금리상승이 증권시장에 미치는 영향

Question

안녕하세요, 요즘 3고 현상이 일어났다 말이 많은데 이에 증권시장은 어떤 영향을 받게 되는지 구체적으로 알고 싶습니다.

1. 금리 상승 / 환율 상승 등이 일어나면 투자자들은 어떤 영향을 받게 되며 증권 시장에는 어떤 영향을 미치게 되나요

2. 금리가 상승하여 투자자들이 어려움을 갖게 될 때 증권사는 어떤 영향을 받게 되나요

3. 이런 상황일 때 증권사는 어떤 조치를 할 수 있을까요

4. 한국증권금융과 같은 전담회사는 어떤 영향을 받게 되며 해결방안이 있을까요? (투자자예탁금이 부족해지진 않나요?)

Answer 1

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

먼저 질문자님께서 어리신대도 불구하고 금융쪽에 관심이 많으신 것이 정말 대단하신 것 같으세요.

질문에 대해서 차례대로 답변을 드리도록 할게요.

1. 금리상승 -> 이자비용 부담증가로 인한 소비침체 -> 소비침체로 인한 기업실적 악화 -> 기업실적 악화로 인한 주가하락

   환율상승은 금리와 연관하게 되면 '국가간의 금리차이'로 인해서 환율이 변화하게 됩니다. 그렇기에 환율과 주식시장의 연관관계는 단순하게 설명드리기는 어려울 것 같습니다.

2. 금리가 상승하여 투자자들이 이자비용의 증가로 '레버리지 활용'이 감소하게 아무래도 주식 거래 자체가 침체로 빠지게 되다보니 증권사 입장에서는 가장 큰 수입의 원천인 수수료거래 수입이 감소하게 되어 실적의 악화가 초래됩니다.

3. 이렇게 고객들의 주식거래가 줄어들게 되는 경우는 제일 많이 하는게 주식거래 시장으로 유인하기 위해서 '희망적인 리포트'등을 많이 만들어내고, 주식거래 수수료을 낮춰주는 이벤트를 하게 되는데, 결국 어떻게든 사람들을 끌어들여서 주식거래를 활성화 시키려고 노력을 합니다. 그럼에도 불구하고 수익성이 낮아지면 케이에프투자증권의 경우와 같이 구조조정이 시작되게 됩니다. 그래서 보통 경기가 안좋으면 증권사 인력이 제일 먼저 구조조정 된다고 하는 게 이런 이유가 있기 때문입니다.

4. 한국증권금융은 제가 재직중인 은행과도 거래중인 곳인데요. 한국증권금융의 자금 여력은 증권사들에게 오히려 돈을 빌려줘도 될만큼 자금 사정이 너무 좋은 상황이니 크게 걱정하지 않으셔도 됩니다. 증권사가 다 망해도 한국증권금융은 안망한다고 생각해도 되실 정도입니다.

열정적으로 물어보시는 것들이 너무 좋은 질문들이신 것 같습니다. 화이팅 하시고 건강 챙기면서 공부하세요

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

Answer 2

안녕하세요. 이정훈 경제·금융전문가입니다.

중앙은행이 이자율을 인상하면 주식의 대체자산인 채권의 수익률이 높아지게 됩니다. 이로 인해 시중의 자금은 채권 쪽으로 몰리게 되고, 주식의 가격은 하락을 하게 됩니다. 그리고 금리인상으로 대표되는 현재 거시환경은 증권사의 수익성 하락 요인으로 작용 하고 있습니다.