OBPI와 CPPI 전략의 개념이 궁금합니다.

Question

OBPI는 내재변동성을 과대평가하면 주가가 상승하는 시장에서 불리하게 된다고 하고 CPPI는 OBPI와 달리 내재변동성 추정문제가 없다고 하는데, 이거만 가지고는 잘 모르겠네요.

Answer 1

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.

OBPI전략은 채권과 주식의 초단기적인 비중조절을 통해 풋옵션 매수의 델타를 추출해내며, 풋옵션 매수의 델타만큼의 무위험자산을 편입하는 전략입니다.

CPPI전략은 투자기간을 기준으로 투자상품의 가격이 얼마나 떨어질 수 있느냐를 추정한 후 그 범위를 전제로 일정액의 배수에 해당하는 액수를 직접 투자하는 전략을 말합니다.

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Answer 2

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

1.OBPI

-채권+주식의 구성비율을 동적으로 조정하게 되는 합성풋옵전략입니다. 이는 채권과 주식의 초단기적인 비중조절로서 전략을 구성하게 됩니다

2. CPPI

- 투자기간을 기준으로 하여 투자상품의 가격이 얼만큼 떨어질 수 있는지를 추정한 후에 그 범위를 전제로 하여 일정액의 배수에 해당하는 액수를 직접 투자하게 되는전략입니다.