유동성과 수익률의 관계가 궁금합니다

Question

위험도가 똑같을 때 유동성이 높은게 낮은것보다 수익률이 낮다고 하는데 왜그런가요?

유동성이 높다는 것은 현금으로 쉽게 바꿀 수 있다는 뜻인데

그러면 위험할 것 같을 때 빨리 현금화하고, 오를 때도 불안해서 빨리 돈을 빼서 그런건가요?

Answer 1

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

유동성과 수익률은 일반적으로 반비례합니다.

유동성이 높으면 수익률은 낮고, 유동성이 낮으면 수익률은 높은

경우가 많으니 참고하시길 바랍니다.

Answer 2

안녕하세요. 김영한 경제·금융전문가입니다.

그렇습니다. 다른 조건이 동일할 때 유동성이 낮은 금융상품은 유동성이 높은 금융상품보다 상대적으로 리스크가 높습니다. 그래서 유동성이 낮은 상품에 대해서는 그 반대급부로 유동성 프리미엄을 제공해줘야 합니다.

유동성이 떨어지는 상품의 경우, 예를 들어 갑작스런 금리 변화 등에 대처할 수 없습니다.

쉬운 예를 들어보면 Daily로 환가 가능한 상품이 있고 한번 투자하면 일정기간은 거래가 제한되는 상품이 있다고 가정했을 때, 후자에 속하는 상품은 전자에 비해 유동성이 떨어지기 때문에 그만큼 높은 수익률을 요구하는 것이 당연합니다.

이와 같은 이유로 유동성과 수익률은 역의 관계가 성립될 수 있습니다.

Answer 3

안녕하세요. 이동하 경제·금융전문가입니다.

위험도가 똑같을 때, 유동성이 높은 상품이 낮은 것보다 수익률이 낮은 이유는 해당 가격에 유동성에 대한 가격이 내재되어 있기 때문입니다.

똑같은 상품일 때, 투자자들은 유동성이 높은 상품을 선호하게 되며 이는 자연스러 수요 증가로 이어져 가격 상승을 유발합니다.

이 말은 즉슨, 유동성이 높을수록 수익률이 낮아진다는 것을 의미합니다.