안녕하세요. 멋진너굴 경제연구소 연구소장입니다.
대출
Q. 대출은 최대한 빨리 갚는게 나을까요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.대출금의 용처가 어디인지 알 수 없으나 대출 상환의 여유가 있으면 상환하는 것은 늘 이롭지 않을까 합니다.과거처럼 대출금으로 주식이나 가상화폐 투자로 이자율 이상의 수익을 거둘 수 있는 때도 아니고 향후 1~2년은 분명 금리 인상기입니다. 대출금리도 당연히 상승하여 이자 부담이 커질 것입니다. 이상 간략히 참고 말씀 드립니다.
예금·적금
Q. 통화 스와프를 하는 이유가 무엇인가요???
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.통화 스와프는 약장 체결국 간 통화를 일정 환율에 따라 바꾸는 것(스와핑)을 의미합니다. 한국 원화는 기축 통화가 아니고 늘 환율 리스크에 노출된 중소 개방 경제입니다. 이에 대한 대비책으로 미국, 일본 및 유로존과 일정 규모의 통화 스와프를 체결하면 유사 시 스와핑을 하여 원화 환율을 안정화 시키는데 유용할 수 있습니다. 그럼 미국, 일본 및 유로존 국가들이 한국과 통화 스와프를 체결하는 이유가 무엇일까요? 먼저, 우방국 간의 강한 경제적 유대와 글로벌 경제 리스크 확산 차단을 위함입니다. 세계 경제는 상호 연결 되어 있고 한국 경제도 그 축에 하나에 속해 서로 경쟁하면서도 일시적으로 충격을 받을 시 서로 조력할 필요가 있습니다. 이상 간략히 참고 하시기 바랍니다.
예금·적금
Q. 채권금리가 무엇인지 매번 헷갈리는데 자세히 설명 부탁드릴께요.
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.채권은 자금 조달을 위해 기업 등이 발행하는 증권 중에 하나입니다. 주식의 경우 익히 아시다시피 배당이나 주가 상승으로 주주 이익을 제고하고 채권의 경우 회사가 파산하거나 부도가 나지 않는 한 만기 시 원금을 보장하고 채권 발행 시 표시 이자율(쿠폰 이율)만큼 분기, 반기 또는 연간 이자를 받을 수 있습니다. 채권의 가격은 발행 시부터 표시 이자율이 실질 이자율(시장 이자율)이 의해 결정됩니다. 채권 발행 시 액면가 대비 높은 금액을 지불하고 채권을 매입할 경우 프리미엄 , 반대는 디스카운트 발행이라고 합니다. 해당 차액은 채권 보유자가 채권만기까지 상각하게 됩니다. 채권 시장에서 실질 이자율 변화에 따라 채권의 가격이 수시로 변동합니다. 쉽게 말씀 드려 이자율이 낮아 질 경우 채권 가격이 상승한 것이고 반대는 채권 가격이 하락한 것입니다. 그러나 채권의 가격 결정 구조는 매우 복잡하고 변화 무쌍하고 투자 단위도 매우 커서 개인 투자가들이 접근하기에는 쉽지 않은 시장입니다. 이상 참고하시기 바랍니다.
주식·가상화폐
Q. 미국 금리인상하는데 왜 기술주들이 빠지는 걸까요?!
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.우선 금리 인상은 안전자산 선호 현상을 부릅니다. 특히, 지난 3월 금리 인상 후 미연준은 2분기 내에 0.5% 이상 올리는 빅스텝에 양적긴축까지 예고했습니다. 이럴 경우 대표적인 선행지표인 주식 시장은 위축될 수 밖에 없습니다. 안전자산 선호 현상의 다른 말은 위험 자산 회피입니다. 주식은 채권이나 예금 같은 자산 대비 위험 자산이고 위험 자산인 주식 시장 내에서 기술주는 내수주보다 위험 주식에 해당합니다. 그래서 금리 인상과 긴축에 따른 주가 하락이 기술 주에 더 두드러지는 이유입니다. 물론 기술주는 영역에 속하더라도 모든 대내외 리스크를 극복할 수 있는 성장성과 시장성을 갖춘 개별 기술주는 상승 추세를 유지할 수도 있습니다. 이상 간략히 참고 말씀 드립니다.
주식·가상화폐
Q. 대차대조표를 축소한다는 의미는 무엇인가요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.기업 차원에서 재무제표는 손익계산서(Income Statement), 대차대조표(Balance Sheet), 현금흐름표(Cash Flow Statent) 등으로 구성되어 있고 부속 재무제표로 자본변동표 등이 있습니다.여기서 대차대조표는 자산, 부채, 자본으로 구성되어 있고 자산은 부채와 자본의 합과 같아야 합니다. 대차대조표를 축소한다는 것은 자본 항목을 배제한다면 자산과 부채를 동시에 줄인다고 할 수 있습니다. 그러면 미연준입장에서 자산과 부채는 무엇일까요?결론부터 말씀 드리면 양적긴축입니다. 미연준은 시중에서 매입한(양작완화)한 채권을 매각하면서 유동성을 흡수합니다. 일반 기업이라면 채권 매각 후 현금 유입으로 자산간 거래라 대차대조표에 영향이 없으나 미연준은 흡수한 현금을 소각하는 재정 당국이라 보유 채권이 줄어 든다는 측면에서 대파대조표 축소한다는 표현을 쓴 듯합니다. 물론 양적긴축은 금리 인상을 통한 시중 유동성의 승수효과(돔이 돌고 도는 효과)를 줄여 유동성을 줄이는 정책도 포함합니다. 이상 간략히 참고 말씀 드립니다.
