경제
14살꿈많던아이
금리가 오르면 왜 채권가격은 떨어지나요?
채권투자에서 금리와 채권가격이 반대로 움직인다고 배우는데, 왜 시장금리가 오르면 기존에 발행된 채권의 가격이 하락하는 건지 그 원리가 궁금합니다.
8개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 시호정 경제전문가입니다.
예를 들어서 얼마 전에 연 3% 이자를 주는 채권을 사서 가지고 있는데 갑자기 시장 금리가 올라서 은행이나 시장에서 연 5% 이자를 주는 새 채권들이 쏟아져 나오게 되면 내가 가지고 있던 연 3% 이자의 채권은 아무도 사려고 하지 않기 때문에 가격이 하락하게 됩니다.
시장금리가 오르면 내가 가진 옛날 채권의 이자가 상대적으로 매력이 없어지기 때문에 가격을 깎아서 팔아야 하기 때문에 금리와 채권 가격은 항상 반대로 움직이게 됩니다.
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채택된 답변안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.
시장금리가 오르면 기존에 보다 낮은 이자를 주는 채권의 매력이 떨어져 가격이 하락하며, 반대로 시장금리가 떨어지면 높은 이재를 주는 채권ㄴ의 매력이 올라 가격이 상승하게 됩니다.
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
기존 채권은 발행 당시 정해진 고정 이자인 표면 금리를 계속 지급합니다. 그런데 시장금리가 오르면 새로 발행되는 채권은 더 높은 이자를 주니까, 예전에 낮은 금리로 발행된 채권은 상대적으로 매력이 떨어지게 됩니다. 그래서 이 기존 채권을 팔려면 가격을 낮춰서 이자율을 낮춰준 만큼 매수자에게 보상해줘야 팔립니다. 결국 채권가격이 내려가야 실효수익률이 시장금리 수준까지 올라가 균형이 맞춰지는 것입니다.
안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.
채권은 발행 할 당 시 지급 할 이자 (일명 쿠폰)가 정해져 있기 때문 입니다.쉽게 예를 들어 연 3% 이자를 주는 기존 채권이 있다면 만약 채권 시장 금리 상승으로 5%를 준다면 투자자는 기 존 채권을 같은 가격에 매수 할 이유가 없어지게 됩니다.
그래서 기존 채권 가격이 내려가야 투자 수익률이 새 채권과 비슷해지는 것이죠.
반대로 금리가 내려가면 높은 이자를 주는 기 존 채권 가치는 올라 갈 것 입니다.
답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.
안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.
금리가 오르게 되는 것은 고정금리를 가진 기존 채권의 상품들의 매력은 떨어지고 새로운 고금리 상품들이 시장에 나오기 때문에 고정금리 채권은 수요가 감소합니다.
수요가 감소하는 것은 기본적으로 가격을 낮추게 되는 요인이 되죠.
참고 부탁드려요~
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
금리가 오르게 되면 기존 채권의 이자율이 시장 기준보다 낮아지게 되면서
상대적으로 매력이 떨어지기 때문에
채권 가격에 하락이 나타나게 되는 것입니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
채권이라는 가격의 구조에 대해서 아시면 이해가 가능합니다. 채권은 만기가 존재하고 만기까지 수령할 현금흐름이 존재합니다.
구체적으로 예를 들면 만기 3년짜리가 있고 만기에 지급해야할 금액은 1억이라고 가정하며, 표면금리 이자율은 연마다 제공하마 10%라고 가정해보겠습니다. 그러면 1년뒤에 천만원 2년뒤에 천만원 3년만기에 천만원 + 1억원의 현금흐름이 존재합니다. 이를 현재 3년물 국채 시장금리가 존재하는데 이 시장금리로 할인을 해서 현재의 가격이 채권가격이고 이 채권가격이 보통 시가로 정상적으로 거래가 되는구조인것입니다. ( 수급에 따라서 조금씩 호가차이는 발생은 될 수 있습니다 )
즉 시장금리로 할인을 했기 때문에 시장금리가 자체가 할인율인것이며 시장금리가 높을수록이 할인율이 더 높게 적용되기 때문에 채권의 가격이 낮아지는것입니다. 이를 다시 말하면 미래의 현금흐름을 현재의 시장금리로 할인해서 현재의 채권의 가격이 정해지는것이기에 시장금리가 올라갈수록 채권의 가격은 하락하는것입니다. 즉 그래서 시장금리를 할인율로 표현하는것입니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
시장금리가 오르면 새로 발행되는 채권들은 더 높은 이자를 주는데 상대적으로 고정된 낮은 이자를 지급하는 기존 채권의 매력이 떨어지면서 투자자들의 외면을 받고 기존 채권이 시장에서 팔리기 위해 가격을 낮춰 할인 매각해야만 새로 나온 시장금리와 수익률을 주는 채권과 균형을 맞출 수 있게 됩니다.