답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.항상 선물지수가 현물지수에 영향을 주는것은 아니나 최근에는 이런 선물지수의 흐름이 코스피지수의 영향에 상당한 영향을 준것으로 보입니다. 선물지수는 코스피200지수인데 이 코스피200지수를 기초로 하여 코스피지수의 흐름을 비교하여 코스피 200지수를 기초로한 선물매매와 그리고 동시에 현물을 매수하는 프로그램 초단기 매매가 존재하는데 최근에 6월부터 7월까지 외국계과 국내 금융기관들의 이 프로그램 초단기매매 급증하면서 사이드카카 빈번하게 발생했다는 점입니다. 즉 이런 초단기매매의 흐름과 거기다가 최근에는 외국계 금융기관이 주도하는 선물쪽에서의 매도세가 집중이 되면서 현물을 강제로 하락시키고 그러면서 손절매가 나오게 되는 이러한 빈번하게 일어났으면서 그러면서 다시금 선물을 다시 매수하는 초단기매매가 실제로 코스피지수의 변동성에 큰 영향을 준것이며 그러다 차익프로그램매매를 정지시키는 사이드카카 빈번하게 발생했다는 점입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 30일날의 큰 반등은 최근에는 외국계 헤지펀드와 사모펀드의 대규모 공매도와 이들의 강력한 숏배팅과 그 과점에서 기관들이나 개인들의 신용물량이나 기계적인 청산이 이루어지면서 발생된 수급적인 요인입니다. 거기다가 미국의 레오폴드 사모펀드가 대규모로 청산이 일어나면서 대규모 숏커버링이 일어나면서 엄청난 상승폭이 국내에서도 수급적인 요인으로 일어난것이며 그러다보니 금요일날에는 차익매물이 대거 쏟아지면서 결국 마이크론이나 주요 하드웨어 반도체업종들이 결국 장전의 상승폭을 유지못하며 5%이상의 하락폭으로 마감햇습니다. 이런 측면에서 보자면 결국 다음주 월요일 비포마켓에서부터 차익매물이 대거 나올가능성이 높고 이후 시초에도 이런 하락 매물이 본격적으로 쏟아지면서 하락의 움직임을 보이며 주가가 움직일 가능성이 매우 높다고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.중동지역이 확전이 되면 오히려 미국금리를 더 올릴 가능성도 존재합니다. 왜냐하면 중동지역의 확전으로 인하여 미국 자체의 실물경제에 큰 타격을 주기는 힘들기 때문입니다. 기본적으로 중동전쟁의 확전이 미국경제의 직접적으로 타격을 주지도 못하며 오히려 이로 인한 에너지 가격의 급등으로 인하여 미국의 물가만 더 자극하게 될 가능성이 높습니다. 이럴경우 오히려 물가가 더 올라갈 가능성이 존재하고 이로 인하여 해상운송차질로 상품물가의 차질로 금리 인상 가능성이 더 높아질 가능성이 높아보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 7월 자체의 급격한 변동성은 한국과 미국쪽에서 외국계 주요 사모펀드와 헷지펀드들이 AI 투자에 대해서 이는 공급과잉이고 향후 가이던스가 좋게 나와도 결국은 이러한 흐름을 메모리반도체의 구조적인 사이클을 벗어날수없다는 이유와 핑계로 이를 빌미로 어떤 펀더메탈이 좋게 나와도 이러한 이유하나로 공매도와 각종 신용물량과 레버리지형태로 숏배팅에 강력하게 걸면서 한국시장만이 아니라 미국 일본 대만 한국의 주요 반도체업계들이 하락의 압력이 강하게 발생하는 시장을 빠지게 된것입니다. 그러면서 기존의 신용물량과 다른 기관들 개인들의 자금까지 이런 강력한 압력에 기술적으로 매도가 나오게 된것이며 거기다가 한국에서는 단일종목 레버리지 ETF까지 가세하면서 더더욱 변동성이 커지게 된 요인이 된것이며, 결국 이러한 공매도와 청산 물량이 저번주에 매우 극심하게 나오고 그러면서 미국의 대형 헷지펀드사인 레오폴드가 청산되면서 이러한 요인이 한국에도 수급적으로 영향을 미치면서 급격한 하락이 나오고 그러면서 이런 비이성적인 급락이 다시금 금요일 되돌리면서 상한가가 발생하는 원인이 된것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기본적으로 스테이블코인 자체가 달러기반 스테이블코인이 사실상 시장을 장악하고 있고 스테이블코인하면 그냥 달러형 스테이블 코인으로 취급하고 있으며, 이 스테이블코인이 이젠 디지털기반이자 블록체인 기반으로 된게 그냥 달러와 차이점입니다. 그러다보니 이 달러형 스테이블코인으로 현재 디파이 시장 즉 은행처럼 대출을 해주고 있으며 문제는 이에 대해서 금융당국에 대한 제재나 법적으로서 법망을 피해있기에 매우 자유로우며 그러다보니 현재 거래소나 여러 업체등에서 이 스테이블코인에 대해서 이자와 같은 형태로 이미 지불되고 있다는 사실입니다. 문제는 이를 완전히 법제화하여 미국 금융당국에서 인정해버리면 본격적으로 이 스테이블코인을 기반으로한 파이낸스 시장이 본격적으로 대중적인 시장에 나오게 될것이고 접근성이 커지게 될것이며 이는 이미 기울어진 시장으로 시중은행과 다르게 이들 기업들은 사기업들이고 금융당국처럼 강력하게 제재나 법제화를 통해서 관리가 되지 않고 잇다는 점입니다. 