경제
외국인의 환 헤지 수요 확대는 어떤 내용인지 아시나요?
안녕하세요.
최근 14일 서울외국환중개 기준 원·달러 환율은 전날 정규장 종가(오후 3시 30분) 기준 전일대비 4.7원(0.33%) 오른 1444.9원을 기록했는데요.
골드만삭스는 지난달 낸 보고서에서
“최근 원화 약세의 핵심 원인은 펀더멘털이 아니라 국내 개인의 대규모 해외 주식 투자로 인한 자본유출과 외국인의 환 헤지 수요 확대”라며 “원화는 심각하게 저평가돼 있으며, 정부의 △정책 의지 △국민연금 환 헤지 △채권 자금 유입이 합쳐질 경우 12개월 내 환율은 1390원 수준으로 정상화될 수 있다”고 분석했는데요.
외국인의 환 헤지 수요 확대는 어떤 내용인지 아시나요?
6개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 최현지 경제전문가입니다.
외국인의 한 헤지 수요 확대는 원화 가치 하락으로 인한 손실을 막으려는 외국인 투자자들의 방어 행동을 의미합니다. 한국 주식이나 채권을 가진 외국인이 향후 원화값이 더 떨어질 것으로 예상되면 미리 원화를 팔고 달러를 사는 계약을 맺어 환차손을 피하려고 합니다. 이 과정에서 시장에 원화 매도 물량이 쏟아져 나오는데 이 수급 불균형이 오히려 환율을 더 끌어 올리게 하는 원인이 됩니다. 골드만삭스는 현재 환율이 경제 실력보다 심리적, 기교적 수급(헤지) 때문에 지나치게 올랐기 때문에 수급이 안정화되면 1390원선으로 내려올 것이라고 분석한 것입니다. 정리하자면 외국인이 환 손실을 안보려고 시장에서 원화를 내다 팔고 달러를 챙기려는 계약을 늘린 상황을 말하고 이것이 현재의 환율 상승을 부추기는 핵심 요인 중 하나입니다.
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
외국인의 환 헤지 수요 확대는 원화 가치 하락에 따른 투자 손실을 막기 위해 외국인이 원화를 팔고 달러를 사려는 계약을 늘리는 현상을 의미합니다. 이러한 선물환 매도 계약이 체결되면 금융기관은 위험 관리 차원에서 현물 달러는 즉시 매수하게 되고, 이것이 시장의 달러 수요를 자극해 환율을 추가 상승시킵니다. 즉, 심리적 불안이 실제 수급 불균형으로 이어져 원화 저평가를 심화시키고 있다는 분석입니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 환헤지 수요 확대에 대한 내용입니다.
환헤지 수요 확대는 환율 변동성이
커질 것으로 예상이 되는 시기에
기업이나 투자자들이 외화로 된 자산이나 부채의 가치 변동 위험을 피하기 위해
선물환, 스왑 등 파생상품 거래가 늘어나는 것입니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
최근 원·달러 환율 상승과 관련해 외국인의 환 헤지 수요 확대는 외국인 투자자들이 한국 주식 등 자산에 투자할 때 환율 변동 위험을 줄이기 위해 원화가치를 일정 기간 고정하기 위한 금융상품에 투자하는 것인데요. 외국인들이 환율 리스크를 줄이려 국채나 파생상품을 통해 환 헤지 포지션을 늘리면서 원화를 매도하고 달러를 매수하는 상황이 발생해 원화 약세 압력이 커지게 되는 것이죠.
골드만삭스가 지적한 대로 국내 개인들의 대규모 해외 주식 투자는 반대 방향으로 달러 수요를 높여 자본 유출을 유발하고, 외국인 투자자들은 환 헤지를 강화하면서 원화 약세가 심화되는 악순환이 형성되고 있습니다. 그래도 정부가 환율 안정을 위한 정책 의지와 국민연금의 환 헤지 조정, 그리고 채권 자금이 다시 유입되면 원화 가치는 12개월 내 약 1390원 수준으로 정상화 가능하다고 전망하고 있습니다.
안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.
외국인의 환 헤지 수요 확대란, 한국 주식이나 채권에 투자한 외국인이 원화 가치 하락 위험을 피하기 위해 선물환이나 통화스와프 등 파생상품을 통해 달러를 미리 사두는 수요가 늘어나는 것을 의미합니다. 이런 헤지 거래가 증가하면 현물환 시장에서 달러 수요가 커진 것과 비슷한 효과가 나타나 원화 약세 압력으로 작용할 수 있습니다.
안녕하세요. 경제전문가입니다.
외국인이 국내 주식이나 채권을 매수한 뒤 환율 하락 위험을 막기 위해 달러를 선물환 등으로 매수하는 것을 의미합니다. 이는 자금이 들어와도 원화 강세를 제한하는 요인을 작용할 수 있습니다.