코인과 주식에서 코인을 증권에 개념으로 보는 관점이있는데 어떤차이가 있나요?

코인을 증권 개념으로 보는 관점과 그렇지 않고 화폐로 보는 관점의 차이점과 원리도 알려주세요.

SEC와 법원에서 판단 이유도 다른이유는 뭔가요?