커버트콜 ETF에서 타겟% 는 보유한 주식 전체가 아니라 전체 포트폴리오의 몇퍼센트% 만큼 콜옵션을 매도할지 결정하는 비중을 의미합니다. 이 수치가 낮으면 주가 상승의 이익을 일부 누릴 수 있어서 방어적이 성향이 강해지지만 수치가 높을수록 옵션 프리미엄 수입이 늘어나서 배당 수익률이 극대화되는 경향이 있습니다. 따라서 해당 수치는 ETF가 기댛나느 상승 차익과 분배금 수익 사이의 균형을 맞추기 위한 운용 전략의 핵심 지표라고 생각하시면 됩니다.
커버드콜 ETF의 타겟xx%는 연간 목표 배당수익률을 의미합니다. 예를 들어 타겟 15%라면 기초자산 가격의 연 15% 수준을 옵션 프리미엄(콜옵션 매도) 수익으로 분배하는 것을 목표로 운용한다는 뜻입니다. 이를 위해 매월 만기 옵션 중 일정 비중만 콜옵션을 매도하는 커버 비율을 조절하는데, 타겟이 높을수록 커버 비율이 커져 상승장에서 주가 상승분을 더 많이 포기하게 되고, 반대로 낮을수록 상승 참여도는 높지만 분배금이 줄어드는 구조입니다.