왜 삼성전자는 삼성전자우가 있죠??

Question

지금 코스피 시가총액1위는 삼성전자이고 4워가 삼성전자우입니다 우는 우선주로 주주총회 의결권이 없는데 왜 이렇게 구분을 하여 주식이 상장을 한건가요?궁금합니다

Answer 1

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

주로 상장기업들을 보게 되면 사실상 국내 대기업 그룹사들이 우선주발행이 많습니다. 그 이유는 국내 그룹사들의 오너는 중소형그리고 중견기업들과 달리 대주주 일가가 지분율이 높지 않습니다 대다수가 20%내외인경우가 많고 지주회사 체제로 지배를 하는경우가 많습니다. 그렇다보니 지배권을 같이 늘리면서 자본조달을 위해서 우회적인 수단인 우선주를 발행하는것입니다.

즉 보통주를 추가로 발행하게 되면 그만큼 지배주주의 지분율이 줄어드는 희석효과가 생기게 되며 이는 지배권을 약화시키게 됩니다이럴때 우선주를 발행하고 우선주를 발행함으로서 자본조달이 가능하기 때문에 우회적인 수단으로 쓰는것입니다.

또한 부채를 통한 레버리지는 부채비율이 올라가지만 우선주는 또한 자본금으로 올라가기 때문에 재무비율을 긍정적으로 보이게하는 효과를 갖습니다.

Answer 2

안녕하세요. 최현지 경제전문가입니다.

기업은 경영권 위협 없이 자금을 조달하고 투자자는 의결권을 포기하는 대신 더 높은 배당 수익을 얻기 위해 보통주와 우서주를 분리해서 발행합니다. 삼성전자 역시 사업 확장 과정에서 원활한 자본 확보를 위해서 의결권이 없는 우선주를 상장했으며 이를 통해 기업의 주주 양측의 서로 다른 필요를 충족시키고 있습니다. 따라서 삼성전자우는 경영 참여보다는 안정적인 배당을 선호하는 투자자들을 위한 주식이며 보통주와의 가격 차이를 활용한 투자 전략등에 의해서 독립적으로 거래가 되고 있습니다.

Answer 3

안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.

의결권이 없는 대신 배당의 우선순위가 있습니다.

우선주 발행의 일반적인 목적은 투자자에게는 배당및 잔여재산 분배에서 우선권을 주고, 회사는 의결권을 거의 주지 않아 경영권을 유지한다는 점이 있습니다.

경우에 따라 다르지만 삼성전자 우선주는 보통주보다 1% 포인트 더 높은 배당률을 지급합니다. 그리고 보통주보다 보통 20~40% 정도 저렴하게 거래된다는 점이 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

삼성전자우는 삼성전자가 자금을 조달하기 위해 발행한 우선주로, 1980~90년대 기업들이 의결권을 넘기지 않으면서도 외부자금을 끌어오는 방법으로 널리 활용했습니다. 

오너 입장에서는 보통주를 추가 발행하면 지분율이 희석되어 경영권이 약해 질 수 있는데, 우선주는 의결권이 없으니 지배구조에 영향을 주지 않으면서 자본을 확충할 수 있다는 장점이 있습니다. 투자자 입장에서는 의결권 대신 배당을 보통주보다 조금 더 받는 조건으로 투자하는 구조입니다.

삼성전자우가 별도로 상장된 이유는 보통주와 우선주가 서로 다른 권리를 가진 별개의 증권이기 때문이고, 유동성 확보와 투자자 편의를 위해 거래소에 따로 상장한 것입니다. 현재도 많은 대기업들이 보통주와 우선주를 동시에 상장해 운영하고 있습니다.