국채 환율 주식의 상관관계에 대해 알고싶어요

Question

국채 금리와 환율, 주식시장이 서로 어떤 영향을 주고받는지 궁금합니다. 특히 금리가 오르거나 내릴 때 원·달러 환율과 국내 주식시장에는 어떤 변화가 나타나는지, 세 지표의 상관관계를 쉽게 설명해 주실 수 있을까요?

Answer 1

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

국채금리 상승은 기업의 자금조달 비용 상승으로 주식에 대체로 부담이 됩니다. 또한 한국 금리가 미국보다 상대적으로 더 오르면 원화자산의 매력이 높아져 환율이 내려가는 요인이 될 수 있습니다.

Answer 2

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

국채, 환율, 주식의 관계는 다음과 같습니다.

우선, 이 세 요소는 서로 긴밀하게 연결되고 움직이게 되는 대표적인 거시 경제 지표로

국채 금리가 오르면 주식 시장은 하락하고, 반대로 내리면 오르게 됩니다.

환율이 오르면 주식 시장에 부정적인 영향을 주고 반대로 환율이 내리면 긍정적인 영향을 줍니다.

Answer 3

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

국채금리가 오르면 상대적으로 안전자산인 채권의 매력이 커져 자금이 주식에서 채권으로 이동하며 주가에는 하방압력이 됩니다. 특히 미국 금리가 오르면 원화보다 달러 예치 매력이 커져 외국인 자금이 유출되고 원•달러 환율이 상승합니다. 이때 환율 상승은 수출기업 실적에는 긍정적이지만, 외국인 투자자 입장에서는 환차손 우려로 국내 증시 이탈이 가속화될 수 있습니다. 반대로 금리가 내리면 채권 매력이 줄어 주식으로 자금이 몰리고, 환율은 하락(원화 강세) 압력을 받는 경향이 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.

국채금리가 상승하면 안전한 채권으로 돌이몰립니다 그러면 주식투자금이 이탈이 생기는등의 현상이 생가고 외국인 자금이 나가기 때문에 환율이 오를수가 있습니다 반대로 금리가 내리면 환율은 안정될수 있습니다

Answer 5

안녕하세요. 박용준 경제전문가입니다.

국채금리는 나라가 돈을 빌리는 금리입니다. 국채금리는 주로 기준금리에 영향을 받고, 장기채의 경우, 듀레이션이 길수록 정책변화나 국가채무에 영향을 많이 받습니다. 불확실성이 커질 때 특히 많이 나타나죠.

국채금리가 오르게 되면, 기존 회사채가 상대적으로 매력이 떨어지게 됩니다. 나라가 보장해주는 채권 금리가 더 높은데, 회사채에 투자할 유인이 떨어지죠. 그렇기 때문에 국채금리가 오른만큼, 회사채 금리도 오르게 되고 이는 기업의 부담으로 작용합니다. -> 주가 하락으로 이어지겠죠?

환율의 경우, 기준금리의 변화에 꽤 영향을 받습니다. 그 나라에 돈을 예치했을 때의 기본금리 차이가 나면, 금리가 높은 나라로 돈이 이동하게 됩니다. 대표적인 예시로, 우리나라의 경우, 최근 기준금리를 인상하고, 미국은 동결하면서 한미 금리차가 축소되었습니다. 최근 환율이 크게 하락하였는데, 이 부분도 한가지 이유가 되겠죠.