재밌는 비교네요. 같은 회사 주식을 같은 시기에 들고 있었는데 결과가 정반대였던 사례라 300년이 지난 지금까지 인용되는 이야기입니다.
먼저 배경을 보면, 남해회사는 1711년 영국에서 세워진 회사로 정부의 막대한 국채를 떠안는 대가로 남아메리카 무역 독점권을 받았습니다. 문제는 그 지역 무역을 스페인이 사실상 쥐고 있어서 실제로 벌어들이는 돈은 거의 없었다는 점이에요. 실적이 아니라 앞으로 엄청나게 벌 거라는 기대만으로 주가가 오른 회사였습니다.
헨델은 비교적 이른 시기에 사두었다가 1720년 상반기 급등 구간에서 정리한 것으로 전해집니다. 다만 그가 거품이 터질 걸 예측해서 팔았다기보다는, 당시 왕립음악아카데미 운영에 쓸 자금이 필요했던 현실적인 이유가 컸다는 해석이 많습니다.
뉴턴은 반대였습니다. 그도 처음에는 일찍 사서 꽤 이익을 남기고 팔았어요. 문제는 그다음이었습니다. 판 뒤에도 주가가 계속 오르고 주변 사람들이 돈 버는 모습을 보다가, 처음보다 훨씬 큰 금액으로 고점 부근에서 다시 들어갔습니다. 그리고 몇 달 만에 거품이 꺼지면서 2만 파운드가량을 잃었다고 알려져 있습니다. 당시 기준으로 평생 모은 재산에 해당하는 액수였습니다.
그래서 둘의 차이는 머리가 좋고 나쁨이 아니라 한 번 판 것을 다시 샀느냐 아니냐였다고 봅니다. 헨델은 그 돈을 쓸 곳이 정해져 있어서 팔고 그대로 끝냈고, 뉴턴은 목적 없이 팔았기 때문에 남이 버는 모습이 계속 눈에 들어왔던 셈이죠. 뉴턴이 천체의 움직임은 계산할 수 있어도 사람들의 광기는 계산할 수 없다고 했다는 말이 유명한데, 이 말 자체는 후대에 다듬어진 것이라는 지적도 있습니다.
오늘날에 통하는 교훈이 있다면 종목을 고르는 기술 쪽보다는, 이미 한 번 수익을 내고 나온 뒤에 남들 수익률을 보면서 원래 계획보다 훨씬 크게 다시 들어가는 순간이 제일 위험하다는 쪽인 것 같습니다. 세 사람 몫의 두뇌를 가졌다는 뉴턴도 그 대목에서 무너졌으니까요.