주식 시장에서 전환 사채에 관해서 알고 싶어요

안녕하세요. 이예슬 경제·금융전문가입니다.

전환사채는 간단히 주식으로 전환이 가능한 사채를 말합니다.

사채로 발행되었으나 일정한 기간이 지나면 사채권자의 청구가 있을 때 미리 결정된 조건대로 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 특약을 지닌 사채를 말하며 전환사채는 주식과 같이 가격이 변동하므로 사채권자는 이자 외에 가격상승의 이익을 얻을 수 있습니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.

먼저 사채는 영어로 bond라고 하는데 기업이 발행하는 경우를 corportate bond 즉, 사채라고 합니다. 사채는 과거 어음이라고들 많이 얘기하는데 액면가가 있고 액면가 대비 이자율과 만기 시 원금을 지급하게 됩니다.

여기서 전환사채는 convertible bond로 CB로 짧게 부릅니다. 이는 사채의 성격과 해당 금액만큼 발생 조건에 따라 주식으로 전환할 수도 있습니다. 이런 경우 일반적인 사채 보다 CB는 이자율이 낮고 부채를 자본으로 환입할 수도 있습니다. 투자가 입장에서는 원금과 이자를 받을 수 있고 필요 시 해당 발행 기업의 주식으로 전환할 수도 있습니다.

CB는 발생사와 투자가의 니즈에 의해 발행된 금융상품이라고 보시면 됩니다.

안녕하세요. 김영한 경제·금융전문가입니다.

전환사채(CB:Convertible Bond)란 일반적인 회사채에 주식으로 전환할 수 있는 옵션이 붙어있는 채권이라고 이해하시면 됩니다.

처음에는 회사채와 같이 액면가와 표시이자율 등을 기입해서 채권을 발행하여 투자자를 모집합니다.

일반적인 채권의 경우에는 일정주기로 이자를 지급하고 만기시에 원금을 상환하면 되는거죠

그런데 전환사채의 경우에는 일정한 기간이 지난 뒤에 이 채권을 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 투자자(채권자)에게 부여합니다.

물론 발행시점에 전환가격 등도 기재를 해두죠

전환사채의 전화가격은 보통 발행시점의 주가보다는 낮게 형성되어 있습니다. 아무래도 자금조달을 위해 cb를 발행하는 회사 입장에서는 발행조건이 투자자에게 매력적이어야 하다보니 그렇고, 또 만기에 원금을 회수하는 대신에 주식으로 전환하는 옵션을 주는 것이기 때문에 이론적으로는 투자 원금+이자만큼의 수익성을 확보할 수 있는 수준의 GAP이 필요합니다.

이와 같은 이유로 전환사채가 존재하면 해당 기업의 주가는 추후에 채권이 주식으로 전환될 리스크가 항상 상존하게 됩니다.

투자자 입장에서는 지금 주가가 1만원인데 전화가격이 5천원이라고 한다면 주당 5천원의 이익이 발생할 수 있는데

이를 전환하지 않을 이유가 없겠죠..

사채가 주식으로 전환되면 주가에는 악영향을 미칩니다.

매우 단순한 논리로써.. 현재의 주가는 시가총액 / 주식숫자로 결정되어지는데요

사채가 주식으로 전환되면 시장에 유통되는 물량이 더 많아집니다. 시총은 동일한데 유통물량이 늘어나면 주가는 이론적으로

당연히 내려갈 수 밖에 없습니다.(이를 금융시장에서는 희석된다라고 표현합니다.)

도움이 되셨으면 좋겠습니다^^

안녕하세요. 김형주 경제·금융전문가입니다.

전환사채는 채권과 주식의 특성을 결합한 상품입니다. 발행 회사의 주식으로 바꿀 수 있는 권리가 있는 회사채이며, 만기일까지 이자를 지급받을 수 있습니다. 전환가액이 정해져 있어 주가보다 낮으면 주식으로 전환하여 수익을 얻을 수 있습니다. 전환사채는 발행 후 일정기간 내에만 주식으로 전환할 수 있습니다

장점

낮은 이자비용: 일반적으로 투자자는 일반 채권보다 낮은 이자비용을 받더라도 업사이드가 열린 전환사채에 투자할 의향이 있습니다

자본잉여금 증가: 사채를 주식으로 전환하면 자본잉여금이 증가하여 재무구조개선 효과가 있습니다

세제 혜택: 이자 비용은 세금 감면을 받기 때문에 발행회사는 일반적인 유상증자에서는 받을 수 없는 세제 혜택을 누릴 수 있습니다

단점

주식전환이 일어나기 전까지는 사채권자이므로 투자자가 직접 주주총회에 참석해서 발언하거나 의결권을 행사할 수 없습니다. 사채를 주식으로 전환한 이후에야 비로소 주주로서 권리를 행사할 수 있습니다

