시장에서 이야기하는 주식 위험 프리미엄이 무엇인가요?

Question

시장에서 이야기하는 주식 위험 프리미엄이 무엇인가요? 시중금리 + 주식 위험 프리미엄 - 기대 성장율 분의 포워드 EPS를 계산해서 시장의 성장 동력을 확인할수 있다고 하던데요 이때 주식 위험 프리미엄은 어떻게 계산되는지 궁금합니다

Answer 1

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

주식 위험 프리미엄은 무위험금리 대비 주식 투자에 대해 투자자가 추가로 요구하는 기대수익률로, 일반적으로 ‘기대 주식수익률 − 무위험금리’로 정의됩니다. 실무에서는 포워드 이익수익률에서 국채금리를 빼거나, 과거 장기 평균·모델(CAPM 등)을 활용해 추정하는 방식으로 계산합니다.

Answer 2

안녕하세요. 최진솔 경제전문가입니다.

이는 주식시장에서 거둘 수 있을듯한 수익률이라고 보시면 됩니다. 이에 대하여는 정확한 계산식은 없지만 보통은 과거 수익시장 수익률 - 국고채 금리로 계산을 하는 경우가 많습니다. 다만 이러한 방식이 미래를 보장하지는 않기에 보통은 금리가 올라가면 시장이 매력도가 떨어진다 정도로 이해하시면 됩니다.

감사합니다

Answer 3

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

시장에서 가장 기본이 되는 수익률은 무위험이자수익률이며 이를 흔히 국가채권을 기본으로 듭니다 정기예금의 이자수익률도 포함될수 있으나 보통은 3년물이하의 국채수익률이 만기보유시 원금이 보장되고 표면이자현금흐름이 기대되기 때문입니다

이를 기반으로 상대적으로 국채보다 위험이 높은 회사채는 유동성과 부동위험이 있으므로 국채보다 수익률이 높고 이를 위험프리미엄이라고 할수 있습니다

그리고 주식은 이 국채나 회사채보바 위험성이 훨씬 높고 원금손실 가능성이 매우 높습니다 거기다 배당도 이자랑 다르게 매우 가변적이고 일정하지 않기 때문에 이에 따른 위험을 감내하고 기대수익률이 채권에 대한 투자기대수익률보다 높아야 하니 이런 추가적인 가산 수익률을 위험프리미엄이라고 하는것입니다

Answer 4

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

질문해주신 시장에서 이야기하는 주식 위험 프리미엄에 대한 내용입니다.

주식 위험 프리미엄 (Equity Risk Premium) 으로

주식과 같은 위험 자산에 투자하게 될 때에

국채나 현금 같은 무위험 자산의 수익률에 추가해서 요구하는 초과 수익률을 의미하게 됩니다.

Answer 5

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

주식 위험 프리미엄(ERP)은 안전한 예금 대신 위험한 주식에 투자할 때 요구되는 추가 수익률로, 보통 "주식 기대 수익률-무위험 금리(국채 금리)"로 계산합니다. 가치 평가 모델에서 ERP는 주가를 결정하는 분모의 핵심 요소이며, 이 수치가 낮아질수록 투자자들이 시장을 안전하게 느껴 주가가 상승하는 동력이 됩니다. 특히 시중 금리와 ERP를 합친 값에서 기대 성장률을 뺀 수치가 낮을수록 기업의 미래 가치가 현재 주가에 강력하게 반영되어 시장의 성장 에너지가 큰 것으로 판단합니다.

Answer 6

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

주식 위험 프리미엄은 투자자가 무위험 자산 대비 주식에 투자할 때 기대하는 추가 수익률을 말합니다. 안전한 국채 같은 무위험 자산의 수익률보다 더 높은 수익을 요구하는 만큼의 차이인데, 주식이 지닌 가격 변동성, 불확실성, 손실 가능성 같은 위험을 보상받기 위한 것입니다. 주식 위험 프리미엄=주식 시장 기대 수익률−무위험 수익률