이점에서 기존의 금융당국이 강렬하게 반대하며 이는 잘못되엇다고 언급하고 있는것입니다. 은행권에서도 똑같이 취급해준다고 해도 이미 은행은 강력한 규제를 받고 있으며 스테이블코인 업체인 테더사나 서클사아 그리고 로빈후드 이들과는 다른 법제망이 있기에 기울어진 시장 구조에 대해서 반대하는것이지 이 부분에 대해서 어떻게 조절을 해주느냐가 핵심 관건이라고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 큰 공통점은 이 3사가 현재 글로벌 범용 메모리업계에서의 핵심 과점 업체입니다. 즉 90%이상을 차지하고 있고 세계 4위 창신메모리와 5위 난야는 사실상 10%미만으로 비중이 매우 작다는것입니다. 또한 현재 AI가속기 엔비디아나 그리고 구글이나 AMD와 같은 AI 가속기 핵심 반도체칩에서 이들 업체들에게 공급하고 있는 플레이어도 이 3곳이 전부입니다. 그리고 현재의 메모리반도체에서 나노 공정의 차세대 기술에서 치열하게 경쟁하고 있는 업체들이라는 점이며 그리고 하이닉스가 현재는 50%이상의 HBM쪽에서 시장을 장악하고 지배하고 있는 업체라는 점이며 이중에서 마이크론이 가장 HBM쪽에서 비중이 낮습니다. 또한 마이크론만이 미국이 중심이 되는 미국기업이기에 이점이 바로 빅테크와의 협상력이나 미국쪽의 정책력에서 협상우위가 있다는점입니다. 그리고 마이크론은 특이하게 HBM3쪽에서의 세대를 과감기 포기하고 HBM3E부터 개발을 본격적으로 시작하였으며 생산 능려자체는 현재 삼성전자가 압도적인 우위에 있다는 점이 핵심입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 한국 증시의 디스카운트중 북한과 인전한 요인과 여전히 전쟁 리스크를 갖고 있다는 점이 디스카운트로 작용하고 잇으나 이는 결정적인 요소가 아닙니다 그 이유는 대만이 최근에는 중국 본토와의 위협으로 더 전쟁리스크와 침입가능성이 더 큰 리스크를 갖고 있음에도 불구하고 한국증시보다 대만증시가 PBR이나 PER와 같은 밸류에이션이 더 높게 작용합니다. 즉 과거엔 해당 리스크를 주요 디스카운트로 뽑기도 햇으나 사실상 해당 요인은 그렇게 큰 요소가 아니며 오히려 주주친화적인지 않은 환경과 주주환원율이 낮은 환경 대그룹 오너들의 소수지분으로 인한 강력한 그룹 지배력이 더 디스카운트의 요소로 지적되고 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 연속적으로 상승하기에는 무리가 잇다고 생각합니다. 왜냐 하면 지금은 강세장이 아니기 때문입니다. 그렇기에 미국증시도 목요일의 큰폭의 상승이 나오면서 장시작전에는 마이크론도 5프로이상 상승하면서 좋은 흐름을 보였으나 결국 정규장 시작후 대규모 차익매물이 나오면서 이 매도물량이 본격적으로 나오면 하락으로 전환하는게 계기가 되었고 그러면서 변동성이 매우 큰 흐름을 보였습니다. 특히 이과정에서 아마존과 MS등 주요 빅테크들은 좋은 실적으로 큰폭의 상승을 햇음에도 하드웨어 반도체업종들은 조정의 모습을 보였기에 결국 한국도 이런 흐름에 자유롭기가 매우 힘들며 최근의 하락의 움직임임도 주요 외국계의 자산운용사와 헷지펀들의 공매도와 대규모 하락 압력에 큰 폭의 하락이 연속적으로 나왔기에 월요일도 차익매물로 인한 하락조정이 이어진다고 생각합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선 ISA계좌는 단순히 갖고 있으면 중간에 해지를 해도 아무런 불이익 자체가 없습니다 이자와 배당에 대해서 200만원까지 비과세가 되며 그이상 초과시엔 9.9프로만 절세가 되는 구조입니다. 그리고 원금에 대해선 언제든 인출이 되며 별도의 불이익은 없습니다 다만 원금 초과에 대한 부분은 출금이 되지않습니다 만약 3년의무에 대해서 해지 할경우 그동안 투자한 위의 얼마나 받았는지에 따라서 케이스별로 다 다르게 적용될 뿐이며 이는 투자시 내가 받은 비과세와 절세부분만 페널티가 적용되어 징수가 되어 투자소득 성과에 대해서 인출이 가능한 구조입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.해결책은 결국 외국계 헷지펀드들의 공매도와 이들의 대규모 레버리지자금이 문제인데 결국 이는 국내 금융기관과 개인들의 자금규모 그리고 장기성 자금인 외국계 연기금등의 패시브자금규모가 커지도록 하는게 근본적인 해결책입니다이를 위해선 상법과 자본시장법개선은 지금처럼 더 개선되도록 속도가 붙고 국내 기업들도 시장의 소통과 주주환원율의 개선과 컨퍼런스콜의 확대와 IR활동의 개선이 되어야 한다고 봅니다 그러면서 반도체이외 다른 기업들의 규모가 커지며 일본처럼 반도체 탑2가 아닌 규모가 큰 중위권의 대그룹사가 많아져야 결국 국내증시가 본격 레벨업되고 유동성과 거래량이 커지면 외국계의 단기성 자금을 커버할수 있는 시장이 된다고 생각합니다