롱에 대한 비율이 높다면 롱에 배팅한 사람이 많은 것이며, 반대로 숏에 배팅한 사람이 적다는 것을 의미합니다. 그럼 당연히 배팅인원이 적었던 쪽이 배팅을 많이한 쪽보다 향후 수익분배가 적은 인원으로 되니 숏의 수익률이 크고 반대로 롱은 인원이 많으니 배분이 적게 돌아오니 수익률이 낮아지게 되는것입니다.
동일한 Exposure를 가진 펀드가 롱숏비율이 높을수록 수익률이 낮아질 수 있습니다. 롱숏비율은 펀드의 순자산 중 롱포지션과 숏포지션의 비율을 의미합니다. 롱포지션은 주식 등의 자산을 매수한 포지션을 의미하고, 숏포지션은 주식 등의 자산을 공매도한 포지션을 의미합니다. 롱숏비율이 높다는 것은 롱포지션 비중이 높다는 것을 의미하며, 이 경우 주가가 상승해도 수익률이 높아지지 않고 오히려 낮아질 수 있습니다. 이는 롱포지션과 숏포지션 간의 상관관계가 높아져서 발생하는 현상입니다.