금리가 인상되었을 때 주식투자를 적게 하거나 안 하는 이유는 무엇인가요?

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

주식투자를 한다는 것은 그 기업에 대해서 투자를 한다는 의미입니다.

그렇기에 주식투자를 통해 우리가 배당금을 얻거나 혹은 주식의 가치상승에 따른 차익을 얻기 위해서는 우리가 투자한 기업의 가치 즉, 회사의 사업이 잘 되어야 한다는 기본 전제가 있어야 합니다.

지금 금리가 인상된다는 의미에 대해서 살펴보게 되면, 금리가 올라가게 된다는 것은 시중에 유통되는 화폐의 양 즉 유동성 공급을 감축하겠다는 의미입니다. 최근 미 연준이 긴축정책기조를 유지하겠다라고 말하는 의미는 금리인상을 통해 시장의 유동성을 감축시켜 인플레이션을 잡겠다는 말입니다.

다시 돌아와서 금리인상은 앞서 말했듯이 인플레이션을 잡기 위해 시장유동성을 낮추어버리면 소비자들의 구매력은 낮아지게 됩니다. 고금리를 통해 예금으로 돈을 묶고 대출을 통해 실질임금을 낮추어 실질임금이 낮아지게 됩니다. 이러한 소비자들의 구매력이 낮아진다 즉 지갑을 닫아버리게 되면 어떤 결과가 올까요? 기업들의 판매 실적이 부진해질수 밖에 없습니다.

기업들의 팬매 실적 부진은 결국 기업의 매출감소로 이어지게 되고 실적이 나빠진 기업들의 주가는 하락할 수 밖에 없는 것이지요.

추가로 대출이자 갚기와 실질임금감소는 주식시장에 유입되었던 자금을 회수하게 만들기도 해서 주식시장으로서는 최소한 2중고를 겪게 되는 셈이지요

쉽게 결론을 순서대로 보여드릴게요

1.금리인상 -> 소비자들의 구매지수 감소 -> 기업들의 판매부진 -> 기업들의 실적악화 -> 실적악화로 인한 주가 하락

2.금리인상 -> 실질입금 감소 -> 주식시장의 유동성 감소 -> 주식시장의 침체

이렇게 생각해주시면 될것 같아요!

좋은하루 되세요^^

안녕하세요. 성삼현 경제·금융전문가입니다.기본적으로 주식을 하는이유는 돈을벌기위함이며 그에 따른 리스크를 감내할려고 합니다.하지만 금리가 상승하게되면 리스크를 안고 주식등에 투자할 이유가 적어지는것입니다.과거 금리가 1%대였을때는 큰 매력이 없었지만 3~4%이상되니 투자심리 위축으로 이어지는것입니다.

안녕하세요. 전중진 심리상담사/경제·금융/육아·아동전문가입니다.

금리가 인상이 계속되는 시점에서는 금리가 인상이 된다면 주식 등에 투자된 자금이

안전자산이 예적금 등으로 옮겨가는 경우가 많아 향후 금리가 인상이 예상될 경우에는

하락으로 인한 주식투자의 심리가 위축되어 그런 것이나 참고하시길 바랍니다.

안녕하세요. 이예슬 인문·예술/경제·금융전문가입니다.

금리(金利, interest rate)는 빌려준 돈이나 예금 따위에 붙는 이자 또는 그 비율을 말합니다.

한국은행에서 안내하고 있는 기준금리 변경(통화정책 효과의 파급)에 관한 내용을 안내드립니다.

자산가격경로 부분을 봐주시면 됩니다.

한국은행의 기준금리 변경은 다양한 경로를 통하여 경제 전반에 영향을 미친다. 이러한 파급경로는 길고 복잡하며 경제상황에 따라 변할 수도 있기 때문에 기준금리 변경이 물가에 미치는 영향의 크기나 그 파급시차를 정확하게 측정할 수는 없지만 일반적으로 다음과 같은 경로를 통하여 통화정책의 효과가 파급된다고 할 수 있다.

금리경로

기준금리 변경은 단기시장금리, 장기시장금리, 은행 예금 및 대출 금리 등 금융시장의 금리 전반에 영향을 미친다. 예를 들어 한국은행이 기준금리를 인상할 경우 콜금리 등 단기시장금리는 즉시 상승하고 은행 예금 및 대출 금리도 대체로 상승하며 장기시장금리도 상승압력을 받는다. 이와 같은 각종 금리의 움직임은 소비, 투자 등 총수요에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승은 차입을 억제하고 저축을 늘리는 한편 예금이자 수입 증가와 대출이자 지급 증가를 통해 가계의 소비를 감소시킨다. 기업의 경우에도 다른 조건이 동일할 경우 금리 상승은 금융비용 상승으로 이어져 투자를 축소시킨다.

