경제
국민연금의 리벨런싱효과와 매수매도종목을 좀 알려주세요.
국민연금의 리벨런싱효과와 매수매도종목을 좀 알려주세요. 어떤종목들이 대거변화되었는지 궁금합니다. 또 매도한건 왜 매도했을까요?
5개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
예, 최근 국민연금은 말씀처럼 연기금으로 투자한 주식 리벨런싱을 시작했고
삼성전자와 SK 스퀘어를 매도하고
반대로 SK 하이닉스, 아모레퍼시픽, 산일전기 등을 매수하였다고 합니다.
안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.
국민연금의 리밸런싱은 국내 주식 시장의 급등으로 인해 사전에 설정된 자산군별 목표 투자 비중을 초과하게 되자 이를 기계적으로 맞추기 위해 보유 비중을 낮추는 자산 재조정 효과를 의미합니다
최근 코스피 상승세 속에서 목표치를 크게 웃돌자 비중 조절을 위해 매도에 나선 것이고 대거 변화된 종목을 보면 그동안 주가가 급등하여 비중이 커진 삼성전자나 삼성전기 등 시가총액 상위 대형 반도체 관련주들을 대거 순매도한 반면 상대적으로 SK하이닉스나 아모레퍼시픽 크래프톤 등은 순매수 상위에 이름을 올렸으며 특정 종목을 대량 매도한 본질적인 이유는 기업의 개별 악재 때문이 아니라 자산 배분 원칙에 따라 자산의 비중 상한선을 준수하고 포트폴리오의 리스크를 관리하기 위한 목적입니다
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
국민연금은 자신들이 직접 운용하는 비중은 매우 낮으며 사실상 수십개의 자산운용사를 연기금의 자산을 위탁해서 맡기며 1년에 성과를 보고 연장할지 여부를 평가하며 분기별로 성과보고서를 보고받는 구조입니다.
그리고 기본적으로 국민연금은 시가총액 상위별로 투자하는 일종의 패시브형태로 투자하며 10~30%이내에서 운용매니저가 스스로 액티브형태로 자기만의 판단하게 투자가 가능하지만 이경우 투자실패시 그에 대한 책임과 막중한 사유서를 써야하기 때문에 특정종목을 자신의 판단하게 크게 늘리지 않습니다. 결론적으로 시가총액에서 비중이 가장 큰 삼성전자와 하이닉스의 비중이 압도적으로 높을 수 밖에 없고 사실상 삼성전자 하이닉스 sk스퀘어 삼성전기 중심으로 매도한것입니다.
그렇다면 매도한 이유는 위에서 말씀드렸다시피 현재 국민연금 20%의 국내주식투자비중을 가져가야하는데 반기기준으로 30%를 초과하는 수준이다보니 그 규모를 줄여야하니 지속적으로 매도한것이며 다만 시장의 충격을 줄정도로 몇조를 던진게 아니라 꾸준히 매도를 한것이며 이것도 반기리밸런성이긴하나 반기에 모두 매도할 이유는 없고 7월에도 충분히 여유를 두고 매도하는 형태입니다.
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.
국민연금의 리밸런싱은 자산군별로 정해둔 목표 비중을 유지하기 위해, 주가가 올라 비중이 커진 자산을 팔고 비중이 낮은 자산을 사는 자산 재배분 과정입니다. 올해 국민연금이 국내 주식 목표 비중을 14.9%에서 20.8%로 상향 조정하면서, 시장에서는 과도한 강제 매도에 따른 충격이 상당 부분 완화되었습니다. 최근 리밸런싱 과정에서는 삼성전자와 sk스퀘어를 비롯해 삼성전기, 삼성물산, 삼성생명, lg이노텍 등 대형주 위주의 매도가 관찰되었습니다 .이들 종목을 매도한 핵심 이유는 기업의 가치 하락이 아니라, 주가 상승으로 인해 국민연금 포트폴리오 내 비중이 목표치를 초과했기 때문입니다.
안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.
국민연금의 리밸런싱 결과는 시차를 갖고 나타나게 됩니다
따라서 지금 당장 정확한 데이터를 알긴 어렵습니다
그럼에도 리밸런싱시 우리나라 주식을 매도할 것으로 예상하는 이유는 전체적인 포트폴리오상 한국주식을 담을 수 있는 비율이 정해져있기 때문입니다.
그 비율이 지금은 넘어선 상황이기 때문에 국민연금이 국내 반도체 주식을 위주로 매도할 것으로 예상을 하고 있는 상황입니다.
감사합니다.