안녕하세요. 윤지은 경제전문가입니다.
헷지 목적의 선물계약에서 수익 계산은 현물 시장과 선물 시장의 가격 변동을 함께 고려해야 합니다. 주어진 예시에서 판매자의 손익을 계산해보겠습니다.
현물 시장에서 판매자는 금 1kg을 55,000원에 판매하게 되어 5,000원의 이익을 얻습니다. 이는 당초 예상 가격 50,000원보다 5,000원 높은 가격으로 판매했기 때문입니다. 반면 선물 시장에서는 49,000원에 매도 계약을 체결했으나 만기일 가격이 55,000원이 되어 6,000원의 손실이 발생합니다.
두 시장의 손익을 합산하면, 현물 시장의 이익 5,000원에서 선물 시장의 손실 6,000원을 뺀 1,000원의 순손실이 발생합니다. 이는 헷지의 목적이 달성되어 가격 변동의 위험을 상당 부분 줄였음을 보여줍니다.