답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 수급적인 이슈가 가장 큽니다. 이런 수급적인 이슈로 인한 큰 폭의 하락의 빌미는 우선 하반기에 금리인상이 3번이 가능하다는 일부 리서치 보고서가 시장의 빌미를 제공하였으며, 또한 국민연금과 글로벌 연기금의 6월말 리밸런싱을 앞두고 수백조원의 차익매물이 예고된것도 문제가 되엇습니다. 이를 빌미로 하여 외국인들과 기관들의 대규모 차익매물이 이어지면서 폭락을 야기시켰고 폭락이 다시금 기계적인 알고리즘 매도로 이어지면서 프로그램 매물이 쏟아진것도 급락의 원인이 된것으로 보시면됩니다. 즉 어제의 폭락은 수급적인 투매로 이어진 시스템 충격이지, 펀더멘탈이나 실적추정치가 꺽이면서 무너진 급락의 원인은 아닙니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 미국과의 이란은 완벽하게 휴전협상을 하지 않았으며 엄밀히 말해선 전쟁중인것은 맡습니다. 다만 글로벌 유가인 WTI유가는 한때 100~110달러까지 돌파하였으나 현재는 70달러초반대까지 하락하면서 글로벌 유가는 하락세로 접어들면서 에너지 가격의 안정화로 서구권국가들은 물가가 하향안정화가 진행될것으로 보입니다. 다만 한국은 글로벌유가는 선물가격이고 실제 거래되는 두바이유는 150달러수준에 형성되어있으며 문제는 공급량이 턱없이 부족하다는것과 하반기엔 비축된 재고에 대한 부담감과 여전히 이로 인해서 국가가보조금을 주면서 어느정도 에너지물가를 낮추고 있는 상황입니다. 그러나 여전히 호르무즈해협이 다시금 봉쇄중이고 완벽하게 휴전협상과 호르무즈해협이 풀리고 실제로 유조선들과 선사들이 활동을 시작하는 시점부터 본격적으로 유가가 떨어진다고 보기엔 현재는 국내의 시중 유가가 떨어진다고 보기엔 힘든 상황이며 1300원 수준으로 기대하기엔 내년도 2분기쯤이나 하반기에 어느정도 기대할수 있다고 보이나 환율의 가파른 상승도 유가를 올리는 요소이므로 1300원대는 기대하기는 힘들다고 보이며 현재의 유가도 보조금이 없다면 2500원까지는 거래되야 하는 수준이므로 한동안 높은 에너지물가가 광범위한 영향을 미칠것으로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 어제와 같은 서킷브레이커 발동은 올해 4번이나 발동했습니다. 즉 새삼스러운일은 아니며 1000포인트나 빠진것은 9000포인트가 돌파하였기 때문에 포인트자체가 크게 빠진것이지 올해 3월엔 -12%가 하루에 빠졌던 적도 있습니다. 다만 어제와 같은 상황은 6월말 리밸런싱을 앞두고 국내의 국민연금과 글로벌 연기금의 수백조원의 매물이 있었으며 이를 빌미로 그동안의 과도하게 쏠린 삼성전자와 하이닉스를 중심으로 매도세가 나오면서 발생된 일시적 수급 매물 해프닝으로 보는게 맞습니다. 그리고 역으로 실적 추정치나 펀더멘탈로는 전혀 훼손되지 않았으며 삼성전자와 하이닉스는 26년도 이익추정치를 기반으로 PER7배밖에 되지 않습니다. 그렇기 때문에 오히려 이번 급락에 적극적으로 매수기회로 삼는게 좋다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전 문가입니다. 어느정도 시장의 과도한 쏠림과 삼성전자와 하이닉스를 제외한 종목들이 사실상 2월초의 주가라는 점과 얼마전 최고가를 돌파했을때 2000개의 종목이 하락했을때부터 시장이 지나치게 왜곡되고 쏠림이 심했었습니다. 그러다보니 단기적으로 어느정도 충격을 올것으로 예상했으며 6월말엔 리밸린성을 앞두고 국민연금과 글로벌 연기금의 수백조원의 매물이 예고가 되있어서 이로인한 단기적인 시장왜곡이 발생할 가능성이 높았습니다. 그러다보니 시장의 충격이 발생한것이며 어느정도 현금확보를 해두었다면 금일 하락에 적극적으로 매수하여 대응하는게 좋다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 개인들이 자금이 ETF로 지나치게 쏠리면서 발생된 변동성이 극심하다보니 발생한것으로 이해하시면 됩니다. 우선 ETF시장은 올해 150조원 규모에서 현재 몇배나 증가한 몇배조원규모로 증가하였으며 이속도가 매우 가파르고 대다수가 개인자금이 ETF로 유입되었습니다. 