험을 회피하거나 비용을 절감하기 위해서 사용이 됩니다. 결과적으로 선도와 선물은 미래의 가격을 현재에 고정하는 것이 목적이라면 스왑은 서로가 가진 자산이나 부채의 성격을 교환해서 효율을 높이는 것이 목적입니다.