답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.만약 심각하게 우려했다면 주말사이에 다시 유가가 크게 튀어야했으나 나스닥선물이나 국제유가도 아주 크게 상승하거나 하지 않습니다 일단 재봉쇄에도 큰 우려를 안하는 이유는 이미 사우디는 홍해쪽으로 700만배럴이넘는 두바이유를 공급하고 있고 다른 국가나 물류도 이미 상당수 호르무즈해협의 경로를 벗어나 루트를 이미 어느정도 구비가 된 상태라 크게 위축될부분은 없습니다 즉 지금은 실물경제에 큰 이슈도 아니며 과거 러우전쟁과 비슷한 움직임으로 생각하시면 됩니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.지금은 미국쪽이 더 낫다고 생각합니다 같은 반도체업종이더라도 한국보다 미국의 변동성이 크지 않으며 하락폭도 한국보다 훨씬 낫기 때문입니다또한 하드웨어 이외 소프트웨어업종이나 전통가치주나 빅테크는 최근 다시 견조한 흐름으로 바뀌고 있어서 한동안은 한국보다는 미국이 더 낫다는것에 동의합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 국내는 애널리스트들이 대놓고 매도의견을 잘 제시하지 않습니다. 말씀하신것처럼 워낙 관련된 개인주주들의 항의가 매우 심하게 올라오기 때문입니다.그래서 매도의견 대신 Hold의견이나 중립의견을 제시하거나 아니면 매수의견이긴 한데 이익추정치를 하향한후 이로 인해서 목표주가를 하향하는 보고서를 내놓으면서 사실상 매도의견을 제시하는 간접적인 스탠스를 보입니다. 즉 결론적으로 매수 매도 중립의견이런게 중요하기보다는 가장 중요한것은 분기실적이 나오고나서 애널리스트들은 보고서를 내놓고 이후 지속적으로 트래킹하면서 실적추정치를 다시 업데이트하면서 보고서를 내놓는데 이 실적추정치가 하향될때가 사실상 매도해야하는 시그널로 보시는게 맞습니다. ( 의견자체가 중요한게 아니라 실적추정치의 흐름을 보셔야합니다. )

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. HLB의 주가 모멘텀이자 핵심은 간암 신약 리포세라닙입니다. 이 리포세라닙의 옵션가치가 주가의 핵심 가치입니다. 문제는 바로 리보세라닙이 또다시 미국 FDA허가를 세번째로 허가를 받지 못하고 불발되었기 때문입니다. 벌써 이는 3번째 이며 보완요구서한을 다시금 요구하면서 HLB의 신뢰성의 가치가 크게 훼손되엇고 그러면서 옵션가치가 사실상 사라졌기 떄문입니다. 세부적으로 보게되면 약효에 대해서 지적하지는 않았고 제조시설 문제에 대해서 지적을 하며 보완요구서한을 요구하였습니다. 현재 리보세라닙과 병용약물인 캄렐리주맙 모두 항서제약의 중국공장에서 생산되는 구조이고 바로 이부분이 발목을 잡은셈으로 현재 파트너사 리스크가 커지면서 주가가 연속 하한가를 맞게 되었습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재 시장에서 해석하기를 두가지 요인으로 보고 있습니다. 첫번째는 미국의 ADR상장으로 재료가 소멸되었기 때문에 하락했다는 점입니다. 그러면서 TSMC와의 ADR을 비교하고 있는데, 이는 미국의 본토 TSMC ADR은 대만의 본주 ADR보다 17%정도 비싸게 거래가 되고 있다는 점입니다. 그리고 이는 미국의 ADR은 대만의 본토주식으로 전환이 가능하지만 대만의 본토주식은 미국의 ADR으로 전환이 불가능하기 때문에 그만큼 프리미엄을 받고 있고 하이닉스도 아직 정확한 세부조건은 모르지만 이런 조건때문에 발생된게 아니냐는 시장의 해석이 존재합니다. 두번째는 국내의 한증권사가 하이닉스의 2분기 영업이익추정치를 하향시키면서 발생되었습니다. LTA 즉 장기계약으로 인하여 HBM과 현재 기타 범용메모리의 가격을 제때제때 인상을 올리지 못하고 있는데 특히 HBM은 작년 가격체결이후 여전히 고정가로 나가고 있고 하이닉스의 HBM비중이 높아서 이익추정치를 하향한다는 의견입니다 즉 이는 단기적으로는 부정적이나 중장기적으로 멀티플리레이팅효과이지만 시장은 악재로 취급하고 수급에서 모두 매도를 보이면서 크게 하락하는 요인으로 발생했습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 지수기준으로는 약세장 진입은 맞습니다 고점대비 지수가 20%이상 빠지면 보통 약세장 진입으로 봅니다. 다만 한국증시만 위기수준으로 급락하고 있기 때문에 장기하락장으로 봐야할지는 지켜봐야 될 부분이라고 생각합니다. 현재 지수가 이렇게 빠진 원인은 결국 하이닉스와 삼성전자 이 두종목때문에 발생된 결과인데, 금일 삼성전자의 피크아웃우려와 하이닉스 또한 국내 한 증권사가 영업이익추정치를 하향하면서 발생된 결과입니다. 다만 이부분도 LTA라는 즉 장기계약으로 인하여 단기간에 메모리 가격이 급등하고 있는데 이에 대해서 즉각 올리지 못하고 HBM쪽은 완전히 고정가격으로 묶여 있어서 이익추정치를 하향한다고 의견을 냈다는 점입니다. 