아메리칸 옵션의 가격 범위는 어떻게 결정되나요?

Question

유로피안 옵션의 가격은 c+k*e^rt=p+st라고 알고 있는데요. 아메리칸 옵션은 언제든지 행사가 가능하기 때문에 가격이 다르다고 아는데 어떻게 도출되나요?

Answer 1

아메리칸 옵션의 가격을 이해하기 위해서는 유로피안 옵션과의 차이를 명확히 해야 합니다. 유로피안 옵션은 만기일에만 행사가 가능하지만, 아메리칸 옵션은 만기일 이전에도 언제든지 행사가 가능합니다. 이로 인해 아메리칸 옵션의 가격은 유로피안 옵션보다 더 높은 가격을 가질 수 있습니다, 특히 배당금이 있는 주식처럼 중간에 배당을 지급하는 자산에 대해서는 이 차이가 더욱 두드러집니다.

Answer 2

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

아메리칸 옵션의 가격은 행사가격에서 기초자산의 현재가격을 뺀 가격보다 크거나 같습니다.

Pa≥[(E-S)]