꼭 호르무즈 해엽을 통해서만 원유 수송이 가능한거 아니자 않나요?

Question

유튜브를 보니 사우디 아라비아 같은 경우 페르시아만 비상시 홍해를 통해 해양 수출이 가능한 파이프라인이 구축되어 있다던데 현 70달러 내외 유가가 120달러씩이나 갈 이유가 심리적 이유말고 있나요?게다가 중동산 원유 특히 페르시아만을 통해 원유수송량이 그정도로 원유가격이 튈만큼 전세계 소비량중 비중이 높지도 않을텐데.

Answer 1

안녕하세요. 이동호 전문가입니다.

맞습니다. 호르무지 해협만이 유일한 길은 아닙니다.

1. 우회 수송은 실제로 존재함

• 호르무즈 해협 통과 물량은 하루 약 1,700~2,000만 배럴(전 세계 소비의 약 20%)

• 사우디는 페르시아만-> 홍해로 수출 가능

• UAE도 일부 우회 라인 보유

• 즉, "완전 차단 = 즉시 공급 제로"는 아닙니다.

2. 그런데 왜 유가는 크게 튈 수 있는가?

2-1. 물량이 아니라 여유 생산능력 문제 입니다.

• 현재 글로벌 여유 생산능력은 대부분 사우디와 UAE에 집중되어있고

• 해협 리스크가 커지면 "추가 증산 기대"가 사라지며, 가격이 급등하게 되죠

2-2. 보험, 선박 운임료 폭등

• 전쟁 위험 해역 지정되면, 선박 보험료 및 운임료가 급등하여

• 실질적인 공급비용이 상승되어 원유가격도 오릅니다.

2-3. 금융시장 레버리지

• 원유는 현물보다 선물 시장이 큽니다.

• 전쟁 리스크는 곧 헤지/투기 수요 급증으로 이어지고, 가격 오버 슈팅 되는 것이지요

3. 70달러 -> 120달러 가능성?

• 단기적 군사충돌, 해협 봉쇄 현실화, 사우디 시설 공격 동반, 이란 직접 참전...

• 이런 조건이면 120달러는 심리만으로도 충분히 가능할 것으로 보입니다.

• 하지만, "완전 봉쇄 장기화"는 확률적으로 낮습니다.

• 왜냐하면 중국/인도/유럽도 피해라 외교 압박이 즉시 들어가기 때문이죠.

결론적으로

• 물리적 우회 가능

• 하지만 리스크 프리미엄에 의해 가격이 움직임

• 석유는 공급 비중보다 불안전성에 가격이 결정됨

제 답변이 도움되었으면 좋겠습니다.

감사합니다.