경제
투자시 전환사채에 대해서 알려주새요
이번엔 회사에서 전환사채관련하여 투재을 받을려고 하는데 전화사채늬 조건들에대해서 알려주세요 5년후 인데 투자방식이 좋아보이지 않아서 문으ㅏ드랍니다
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안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
전환사채(CB)는 일정한 조건 하에 회사채를 구입한 회사의 채권을 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권을 의미합니다. 전환사채는 주식으로 전환 전에는 이자를 지급 받을 수 있는 채권이며, 주식으로 전환하지 않고 만기까지 보유하게 되면 원금과 이자를 지급받게되어 일반 채권과 동일한 채권으로서의 성격을 가지고 있습니다.
하지만 발행된 채권을 주식으로 전환하게 되면 받아야 할 채권이 사라지면서 채권은 회사의 자본금인 주식으로 전환되게 됩니다. 이렇게 회사채에 회사의 주식으로 전환할 수 있는 '콜옵션' 성격의 권리가 추가되었기 때문에 보통은 일반적으로 회사가 발행하는 회사채 금리보다는 낮은 금리 수준으로 채권이 발행됩니다.
회사 입장에서 본다면 전환사채를 발행하게 되면 일반 회사채를 발행하는 것보다 금리를 더 낮게 발행할 수 있고, 향후에 채권이라는 '부채'가 주식으로 전환시에는 '자본금'으로 전환되기 때문에 재무구조도 좋아지는 효과를 거둘 수 있습니다. 하지만 주주들의 입장에서는 채권이 주식으로 전환되는 만큼 총 발행 주식이 증가하게 되면서 주가 상승시에 부정적인 영향을 주기 때문에 일반적으로는 부정적이라고 보시면 좋을 것 같습니다.
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