참고로, 전환사채는 발행 후 일정기간 내에만 주식으로 전환할 수 있으며, 만기일까지 이자를 지급받을 수 있습니다

근본적으로 전환사채가 발행되는 이유는 회사의 자금조달입니다

자금조달이 필요하다는 것은 새로운 사업을 위해 투자금이 필요한 경우도 있으나, 현 경영상태의 자본 부족을 의미하기에 경영에 있어 빨간불이 들어왔음을 의미하기에, 주가에 악영향을 끼칠 수 있습니다

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.

부채요소와 자본요소가 혼합된 복합금융상품의 일종으로, 주식으로 바꿀 수 있는 회사채를 말한다.

안녕하세요. 황성필 경제·금융전문가입니다.

'전환'사채란 사채가 주식으로 전환할 수 있는 권리인 전환권이 붙은 사채를 말합니다.

안녕하세요. 채지훈 경제·금융전문가입니다.전환사채는 회사가 자금조달을 목적으로 회사채를 발행하고 추후에 회사의 주식으로 전환할수있는 권리가 부여되고 주가가 낮으면 만기가ㅜ도래할때까지 이자나 만기원금으로 받는것을 선택할수있는 사채입니다

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.

전환사채라고 하는 것은 CB라고 하는 것인데, 이는 쉽게 생각하면 '주식을 매입하는 콜옵션'과 일반 '회사채'의 성격을 합쳐 놓은 것이라고 보시면 되세요. 회사채를 발행할 때 일정 조건을 달성하게 되면 회사채를 매입한 사람은 발행한 회사의 주식으로 전환이 가능하며 주식으로 전환시에는 그 금액만큼 사채금액이 줄어들게 되어 발행하는 회사의 입장에서는 유리하지만 주주의 입장에서는 좋지 않은 회사채라고 할 수 있어요

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.

전환사채(Convertible Bond)는 특별한 형태의 회사 채권입니다. 전환사채는 주주로 전환될 수 있는 권리를 가지고 있습니다. 즉, 소유자가 원하는 경우 특정 가격으로 주식으로 전환할 수 있습니다. 이로써 채권 소유자는 주식 소유자로 바뀔 수 있습니다. 전환사채에는 만기일이 있으며, 만기일에 원금이 상환됩니다. 그러나 만기일까지 주식으로 전환하지 않은 경우에는 원금을 지급받습니다.

전환사채는 투자자들에게 이자 수익과 주식 투자의 혼합 혜택을 제공하므로 인기가 있습니다. 주식 가격이 상승할 것으로 예상될 때, 투자자들은 전환사채를 통해 주식으로 전환이 가능하므로 주식의 상승에 참여할 수 있습니다. 반면 주식 가격이 하락하면 이자 수익을 얻을 수 있습니다.

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

전환사채는 사채로서 발행되었지만 일정기간 경과 뒤 소유자의 청구에 의하여 주식으로 전환할 수 있는 사채을

말합니다.

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

전환 사채는 회사가 발행하는 채권형 유동증권입니다. 소유주가 주식으로 전환할 수 있는 권리를 가지고 있습니다.

주식 시장에서 흔히 사용되며, 투자자들에게 높은 이자 수익과 주식 투자 이익을 제공합니다. 전환 사채는 회사 성공에 따라 이익을 얻을 수 있는 방법 중 하나입니다.

안녕하세요. 경제·금융전문가 조유성 AFPK 입니다.

✅️ 전환사채(CB)는 잠재 주식으로 전환될 수 있는 특수 사채를 의미하며, 이 CB가 발행되거나 많아지게 되면 미래 주식의 공급이 늘어나게 될 가능성이 크기 때문에 주가가 거의 80% 이상은 현 시점에서 이미 '우려 심리'로 인해 떨어지게 된다고 볼 수 있습니다.

안녕하세요. 정의준 경제·금융전문가입니다.

전환사채는 말 그대로 전환할 수 있는 채권입니다. 전환의 대상은 주식입니다. 그래도 채권의 이자율은 낮습니다. 사채로 발행되지만 일정기간 경과 뒤 채권소유자의 청구에 의해 주식으로 전환 할 수 있는 사채입니다.