미국 증시에서 특정 성장주의 공매도 잔고 비율

Question

미국 증시에서 특정 성장주의 공매도 잔고 비율 급증 상태가

호재 공시와 결합시 숏 포지션 커버링을 강제해 주가를 폭등시키는 숏 스퀴즈의 매커니즘은 뭔가요?

Answer 1

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

미국같은 경우에는 차입이 아닌 무차입공매도를 하며, 이는 언제든 MTS나 HTS창에서 매수와 공매도버튼이 동시에 활성화되어있는 구조입니다. 그러다보니 공매도가 매우 쉽게 되어있고 문제는 이 공매도는 원금손실 이상으로 손해가 나는 구조라는 점입니다. 즉 5천원에 살경우 만원에 가게 되면 100%손실이 보게 되고 초과가 되면 원금 초과손실이 발생하는게 바로 공매도입니다.

그렇기 때문에 공매도의 경우에는 강제 청산이라는게 발생하며 또한 레버리지(신용매매)로 공매도를 하는 포지션도 굉장히 많기 떄문에 주가가 급격하게 상승하면 지속적으로 손실이 발생하게 되고 그리고 2배이상 가까이 상승구간으로 오게 되면 그만큼 담보비율을 요구하기 때문에 요구비율을 채우지 못하면 강제청산이 발생하는것입니다.

그리고 공매도의 포지션정리는 매수포지션이며 그렇기 때문에 숏스퀴르라는 말은 공매도 포지션을 강제로 매수포지션으로 전환시켜서 해당 포지션을 없앤다는 의미에서 숏스퀴즈라고 하는것이며 이때 숏스퀴즈는 시장가격에 상관없이 시장가로 바로 청산되기 때문에 주가가 급등하게 되는 원리입니다.

Answer 2

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

공매도는 주식을 빌려서 먼저 매도한 뒤 주가가 내려가면 싼값에 사서 되갚아 차익을 남기는 투자 기법입니다. 특정 성장주의 공매도 잔고 비율이 높다는 것은 향후 주가 하락에 베팅한 세력이 그만큼 많다는 뜻입니다. 이 상황에서 기업의 실적 개선이나 혁신적 기술 개발 같은 강력한 호재 공시가 시장에 발표됩니다. 예상치 못한 호재로 주가가 급등하기 시작하면 공매도 투자자들은 막대한 손실 위기에 직면하게 됩니다. 손실을 제한하기 위해 공매도 투자자들은 빌린 주식을 시장에서 급히 되사서 갚는 숏 커버링을 시작합니다. 이때 공매도 잔고 비율이 워낙 높다 보니 매수 주문이 한꺼번에 몰리며 매수세가 폭발적으로 증가합니다.

Answer 3

안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.

특정 성장주의 공매도 잔고 비율이 높은 상태에서 기업의 강력한 호재 공시가 발표되면 주가 상승을 예상한 공매도 투자자들이 손실을 제한하기 위해 빌린 주식을 급히 되사서 갚아야 하는 숏커버링이 강제되며 이 과정에서 매수세가 한꺼번에 몰려 주가가 폭등하게 되고 주가가 오를수록 손실이 기하급수적으로 늘어난 다른 공매도 세력들까지 패닉에 빠져 경쟁적으로 주식을 매수하게 만드는 매커니즘을 숏스퀴즈라고 하며 이는 주가 상승이 다시 추가적인 매수를 부르는 악순환을 형성하여 단기간에 주가를 비이성적인 수준까지 밀어 올리는 폭발적인 급등 현상을 만들어냅니다