노무라에서 삼성전자 40만원대, 하이닉스 470만원대를 예상합니다.

Question

국내 증권사에서는 삼전닉스의 목표치를 하향시키고 있는데 일본 노무라에서는 삼성전자 47만원, 하이닉스 470만원대를 고수합니다. 심각한 저평가라고 하는데 이에 대해 어떻게 보시나요??

Answer 1

안녕하세요. 이지선 경제전문가입니다.

노무라의 삼성전자와 SK하이닉스 목표주가가 국내 증권사보다 높은 것은 반도체 업황을 더 긍정적으로 보고 있기때문인 것 같습니다. AI시장이 계속 성장하면서 HBM과 메모리 반도체 수요가 강하게 유지될 것으로 보는 것 같습니다. 반도체 공급이 크게 늘지 않는다면 메모리 가격도 높은 수준을 유지할 가능성이 있습니다. 그렇게 되면 삼성전자와 SK하이닉스의 이익도 크게 늘어날 수 있습니다.

국내 증권사들은 반도체 가격과 AI투자 열기가 언제까지 이어질지에 대해 조금 더 신중하게 보는 것 같습니다. 반도체는 원래 호황과 불황이 반복되는 산업이라 현재의 높은 이익이 계속 된다고 장담하기 어렵습니다. 목표주가가 높다고 해서 반드시 그 가격까지 오른다고 생각해서는 안될 것 같습니다. 노무라의 전망을 가능한 긍정적인 시나리오 중 하나정도로 참고하는 것이 좋지 않을까 싶습니다. 목표주가 숫자보다 수요, 메모리 가격, AI투자와 실제 기업 실적을 꾸준히 확인하는 것이 중요하겠습니다.

Answer 2

안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.

실제로 보시면 전 세계 HBM 등 반도체 수요는 상당합니다.

과잉 투자 우려가 있는 상황에서도 감소하지 않고 꾸준하게 유지되고 있는 상황인데요.

실질적인 실적과 성과가 뒷받침하고 있으며 글로벌 AI 산업의 지속적인 성장세를 보면 납득이 가기도 합니다.

불가능한 것은 아니라고 판단합니다.

참고 부탁드려요~

Answer 3

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

일본 노무라에서 삼전닉스 목표주가를 상향한 이유는 AI장기 슈퍼사이클과 빅테크와의 5년 단기 장기계약에 따른 실적 구조적 안정성 때문인데요. 노무라는 AI 서버용 HBM 수요 급즈와 향후 메모리 공급 부족, 주주환원이 더 커질 것이란 부분도 반영해 지금상태가 심각한 저평가라고 본 것입니다. 물론 과도하게 긍정적으로 본것이지만 저 역시도 지금의 주가는 저평가로 보고 있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.

• 네 기업의 소득과 현재 밸류로 보면 저평가는 맞습니다

• 그러나 주식은 정확하게 밸류로 움직이기 보다는 수급도 중요한 변수로 작용합니다

• 이 때 수급이 최근 미국의 금리 인상 우려로 인해서 약해진 편입니다

• 따라서 움직임이 제한된 상황이라고 볼 수 있습니다.

감사합니다.