공매도 전면 재개 이후 개인 투자자 환경이 달라진 게 있나요?

Question

2025년 3월 공매도가 전면 재개되었다고 들었습니다. 재개 이후 개인 투자자의 대주거래 환경이 기존과 달라진 점이 있는지, 여전히 기관 대비 불리한 구조인지 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.

2025년 3월 공매도 전면 재개 이후 가장 크게 달라진 부분은 개인 투자자의 대주 접근성이 이전보다 조금 개선됐다는 점입니다. 금융당국이 개인·기관 간 불공정 논란을 줄이기 위해 개인 대주 상환기간을 기관 수준인 90일로 확대하고 담보비율도 일부 조정했습니다.

다만 현실적으로는 아직도 기관과 외국인이 훨씬 유리하다는 평가가 많습니다. 기관은 대규모 물량 확보와 거래 비용 측면에서 여전히 우위가 있고 개인은 대주 가능 종목과 수량 자체가 제한적인 경우가 많기 때문입니다.

그래도 예전처럼 개인만 지나치게 불리했던 구조는 조금씩 손보는 방향으로 가고 있는 것은 맞습니다. 개인적으로는 지금은 공매도 자체보다 결국 실적과 수급이 받쳐주는 종목 중심으로 시장이 더 냉정해지고 있다는 점을 함께 보는 것이 중요하다고 생각합니다.