HBM4가 HBM3E대비 가격이 2배 가까이 되는데 삼성전자가하반기 HBM4 매출은 전체 HBM 매출의 60%가량 될거라는데 영익이 엄청 날건데 주가에 이부분이 반영안된거 같네요

Question

HBM4가 HBM3E대비 가격이 2배 가까이 되는데 삼성전자가하반기 HBM4 매출은 전체 HBM 매출의 60%가량 될거라는데 영익이 엄청 날건데 주가에 이부분이 반영안된거 같네요

Answer 1

안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.

물론 HBM4가 비쌀수 있지만 일단 삼성전자 자체 다른 사업부 등의 적자 상황에서 일단 신중하게 투자를 할 것으로 보고 있습니다. 파운드리 등의 누적된 적자 해소도 아직 필요하며 최근 갤럭시 출시를 했지만 적자 전환으로 인해 MX 사업부 또한 좋은 상황은 아니죠.

물론 HBM4로 가면서 이익이 확대될 수 있겠지만 기대감보다 실질적인 가시적인 성과를 기다리는 심리가 강한것으로 보입니다. 글로벌 반도체 주가가 최근 좋지 못한 상황이기 때문이죠.

참고 부탁드려요~

Answer 2

안녕하세요. 권용욱 경제전문가입니다.

HBM4 가격은 아직 협상 중입니다. 물론 HBM3e 대비해서 가격 상승은 확실히 있을것으로 예상됩니다. HBM4 매출이 하반기에 반영이 되겠지만, 수율 문제와 따지면 일반 디램 대비 수익성 차이는 그리 크지 않을수도 있습니다.

Answer 3

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

삼성전자와 실적 콘퍼런스콜에서 하반기 HBM4 매출 비중이 60%를 넘을 것이라 발표했으나 주가는 여전히 정체되어 있습니다. 주가 부진의 첫 번째 이유는 차세대 메모리인 HBM4 생산 공정의 초기 수율 확보에 대한 시장의 의구심 때문입니다. HBM4는 1c 나노 D램 공정과 첨단 로직 공정이 처음 융합되어 제조 난도가 극도로 높기 때문에 실제 마진율 검증이 필요합니다. 기관 투자자들은 장부상 매출 비중 가이드언스보다 실제 출하량과 양산 수율이 안정화되는 지표를 눈으로 확인하고자 합니다. 두 번째 이유는 엔비디아 등 글로벌 빅테크 기업들의 최종 품질 인증 통과 여부에 대한 확실한 공식 발표가 아직 부재하기 때문입니다.

Answer 4

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

요즘 반도체 관련 주가를 보게 되면

실적이나 미래 기대치가 현재 주가에 반영되기 보다는

투자자들의 심리 등에 더 민감하게 반응해서

변동성을 키우고 있는 것 같습니다.

Answer 5

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

전망은 엄청난 실적 개선 요인이 맞는데, 주가에 반영되지 않는 것은 그동안 삼성전자의 HBM 후발주자 우려와 함께 파운드리 적자로 악재가 쌓여 있기 때문입니다. HBM4부터는 파운드리가 아니라 로직 공정으로 제작하는 특성상 삼성전자입장에서 자체 파운드리 시너지를 증명해야 하는 과제가 아직 남아 있고, 미국-이란 전쟁이 아직 종결되지 않았으며 외국인들도 과도한 매도세를 보이며 주가가 앞으로도 상승하기까지는 시간이 걸릴 것 같습니다.