선물시장이 현물시장에 영향을 주는 이유는 무엇인가요?

Question

안녕하세요.

etf등은 펀드로 현물시장에 그 금액으로 거래가 일어나니 영향을 주는것은 당연합니다.

선물시장은 그 금액이 현물시장으로 오는게 아닌데요.

왜??

선물거래 건수에 따라서 현물시장이 좌지우지 되는것이지요?

서로 다른 금액으로 거래가 이루어지는 시장인데 왜 그런지가 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 김종완 경제·금융전문가입니다.

선물시장은 미래의 변화를 예측하여 미래의 가치를 기준으로 거래하는 시장입니다. 현물시장의 경우 현재의 가치로 거래하기는 하지만, 미래의 변화를 배제하고 생각할 수는 없으므로 당연히 영향을 많이 미칠 수 밖에 없습니다.

Answer 2

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

선물시장과 같은 경우 미래의 가격으로

선물시장의 움직임에 따라서 현물시장에서 거래 등도

영향을 받기 때문에 이에 따라서 영향을 주는 것입니다.

Answer 3

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.

선물 시장과 현물 시장 간의 영향은, 현물시장의 가격과 금리, 배당수익률, 잔존기간을 이용하여 선물이론 가격을 구할 수 있고, 선물 시장의 존재로 현물 시장의 불확실성이 감소할 수 있으며, 시장 정보의 지표가 될 수 있고 시장 효율성이 증대할 수도 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 이희성 경제·금융전문가입니다.

선물시장과 현물시장은 서로 어느 정도 영향을 끼칩니다.

주식은 다양한 정보에 의해서 움직이는 것도 맞지만 가장 큰 영향을 끼치는 것은 심리입니다.

아무리 기업 실적이 좋아도 매수 심리가 없으면 오르지 않듯 말이죠.

하여 선물과 현물의 괴리가 크게 발생할 수록 사람들은 데이터를 우선 분석을 하겠지만서도 불안심리가 발생합니다.

어느 쪽이 맞을지 모르니까요.

그렇기에 맞는 쪽으로 맞춰지던지 또는 두 가격의 중간점을 찾아가던지 하는 방식으로 영향을 끼치게 됩니다.

Answer 5

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.

선물시장에서 거래되는 파생상품의 가격은 현물시장의 기초자산에 의존합니다. 따라서 선물시장의 거래량과 가격 움직임은 현물시장의 가격 발견과 투명성에 영향을 미칩니다.

또한 선물시장과 현물시장 사이에 가격 차이가 발생할 수 있습니다. 이러한 가격 차이는 투자자들이 현물시장에서 선물시장으로 자산을 이동시키는 동기를 제공하여 두 시장 간의 가격을 조절하는데 영향을 미칠 수 있습니다.

Answer 6

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.

말씀대로 선물시장과 현물시장은 밀접하게 연결되어 있고 프로그램 매매를 통해서 선물 시장에 일종의 충격이 가해지면 약간의 시차를 두고 현물 시장에 영향을 끼치게 됩니다.

선물(futures)은 기간별로 만기가 있으나 대부분 만기 전에 청산되는 경우가 많고 개별 선물의 기초자산의 가격 움직임에 따라 민감하게 가격이 변하게 되어 있습니다.

가령, 삼성전자를 주요 기초 자산으로 하는 선물 상물이 있다고 치면 삼성전자의 주력인 반도체 산업의 전망이 밝지 못하다는 전망이 지배적이라면 해당 선물 가격이 하락하게 되고 연이어 삼성전자 주식 현물 시장도 영향을 받게 됩니다.

전문 용어를 빌자면 프로그램 매매의 차익거래와 비차익거래가 있는데 선물과 현물과의 가격 차이를 통해 수익을 창출하는 것이 차익거래인데 무위험 거래이며 현물과 선물의 작은 가격차이를 대량의 거래를 통해서 수익을 극대화하는 것입니다. 이러한 거래가 이뤄지면 당연히 현물과 선물의 가격이 같아 지는 지점까지 수렴하게 됩니다.

이상 간략히 참고하시기 바랍니다.