ATM과 OTM의 운용 효과 측면에서 차이점이 뭔가요?
최근에 안정적인 현금흐름을 원하는 분들이 늘어서 커버드콜 상품의 인기가 늘고 있습니다. 옵션 거래에 ATM과 OTM이 있던데 운용 효과 측면에서 차이점이 뭔가요?
안녕하세요. 정진우 경제전문가입니다.
옵션 거래에서 ATM과 OTM의 운용 효과는 다릅니다. ATM 옵션은 현재 주가와 행사가격이 비슷한 옵션입니다. 프리미엄이 높지만 기초 자산의 가격이 조금만 변해도 수익을 낼 가능성이 큽니다. 반면에 OTM 옵션은 현재 주가보다 유리한 방향으로 멀리 떨어진 행사가격을 가진 옵션으로, 프리미엄이 낮지만 수익을 내기 위해선 기초 자산 가격이 크게 변해야 합니다. ATM은 안정적인 수익을 기대할 때 OTM은 낮은 비용으로 큰 변화를 노릴 때 주로 활용됩니다.
커버드콜 전략에서 ATM(At The Money)과 OTM(Out of The Money) 옵션은 운용 효과에서 차이가 있습니다.
ATM 옵션은 주가와 옵션 행사가격이 거의 동일해 높은 프리미엄을 받을 수 있지만 주가가 조금만 상승해도 주식을 매도할 가능성이 큽니다.
반면, OTM 옵션은 주가가 행사가격보다 낮아 프리미엄이 적지만 옵션이 행사되지 않을 가능성이 커 주식을 계속 보유할 수 있습니다.
즉, ATM은 더 높은 수익을 얻을 수 있지만 주식 매도 리스크가 있고 OTM은 안정적인 주식 보유와 작은 수익을 목표로 하는 경우에 적합합니다.
커버드콜 전략에서 ATM과 OTM 옵션의 운용 효과는 상당히 다릅니다.
ATM (At The Money) 옵션은 행사가가 기초 자산의 현재 가격과 같은 옵션이고, OTM (Out of The Money) 옵션은 콜옵션의 경우 행사가가 기초 자산의 현재 가격보다 높은 옵션을 말합니다.
옵션 프리미엄: ATM 옵션은 OTM 옵션보다 프리미엄이 높습니다. 행사 가능성이 더 높기 때문이죠. 따라서 ATM 커버드콜은 단기적으로 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
기초 자산 가격 변동 시 수익: ATM 커버드콜은 기초 자산 가격이 상승하더라도 행사가격에 도달하면 수익이 제한됩니다. 반면 OTM 커버드콜은 기초 자산 가격이 상승할 때 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다.
손실 위험: ATM 커버드콜은 기초 자산 가격이 하락할 때 손실 위험이 OTM 커버드콜보다 낮습니다. OTM 커버드콜은 기초 자산 가격이 크게 하락하면 손실이 커질 수 있습니다.
따라서, 안정적인 현금 흐름을 원하고 손실 위험을 최소화하려는 투자자라면 ATM 커버드콜 전략이 적합합니다.
횡보장이나 약세장에서 유리합니다.
기초 자산 가격 상승에 따른 수익도 기대하면서 프리미엄 수익도 얻고 싶은 투자자라면 OTM 커버드콜 전략이 적합합니다. 강세장에서 유리하지만, 손실 위험은 감수해야 합니다.
안녕하세요. 전경훈 경제전문가입니다.
TM과 OTM의 운용 차이는 수익성과 안정성 측면에서 다릅니다. ATM은 행사 가격이 현재 주가와 비슷해 수익은 크지만, 리스크도 그만큼 큽니다. 반면 OTM은 행사 가격이 더 높아 주가가 크게 오를 때만 수익이 발생하지만, 안정적입니다.
ATM은 프리미엄 수익이 크지만, 주가 변동성에 민감해 손실 위험이 높습니다. 반면 OTM은 수익 잠재력은 낮으나, 비교적 안정적인 프리미엄을 얻을 수 있는 특징이 있습니다.
커버드콜 상품에서 ATM과 OTM 전략은 투자자의 목표에 따라 선택될 수 있으며, ATM은 더 공격적인 수익을, OTM은 안정적인 현금흐름을 중시하는 투자자에게 적합합니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
ATM은 높은배당금을 받을수 있는 반면, 주가상승의 상방이 막혀있는데요. 하지만 OTM은 배당금은 적지만 주가상승은 ATM보다 더 많이 올라갈수있습니다. 즉, ATM 은 주가가 횡보하거나 약하락때 유리하며, OTM은 주가가 조금씩 약상승할때 시세차익으로 유리합니다.