그리고 이 ETF는 반도체중심과 대형 시총위주의 상품이 시가총액과 자금이 매우 크며, 거기다 5월말에는 삼성전자와 하이닉스의 레버리지 상품의 인기와 출시로 변동성을 더 극대화시킨것도 원인이 되고 있습니다. 특히 레버리지 상품은 최근 거래흐름을 볼때 30~40%의 비중이 하루에 거래가 되는 단기매매라는것도 변동성을 키우고 있는 원인중에 하나로 꼽고 있습니다. 그러다보니 올해 매수사이드카는 27번 매도사이드카는 23번이 발생하였으며, 서킷브레이커는 무려 4번이나 발동한것도 올해 자체가 변동성이 매우 크다는것을 알 수 있습니다. 즉 ETF로의 자금이 지나친 쏠림과 레버리지 상품의 출시로 삼성전자와 하이닉스의 극심한 쏠림과 거기다 6월 리밸런싱을 앞둔 수급적인 이슈로 인한 변동성 극대화로 이루어진것으로 이해하시면 될것 같습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선 어제 하락은 수급적인 이슈이지 실적 추정치가 크게 끝이거나 펀더멘탈훼손으로 인한 대세 하락사이클이 아닙니다 오히려 그동안 과하게 ETF의 반도체 쏠림과 레버리지 상품 출시 및 6월 리밸런싱을 앞둔 국민연금과 글로벌 연기금의 대규모 차익매물이 빌미가 된 과도한 차익매물이 금융투자기관으로 쏟아진게 문제가 된것입니다 즉 금일은 신용물량이 시초부터 강하게 나올 가능성이 높고 오히려 이를 노린 역발상으로 적극 매수할시점으로 개인적으론 판단합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.여전히 하이닉스는 이익추정치가 지속 상향중입니다 하반기엔 대규모 CAPEX설비 투자가 예고 되어있으며 특히 HBM의 메모리 계약이 새롭게 갱신될 예정입니다 이에 1년간 고정된 가격계약이 최소 30프로인상 가능성이 높다는점이며 이는 전체 매출과 이익률에서 HBM메모리가 매우 크기에 실적이 크게 상향될 가능성이 높습니다 그리고 여전히 매년 AI데이터센터의 투자가 급증하기에 실적추정치가 상향되고 있다는점과 현재 PER이 7배수준이라는 점에서 여전히 업사이드가 매우 높습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선 수급적이슈로 빠진것이지 실적이나 펀더멘탈훼손으로 하락한게 아닙니다 이는 6월말 리밸런싱을 앞두고 글로벌연기금의 250조원규모 그리고 국내 국민연금의 최소 60조원이상의 매물이 예고되어있어 이부분이 빌미가 되어서 기관과 외국인들의 차익 매물이 대거 나오면서 시장의 악재로 작동되어 폭락한것입니다 이는 수급적이슈이므로 반등이 다시 할것으로 보이기에 이번 급락을 매수 기회로 삼아야 할때로 판단합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.이미 가격은 미국의 ADR상장을 선반영해서 주가가 삼성전자보다 최근에 강했던것입니다 주가는 선반영을 하기때문에 상장을 했다고 다시 주가를 재평가 하지는 않습니다 다만 그렇다면 왜 이부분이 미리 호재가 되었는지 살펴본다면 미국의 ADR상장은 하이닉스에게 약 40조원의 자본유입이 된다는점입니다 이번에 하이닉스와 삼성전자는 HBM설비를 중심으로 대규모 CAPEX고 예고되어있습니다 즉 이는 대규모 현금확보가 중요한데 이부분에서 일부분이 자본 확충되었다는점에서 호재로 작동한것입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.말씀하신게 맞습니다 미국이나 한국의 경제적 변수나 또는 펀더멘탈이 훼손되는 이익추정치가 감소된다거나 AI투자가 갑자기 대규모로 지연되거나 줄어든다는 악재가 발생한게 아닙니다 순전히 수급적이슈에서 발생된 글로벌 반도체 기업들의 급락으로 보는게 맞으며 이러한 요인은 첫번째 도이치방크와 일부 기관에서 올해 하반기 금리인상 3번가능성 이슈가 확대되었고 연준의 하반기 물가를 PCE예상이 2.7프로에서 3.6프로로 상향으로 올린게 차익매물이 대거나온 이슈가 되었습니다 또한 수급적이슈로 6월말 리밸런싱을 앞두고 국내 국민연금이 최소 60조원에 가까운 매물폭탄이 다가올것으로 보았고 글로벌연기금도 250조원에 가까운 매물이 나올것이라는 시장의 의견이 과하게 빌미가 되어 차익매물이 대거 나온 이슈가 되었던것으로 보시면 됩니다