주식 시장의 변동성이 커진 이유가 무엇이죠?

Question

코로나 시절에 주식시장의 변동성이 정말 컸는데 그건 국가에서 돈을 많이 풀어서 유동성이 정말 컸던 이유가 있는데 지금은 어떤 이유로 주식의 변동성이 이렇게 큰 걸까요??

Answer 1

안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.

지금 변동성이 큰 이유는 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있습니다. 첫째 단기 급등에 따른 과열입니다. 코스피가 7거래일 만에 7000에서 8000을 돌파하는 비정상적 속도로 오르면서 차익실현 매물이 언제든 쏟아질 수 있는 구조입니다. 둘째 거시 변수 불확실성입니다. 무디스 미국 신용등급 강등, 국채금리 급등, 이란 지정학 리스크가 동시에 작용하고 있습니다. 셋째 알고리즘 매매 비중 증가로 뉴스에 기계적으로 반응하는 자금이 늘어 변동폭이 확대되는 구조입니다.

Answer 2

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

질문해주신 주식 시장의 변동성이 커진 이유에 대한 내용입니다.

현 시점에서는 결국 반도체 위주로

시장이 형성되기 때문에

변동성이 커지게 되고 있는 것입니다.

Answer 3

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

현재 주식 시장의 큰 변동성은 유동성이 아닌 고금리의 장기화에 따른 후유증과 인공지능 전환기의 불확실성이 복합적으로 작용하고 있습니다. 과거의 제로 금리 시대가 끝나고 높은 기준금리가 오랫동안 유지되면서 기업들의 이자 비용 부담과 부채 상환 리스크가 누적된 상태입니다. 특히 금리가 높을 때는 기업이 미래에 벌어들일 이익의 현재 가치를 계산할 대 할인율이 높게 적용되어 성장주의 주가 진폭을 키우게 됩니다. 여기에 시장을 주도하는 인공지능 산업의 천문학적인 투자 비용 대비 실제 수익성이 언제 증명될 것인가에 대한 논쟁이 심화되고 있습니다. 또한 중동 지역의 지정학적 갈등과 이에 따른 에너지 가격 불안정은 글로벌 공급망과 기업의 비용 예측을 어렵게 만드는 상시적 요인입니다.

Answer 4

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

주식시장의 변동성이 커지는 이유는 근본적으로만 보시면 됩니다. 가장 큰 이유는 밸류에이션이 지나치게 높아지는게 직접적이며 그다음이 거래량이 몰리고 그러면서 신용비율이 늘어나는등 수급적으로 몰리는게 가장 큰 이유입니다.

거래량이 갑자기 증가하고 신용비율이 늘어나게 되면 결국 매매자금이 늘어나게 되고 이는 시중의 변동성을 확대시키는 요인이며 밸류에이션이 증가하게 된다는 의미이는 단기적으로 차익 매물이 많이 나온다는 의미이기도 합니다. 그러다 시장의 변동성이 커지는 원인으로 작동하게 됩니다.