경제
꽤장엄한코끼리
노무라라는 곳은 어떤곳이길래 삼전닉스 저평가라고 하죠?
우리나라 증권사들의 삼전닉스에 대한 컨센서스를 보면 지난 6월 고점을 기록했을떄보다 목표 주가가 상당히 많이 낮아졌는데 노무라라는 곳은 아직도 삼전닉스 저평가이고 삼성전자 67만원대, 하이닉스 470만원을 이야기하는데 신뢰성이 있을까요??
10개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 권용욱 경제전문가입니다.
노무라는 일본의 대표적인 증권사입니다. 중요한건 원래 노무라는 반도체 섹터를 좋게 보는 대표적인 해외 증권사입니다. 지난분기때도 삼전 닉스를 좋게 평가 했고, 이번에도 여전히 높은 목표가를 유지하고 있습니다. 신뢰성이 있다긴 보다는 그냥 좋게 보고 있다고 생각하시면 될것 같습니다. 솔직히 목표가는 너무 높아서 저만큼 달성 가능하다기 보다는 그냥 참고만 하시면 될것 같습니다.
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채택된 답변안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.
노무라는 일본 최대 증권, 투자은행으로서 글로벌 리서치 조직을 갖추고 있는 대형 금융회사 입니다.그렇다고 해도 노무라의 목표주가라고 해서 무조건 정확하다고 판단 해서는 안됩니다.
삼전 67만원, 하이닉스 470만원 같은 매우 높은 목표가는 HBM, 메모리가격과 향 후 이익이 강하게 성장 할 것이라는 가정을 반영한 목표치일 것 입니다.
목표주가는 예측이라기보다 향 후 미래 가치에 대한 가정에 따른 기업가치 평가이며 국내 증권사와 전망이 많이 다르다면 각 증권사 별로 27년 영업이익, 메모리 가격, 적용 PER을 어떤 수준으로 가정 했는지 한번 비교 해 보기 바랍니다.
답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
노무라는 일본계 대형 투자은행으로, 글로벌 기관투자자 사이에서 아시아 반도체 섹터 리서치 신뢰도가 높은 곳입니다. 5월 보고서에서 AI 추론 수요 폭증으로 메모리 슈퍼사이클이 온다며 삼성전자, SK하이닉스를 TSMC급 구조적 성장주로 재평가해야 한다는 논리로 목표가를 대폭 올렸습니니다. 다만 목표주가는 증권사 논리, 가정에 따라 편차가 크고, 저평가 근거로 든 HBM•AI 수요 사이클이 예상대로 흘러가지 않을 리스크도 있어, 여러 증권사 리포트를 함께 비교해 판단하는 게 안전합니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
노무라 증권은 일본 도쿄에 본사를 두고 있는
일본 최대이자 세계적인 규모의 종합 금융 증권회사로
일본 외에도 홍콩, 런던, 뉴욕 등에 지역 본사가 있습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
노무라증권은 오래된 증권사이며 아시아를 대표하는 증권사이자 일본 최대규모의 투자은행입니다. 그러다보니 외국인과 기관투자자들이 자급집행이나 시장영향력이 국내 어떤 증권사보다도 매우 큽니다.
그렇기 때문에 이들이 저평가라고 언급하거나 리포트를 쓰게 되면 상당히 영향을 주게 되며, 해당 리포트에서 저평가로 판단한 근거는 현자 메모리의 공급난 여전히 지속중이며 이런 공급난 사태가 장기화 될것으로 보고 있습니다. 그러면서 실적이 안정화되어있고 그동안의 주가가 하락하면서 밸류에이션 매력도가 크게 높아졌다는것입니다. 그러면서도 주주환원과 배당메릿트가 있어서 이부분도 주가의 상승동력이라고 언급한것입니다안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.
노무라는 일본을 대표하는 글로벌 투자은행으로 증권 중개와 자산운용, 기업금융, 리서치를 하는 대형 금융회사입니ㅏㄷ. 분석 역량은 인정할 만하지만 노무라의 목표주가도 하나의 전망일 뿐 확정된 적정가격은 아닙니다.
노무라는 AI 투자 확대로 메모리 수요가 급증하는 반면 공급은 부족하고 장기공급계약의 선급금과 위약금 때문에 과거보다 실적 안정성이 높아졌다고 봅니다. 이에 2027년 예상 이익을 기준으로 현재 PER이 약 3배에 불과하다며 삼성전자 67만원과 SK하이닉스 470만원을 제시한 것입니다. 국내 증권사들은 메모리 가격의 고점 통과와 중국 업체의 추격, 대규모 설비투자, 환율과 AI 투자 둔화 가능성을 더 보수적으로 반영합니다. 따라서 목표주가 숫자보다 노무라가 가정한 2027년 이익과 메모리 가격이 실제로 유지되는지 확인해야 합니다.
안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.
노무라 증권은 일본 최대 투자은행으로 거의 아시아 최대규모의 금융기관입니다.
글로벌AI 산업의 급격한 성장으로 반도체 슈퍼싸이클은 사실상 과거에는 없던 막강한 수요발생입니다.
이는 구조적인 사이클이 계속되고 있음을 보여주고 있으며 막대한 실질적인 실적을 바탕으로 주가를 저평가로 판단하고 있습니다.
참고 부탁드려요~
안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.
노무라는 일본계 글로벌 투자은행으로서 반도체 리서치 역량이 강한 곳으로 알려져 있습니다. 분석 자체는 참고할 가치가 있으나, 공급부족과 실적이 지속된다는 낙관적인 가정에 기반하고 있어 유의해야 합니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
노무라는 일본 최대 규모 글로벌 투자은행으로 거시 경제 분석과 글로벌 기업 및 산업에 대한 공격적이고 독자적인 조사를 수행하는 곳입니다. 파격적인 목표주가는 단기적인 매크로 변동성이나 심리적인 위축으로 주가가 하락하는 상황보다는 구조적인 ai 반도체 공급 부족 상황과 전례없는 수요 호조에 초점을 맞춰서 낙관적인 리서치를 했기 때문입니다.
안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.
노무라는 이름만 들어도 일본계 투자회사인걸 알 수 있습니다
일본계 투자사 중에서 전세계에서 가장 유명한 곳이 노무라 증권 랑 다이와 증권입니다
노무라가 삼전닉스 목표가를 높게 보는건 국내 kb증권이랑 비슷한 뷰입니다
기본적으로 반도체산업을 기존 사이클 산업이 아닌 구조적인 성장산업으로 보고 앞으로 더 매출이랑 영익이 매년 꾸준히 늘어날거라는 뷰죠
거기에 이번 주주환원 정책으로 주가에 더 프리미엄이 붙을거라는 뷰라고 보시면 됩니다
물론 노무라 나 국내 kb증권 뷰가 맞을수도 있고 틀릴수도 있습니다
증권회사 리포트는 투자자들의 참고용이라고 생각하시면 됩니다
참고용 자료를 믿고 무리한 투자를 하면 안되는거라고 생각하시면 될거 같구요!