보유하신 주식 포트폴리오의 가치 하락을 방어하기 위해 코스피200 선물을 활용하는 방식을 '매도 헤지(Short Hedge)'라고 합니다. 시장이 하락할 때 보유한 현물(주식)에서 발생하는 손실을, 선물 매도 포지션에서 발생하는 이익으로 상쇄하는 구조입니다.
보유한 포트폴리오의 변동성이 코스피200 지수와 얼마나 연동되는지(베타)를 파악하여 적정 선물 매도 계약 수를 계산해야 합니다. 참고로, 선물은 1포인트당 거래승수가 25만원입니다. 베타에 따라 필요계약수가 달라질 것이고, 이에 맞춰서 체계적 위험을 상쇄하는 흐름이라고 이해하시면 되겠습니다.
주식 가격이 떨어질 것 같을 때 보유한 주식을 파는 대신 코스피200 선물을 미리 '팔겠다(매도)'고 계약해 두면, 주가가 떨어져서 주식에서 손해가 나더라도 선물 거래에서 이익을 얻어 손실을 막을 수 있습니다 이 방법은 주식을 당장 팔지 않고 도 내 재산의 가치를 지킬 수 있지만 반대로 주가가 오르면 선물에서 손실이 나서 주식 상승으로 얻을 이익이 사라질 수 있습니다