헷지 목적으로 선물계약시 수익 계산은 어떻게 하나요?

Question

만약 금을 1kg에 팔기로 해서 현물 가격은 50000원인 금의 선물 매도계약을 49000원에 체결하고 난뒤 만기일에 금가격이 55000원이 되었으면요. 판매자의 손익은 어떻게 되나요?

Answer 1

안녕하세요. 윤지은 경제전문가입니다.

헷지 목적의 선물계약에서 수익 계산은 현물 시장과 선물 시장의 가격 변동을 함께 고려해야 합니다. 주어진 예시에서 판매자의 손익을 계산해보겠습니다.

현물 시장에서 판매자는 금 1kg을 55,000원에 판매하게 되어 5,000원의 이익을 얻습니다. 이는 당초 예상 가격 50,000원보다 5,000원 높은 가격으로 판매했기 때문입니다. 반면 선물 시장에서는 49,000원에 매도 계약을 체결했으나 만기일 가격이 55,000원이 되어 6,000원의 손실이 발생합니다.

두 시장의 손익을 합산하면, 현물 시장의 이익 5,000원에서 선물 시장의 손실 6,000원을 뺀 1,000원의 순손실이 발생합니다. 이는 헷지의 목적이 달성되어 가격 변동의 위험을 상당 부분 줄였음을 보여줍니다.

Answer 2

안녕하세요. 정진우 경제전문가입니다.

만약 금을 1kg에 팔기로 한 선물 매도 계약을 49,000원에 체결하고 만기일에 금의 현물 가격이 55,000원이 되었다면 판매자는 손실을 보게 됩니다. 선

물 계약은 미래 가격을 고정하는 거래로 판매자는 55,000원에 팔 수 있었던 금을 49,000원에 팔게 되는 것이죠.

이 경우 손실액은 (55,000원 - 49,000원) × 1kg = 6,000원이 됩니다. 즉, 선물 계약에서 6,000원의 손실을 입게 되는 셈입니다.