경제
일본의 금리가 계속 올랐다는데 엔화는 왜 약세인가요?
일본의 금리를 올려서 최근 중에 가장 높다고 알고 있습니다. 그런데 왜 엔화는 계속 약세인가요? 일본의 경제를 보면 우리의 미래를 알 수 있다는데 맞나요?
5개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
일본이 금리를 올렸는데도 엔화가 약한 핵심 이유는 미국과의 금이 차이가 여전히 크기 때문입니다. 일본은행은 최근 정책금리를 1.25%까지 올렸지만 미국 금리가 더 높은 수준을 유지하면서 달러 자산의 매력이 상대적으로 큽니다. 여기에 일본의 재정 부담과 향후 금리 인상 속도에 대한 불확실성도 엔화에 영향을 주고 있습니다. 따라서 일본 금리 상승이 즉시 엔화 강세로 염결되지 않습니다. 일본 경제를 보면 세계경제나 환율 흐름을 이해하는 데 도움이 되지만, 한국의 미래를 그대로 예측할 수 있는 선행지표로 보는 것은 무리가 있습니다.
안녕하세요. 최진솔 경제전문가입니다.
현재 여러가지 요인이 있지만 엔화를 그만큼 풀기 때문입니다. 금리가 중요한건 맞으나 엔화의 공급속도도 중요합니다. 이러한 엔화의 공급이 많기에 시장에서는 금리가 올라가도 환율이 힘을 못쓰는 것이라고 생각합니다. 즉 양적완화 측면에서 이를 커버하지 못하고 있다고 생각합니다.
감사합니다
안녕하세요. 시호정 경제전문가입니다.
일본이 금리를 올려서 약 1.25% 수준에 도달했더라도 미국의 기준금리와 비교하면 여전히 격차가 매우 큽니다.
투자자들은 금리가 낮은 일본 엔화를 빌려서 금리가 훨씬 높은 미국 달러 자산에 투자하는 엔캐리 트레이드를 계속 유지하게 됩니다.
이 과정에서 엔화를 팔고 달러를 사기 때문에 엔화 약세 압력이 계속됩니다.
또한 일본의 연기금과 개인 투자자들이 수익률이 낮은 자국 자산 대신 미국 주식이나 해외 고금리 채권에 활발히 투자하면서 대규모 엔화 매도와 달러 매수 흐름이 지속되고 있습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
그 이유는 미국또한 금리가 계속 올라가고 있다는 점입니다. 즉 오히려 일본이 올라가는 금리보다 미국의 금리가 더 가파르게 올라가고 있는게 더 문제입니다. 미국은 작년하반기부터 올해까지 지속적으로 금리가 올라가고 있는 추세이며 장기물뿐만 아니라 단기물까지 더 가파르게 금리가 올라가고 있습니다.
현재 일본의 기준금리만 비교해도 1.25%이지만 미국의 경우에는 3.75% - 4%이며 이미 국채 3년물도 4.9%육박하며 1년물도 4.5%가 넘는등 일본의 시장금리보다 훨씬 바르게 올라가고 있는게 문제입니다. 즉 엔화는 달러대비를 보는것인데 이러한 점때문에 일본의 금리가 오른다고해도 엔화가 여전히 약세를 보이고 있는것입니다
안녕하세요. 박용준 경제전문가입니다.
여러가지 요인이 있습니다. 크게 3가지로 나눌 수 있을 것 같습니다.
첫번째로, 일본의 확장재정 리스크입니다. 일본은 국가부채가 압도적으로 높은 국가인데도 불구하고, 다카이치 사나에 내각은 확장재정을 정책으로 내놓고 있습니다. 이는 현재 국가채무에 대한 불안을 더 키울 수 있겠죠.
두번째로, 금리 인상에 따른 국가부채 부담입니다. 오히려 금리 인상을 통해 국가부채에 대한 부담이 증가한 부분이 있습니다. 더하여, GDP 대비 200%가 넘는 부채비율을 가지고 있음에도 성장률이 낮기 때문에 국가부채에 대한 부담이 더 크다고 볼 수 있습니다.
세번째는 타국 대비 낮은 금리입니다. 일본이 금리를 인상하였지만, 미국과 한국, 유럽 등 대부분의 주요 국가들도 금리를 인상하였습니다. 금리 인상 효과가 반감되는 부분이 있겠습니다.