자산가격경로

기준금리 변경은 주식, 채권, 부동산 등 자산가격에도 영향을 미친다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 주식, 채권, 부동산 등 자산을 통해 얻을 수 있는 미래 수익의 현재가치가 낮아지게 되어 자산가격이 하락하게 된다. 이는 가계의 자산, 즉 부(wealth)의 감소로 이어져 가계소비의 감소 요인이 된다.

신용경로

기준금리 변경은 은행의 대출태도에 영향을 미치기도 한다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 은행은 차주의 상환능력에 대한 우려 등으로 이전보다 대출에 더 신중해질 수 있다. 이는 은행대출을 통해 자금을 조달하는 기업의 투자는 물론 대출자금을 활용한 가계의 소비도 위축시킨다.

환율경로

기준금리 변경은 환율에도 영향을 미치게 된다. 예를 들어 여타국의 금리가 변하지 않은 상태에서 우리나라의 금리가 상승할 경우 국내 원화표시 자산의 수익률이 상대적으로 높아져 해외자본이 유입될 것이다. 이는 원화를 사려고 하는 사람들이 많아진다는 의미이므로 원화 가치의 상승으로 이어진다. 원화 가치 상승은 원화표시 수입품 가격을 하락시켜 수입품에 대한 수요를 증가시키고 외화표시 수출품 가격을 상승시켜 우리나라 제품 및 서비스에 대한 해외수요를 감소시킨다.

⇒ 이러한 여러 경로를 통한 총수요, 즉 소비·투자·수출(해외수요)의 변동은 다시 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승으로 인한 소비, 투자, 수출 등 총수요의 감소는 물가 하락압력으로 작용한다. 특히 환율경로에서는 원화 가치 상승으로 인한 원화표시 수입물가의 하락이 국내 물가를 직접적으로 하락시키는 요인으로 작용한다.

기대경로

기준금리 변경은 일반의 기대인플레이션 변화를 통해서도 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 기준금리 인상은 한국은행이 물가상승률을 낮추기 위한 조치를 취한다는 의미로 해석되어 기대인플레이션을 하락시킨다. 기대인플레이션은 기업의 제품가격 및 임금근로자의 임금 결정에 영향을 미치기 때문에 결국 실제 물가상승률을 하락시키게 된다.

통화정책 효과의 파급

한편 오늘날과 같이 세계경제의 통합이 급속히 진전되고 경제구조와 경제주체의 행태가 빠르게 변화하는 상황에서는 통화정책의 파급경로가 어떻게 변화되고 있으며 또 현재 어떻게 작동하고 있는지를 정확하게 파악하기가 매우 어렵다. 한국은행은 통화정책의 파급경로가 제대로 작동하는지의 여부를 수시로 파악하고 있으며 통화정책의 효과가 금융시장과 실물경제에 잘 전달될 수 있도록 끊임없이 노력하고 있다.

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일반적으로 은행금리라고 부르는 것은 기준금리와 가산금리(은행이 가산하는 금리)로 이루어져있다고 보시면 됩니다.

한국은행이 정하는 기준금리는 한국은행이 금융기관과 거래할 때 사용하는 금리로 한국 은행 금융통화위원회가 우리 경제를 바람직한 상태로 유지하기 위하여 매달 경기, 물가 및 금융시장 상황 등을 종합적으로 고려하여 결정합니다.

각 은행은 한국은행에 돈을 빌릴때 기준금리에 따라 돈을 빌리기 때문에 기준금리가 은행금리에 반영됩니다.

또한 은행은 해당 자금을 대출할때 자신의 가산금리를 활용하여 수익을 창출합니다.

가산금리에는 취급비용, 신용원가, 상품이익, 우대금리 등이 포함되어 있다고 보시면 됩니다.  

안녕하세요. 서진석 행정사입니다.

금리가 인상될때 주식투자가 적어지는 이유는 오른 금리로 인하여 많은 자금들이 주식에서 빠져나가 안정적인 투자처에 투자를 하기 때문입니다. 주식은 투자를 잘 못하면 원금 손실이나 생각보다 낮은 수익률을 올릴 수 있으나 금리가 오르면 안정적인 투자를 할 수 있기 때문에 자금이 은행 예적금으로 몰리는 현상이 일어나기 때문입니다.