반대로 이는 장기계약을 통해서 향후 미래이익을 안정화를 통하여 TSMC처럼 수주형처럼 일정 이익레벨을 만드는 형태이기 때문에 오히려 멀티플리레이팅도 가능할 수 있는 부분이나 현재 시장에서는 이를 악재로 치부하고 매도하고 있는 상황입니다. 즉 내년도나 그 이후도 실적추정치가 크게 꺽인것도 아니며, 빅테크의 AI데이터센터의 투자도 여전히 줄어든다고 언급하지 않았다는 점입니다. 결국 이부분도 이번달 빅테크의 실적과 여기서 나올 컨퍼런스콜과 이번주 미국증시의 반도체 부문의 주가의 흐름과 이에 대한 월가의 분석을 통한 펀더멘탈 가치를 보고 판단해야할것 같습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 이제는 지수기준으로 단기 하락장 구간으로 보는게 맞습니다. 이제부터는 강한 매수세로 인한 상승보다는 하락압력이 큰 시장이고 반등의 시장가 매수세가 나와도 매물이 본격적으로 나와서 상승의 힘을 누르는 형태로 진행될 가능성이 높습니다. 다만 중장기적으로 완전한 하락장일 가능성은 보지 않는편인데 그 이유는 미국시장은 전고점을 돌파하려는 모습을 보이고 있고, 유난히 한국증시가 다른 국가에 비해서 변동성과 하락폭이 크다는 점과 반도체의 이익추정치가 크게 꺽이거나 실적이 하향추세로 가는 국면이 아니기 때문입니다. 여전히 빅테크들이 AI투자 계획은 그대로 진행중이며 저번주에도 메타와 아마존의 새롭게 투자계획이 발표되었으며 여전히 시장으 수요대비 공급이 타이트하고 공급자우위 시장이라는 점입니다. 그런측면에서 현재의 하락은 펀더멘탈 측면에서 본질적을 훼손되는 하락이 아닌 수급상의 이슈가 더 크므로 결국 하락장이 아닌 상승장으로 4분기부터는 이어질것으로 판단합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 이번 국내 한 증권사가 하이닉스의 이익추정치를 하향시키면서 전반적으로 투심을 약화시키고 있고 이로 인해서 셀온이 나오고 레버리지에서도 매물이 크게 나오면서 지수의 하락이 매우 가파른것으로 보입니다. 다만 오히려 LTA의 계약의 비중이 증가되면서 장기적 이익안정성이 담보되었다는사실과 상대적으로 사이클 변도폭이 적어지기 때문에 TSMC와 유사한 비즈니스로 가고 있는것인데 이우분에 대해서는 시장은 철저히 배제하는 상황으로 움직이고 있습니다. 거기다가 근본적으로 빅테크의 AI데이터센터투자는 저번주에도 공격적으로 늘어나는 국면으로 발표하였고 메타도 내년도 올해보다 2배 캠퓨팅 파워를 증가시킨다는 발표를 할정도로 내년도에도 올해보다 훨씬 더 증가되는 CAPEX투자를 보일것으로 판단됩니다. 그렇기 때문에 이번 하락랠리가 완전한 하락국면이 아닌 결국 기간횡보로 이어지고 2분기 미국의 빅테크의 실적 발표이후 본격적으로 반등국면후 상승추세로 전활 할 가능성도 높다고 생각합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. TSMC도 본주와 ADR의 가격차이가 17%차이가 납니다. 그 이유는 미국의 TSMC ADR은 대만의 주식으로 전환이 가능한데, 대만의 본주는 미국의 TSMC ADR로 전환이 불가능한 구조로 되어있습니다.시장에서도 하이닉스의 ADR세부계약조건에 대해서는 정확히 모르겠지만 아마도 미국의 하이닉스ADR이 한국주식으로 전환이 가능하나 한국의 주식은 미국의 ADR로 전환이 불가능하므로 이러한 가격차이가 나는 형태로 진행이 되는것 같습니다. 거기다가 시장에서는 ADR이 발행이 끝났으므로 재료소멸이라는 이유로 차익매물이 나오는것으로 보고 있으며, 거기다가 금일 국내 한 증권사가 LTA의 장기계약으로 하이닉스의 영업이익추정치를 하향하는 리포트를 내놓으면서 이게 부정적으로 작용하여 하이닉스의 큰 하락을 보이는것으로 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 기업은 비상장기업과 상장기업이 존재합니다. 이때 비상장기업이 주식회사에서 상장을 하는 과정을 공모라고 합니다. 기업공개 IPO라고 하며 회사의 주식을 주식시장에서 공개하여 상장시키는 작업을 공모라고 생각하시면 됩니다.즉 질문에서 주신것처럼 비상기업이 자신의 주식을 주관사인 증권사와 계약을 맺고 증권사가 주관하여 진행하며, 이를 처음에 기관들 청약을 먼저 진행하고 여기에서 나온 청약과정에서 공모가를 산정하며 그다음에 개인들의 청약을 받고 이후 청약과정이 끝나고 이후 공모상장일에 최종적으로 상장이 이루어지게 되는것입니다. 그렇다면 공모주가 모두 좋은게 아닌데 청약하는 이유는 일반적으로 공모주는 할인하여 진행하게되며, 그리고 그동안 공모주의 공모가이후 공모당일 성적을 보게 되면 사실상 80~90%이상의 확률로 항상 공모가를 상회하였기 때문입니다. 이는 확률상 공모주의 청약이 결국은 이득을 보는구조이며 공모가를 하회하더라도 공모당일날 크게 하회하는것보다 오히려 인기가 높을경우 2배 3배이상의 높은 기대값을 갖기 때문입니다. 또한 공모주의 경우 공모에 대한 개인청약률이 높거나 또는 현재 인기 있는 섹터라고 한다면 성과가 매우 좋았기에 이를 근거로 쉽게 확률을 높일 수 있기에 공모주 청약을 진행하고 상장일날 매도하는전략을 취하는것입니다.