외국기업과 거래할 때 왜 선물계약을 하나요?
미국 기업이 영국 기업과 거래를 한 뒤 파운드를 대금으로 받았다고 해봅시다. 이때 미국 기업이 한 은행과 파운드를 나중에 정해진 가격에 팔기로 계약하면 그게 선물계약이잖아요. 왜 위험하게 투기를 하는건가요?
안녕하세요. 황태현 경제전문가입니다.
외국 기업과의 거래에서 선물계약(Futures Contract)을 체결하는 이유는 투기보다는 환율 변동에 따른 리스크를 관리하기 위해서입니다. 선물계약을 이용해 외환 리스크를 헤지(hedge)하는 것이 일반적이지, 단순히 위험을 감수하고 투기하려는 것이 아닙니다. 이 개념을 좀 더 쉽게 설명해드릴게요.
외국환 거래의 리스크 관리
미국 기업이 영국 기업과 거래를 하고 파운드를 대금으로 받는다고 가정해 볼게요. 이 경우, 파운드를 달러로 환전하는 시점에 환율이 어떻게 변할지 모른다는 리스크가 존재합니다. 만약 현재 환율이 1파운드당 1.3달러인데, 미래에 파운드를 달러로 바꾸려는 시점에 환율이 1.1달러로 하락한다면, 미국 기업은 환전 시점에 큰 손실을 보게 되겠죠. 따라서 기업은 환율 변동으로 인한 손실을 피하기 위해 선물계약을 체결하는 것입니다.
선물계약의 기능: 리스크 헤지
선물계약은 기본적으로 헤지(Hedging) 목적으로 사용됩니다. 헤지는 미래에 발생할 수 있는 가격 변동 위험을 미리 방지하는 행동입니다. 위의 예에서 미국 기업은 파운드를 나중에 정해진 가격에 팔기로 한 은행과 선물계약을 체결함으로써, 환율이 불리하게 변동하더라도 정해진 환율에 따라 파운드를 팔 수 있게 됩니다. 이로 인해 기업은 환율 변동에 따른 손실을 막을 수 있어요. 따라서, 선물계약을 통해 가격 변동성을 제거하고, 안정적인 재무 관리를 할 수 있는 것입니다.
투기와 헤지의 차이
투기(투자를 통해 높은 수익을 기대하며 큰 리스크를 감수하는 것)와 헤지(리스크 회피를 목적으로 자산 가격 변동성을 제거하는 것)는 목적이 다릅니다. 일반적으로 기업은 투자자가 아닌 실수요자로서 선물계약을 사용하기 때문에, 투기를 목적으로 하기보다는 리스크를 관리하기 위한 수단으로 선물계약을 체결하는 것입니다.
예시로 더 쉽게 이해하기
예를 들어, 미국 기업 A가 영국 기업 B와 6개월 뒤에 대금 결제를 하기로 했고, 결제 대금은 100만 파운드로 정해졌습니다. 현재 환율이 1파운드당 1.3달러이기 때문에, 만약 지금의 환율이 유지된다면, A는 130만 달러를 받게 되죠. 그러나, 만약 6개월 뒤에 환율이 1.1달러로 하락하면 A는 110만 달러만 받게 되어 큰 손실을 보게 됩니다. 이런 상황을 피하기 위해, A는 지금 1파운드당 1.3달러로 선물계약을 체결하여 6개월 뒤에 그 환율로 파운드를 팔 수 있게 됩니다. 이렇게 하면 환율 하락에 따른 손실을 피할 수 있는 것입니다.
결론적으로, 외국 기업과의 거래에서 선물계약을 체결하는 이유는 환율 변동 리스크를 제거하여 안정적인 재무 관리를 하기 위한 것입니다. 이는 투기와는 전혀 다른 목적이며, 특히 글로벌 비즈니스에서 필수적인 리스크 관리 수단으로 사용됩니다. 기업은 이를 통해 예측 가능한 재무 계획을 세울 수 있으며, 환율 변동에 따른 불확실성을 최소화할 수 있습니다.
도움 되시길 바랍니다. 감사합니다.
2명 평가안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.
이러한 외국 기업들과의 계약에 있어서
선물계약을 하는 것은 투기라기보다는
환율 변동에 의한 손실 등을 줄이기 위하여 하는 것이니
참고하시길 바랍니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
선물계약(거래)을 하는 이유는 여러가지가 있지만 대표적으로, 가격변동 리스크를 관리하기 위해서입니다. 생산자와 소비자 모두 계약을 할 현재시점과 비교해서 미래에 벌어질 변수에 대해 알 수 없기 때문에 이런 불확실성으로부터 보호하기 위해 선물 계약을 하는 것이죠. 그렇게 계약을 하지 않으면 양쪽 모두 미래의 변수 때문에 피해를 볼 수 있기 때문에 선물계약으로 약속을 하는 것이죠.
외국 기업과 거래할 때 선물계약을 사용하는 이유는 환율 리스크를 관리하기 위해서입니다.
예를 들어, 미국 기업이 영국 기업과 거래해 파운드를 받는 경우, 환율 변동에 따라 미래에 받을 금액의 가치가 달라질 수 있습니다.
선물계약을 통해 특정 날짜에 정해진 환율로 외화를 매도하거나 매수할 수 있어, 환율 변동에 따른 불확실성을 줄이고 수익과 비용을 안정적으로 관리할 수 있습니다.
선물계약은 투기보다는 리스크 헤지를 위한 도구로 사용됩니다.