주식·가상화폐
Q. Fomc회의 이후 주가가 하락하는 추센데 어떤 관련이 있을까요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.기준 금리를 인상하는 이유는 다양합니다. 질문자님 말씀처럼 시중에 경기 부양을 위해 인위적으로 공급한 유동성은 반드시 회수를 해야 합니다. 대부분 경기 부양을 위해 유동성을 공급하는 경우 거의 제로 금리 하에 공급하는 경우가 많아 이를 재흡수 하기 위해서는 금리를 올려 시중의 돈이 회전하는 것을 억제해야 합니다. 즉, 승수효과를 제어하기 위해 금리를 인상하게 되고 높아진 이자율은 자금이 덜 회전하게 합니다. 또한, 막대한 양적 완화와 더불어 글로벌 공급망 경색, 미중 무역 전쟁 및 러시아의 우크라이나 침공으로 물가 상승률이 통제 밖으로 벗어나게 되었습니다. 자칫 물가 상승과 경기 침체가 동시 오는 스테그플레이션(stagflation) 위험도 있어 미연준은 급히 금리를 2분기 중에 추가 인상할 것으로 예상되며 최대한 빨리 코로나19 판데믹 이전 수준으로 금리를 지속적으로 인상할 것으로 예상됩니다. 앞서 말씀 드린 대로 금리 인상은 자금의 회전을 막고 주식, 부동산 시장 등 자산 시장을 위축시킵니다. 금리 인상에 따라 안전 자산에 대한 수요가 증가하고 주식 같은 위험 자산을 회피하게 되어 시장이 위축되고 부동산 시장도 마찬가지로 위축됩니다. 이상 참고하시고 5월 중 미연준의 0.5% 금리 인상의 빅스텝에 긴축재정 개시에 따라 자산 시장은 당분간 지지 부분 할 듯하고 러시아와 우크라이나의 원만한 휴전 또는 종전 협상이 마무리 되면 에너지발 물가상승은 어느 정도 잡힐 것으로 예상됩니다. 북반구가 여름철로 접어들면 코로나19도 대부분의 국가에서 엔데믹으로 갈 것으로 예상되어 글로벌 경제는 어느 정도 회복 국면으로 접어들 것으로 보입니다. 올 하반기부터는 아마도 주식 시장 등은 상승으로 방향을 틀 수도 있습니다. 이상 간략히 참고 말씀 드립니다.
경제동향
Q. 일본은 어떻게 80년대에 미국보다 좋은 경제상황을 유지했나요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.아래 인당 GDP를 보시면 1980년대 일본과 미국 숫자를 볼 수 있습니다. 당시에도 일본은 미국 보다는 낮은 인당 GDP 수준이었습니다. 다만, 1985년 플라자 합의에 의한 일본 엔화의 미달러 대비 약7% 평가 절상 이전까지 일본은 현재의 중국과 같은 세계 공장 역할을 하며 Made in Japan이 전세계를 휩쓸며 전후 고도 성장을 구가했습니다. 특히나 전기전자 제보 분야에서 일본은 독일과 함께 최고 수준의 경쟁력을 갖췄고 엄청난 무역 흑자를 기반으로 고도 성장기를 이끌었습니다. 물론 플라자 합의 이후 수출 경쟁력 상실, 내수 부양을 위한 양적 완화 등으로 버블 경제 이후 1990년대 이후 잃어버린 20년, 30년을 겪으며 일본 경제는 깊은 불황에 빠지게 됩니다. 이상 간략히 참고 말씀 드립니다.
경제동향
Q. 러시아와 우크라이나의 전쟁이 종료되면?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.가능성은 있습니다. 예전에 이라크 전쟁 이후 재건 사업에도 미국의 전쟁 지원을 도운 국가들 위주로 국가 재건 사업을 진행한 것으로 알고 있고 한국 건설사들은 기존 건설, 건축 이력도 있어서 상당 부분 참여한 것으로 알고 있습니다. 이라크 재건 사업의 경우 이라크 재정 부실로 아직까지도 지지부진합니다. 우크라이나의 경우는 양상이 다소 다를 것 같긴 합니다만 주로 파괴된 주택과 상업 건물 위주라 인프라 재건 사업에 강점이 있는 한국 토목 업체들이 매력을 느낄지는 의문입니다. 아직까지 러시아가 우크라이나에서 전면적 철수를 하고 휴전 또는 양국 합의가 된 바가 없어서 이 부분에 대한 구체적인 논의는 아직 시작 전으로 파악됩니다. 참고로 우크라이나 정부가 밝힌 재건 비용은 한화로 약620조원에 달한다고 합니다. 침공을 감행한 러시아의 보상 등도 있을 것으로 예상됩니다. 이상 간략히 참고 말씀 드립니다. https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=17698
주식·가상화폐
Q. 코스피, 나스닥 같은 종합주가지수의 숫자는 어떻게 계산해서 나타내는 건가요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.우선 아래 링크를 따라 가시면 한국 주식 시장과 주요 국가 주식 시장의 종합주가지수 도출 방식이 나와 있습니다. 미국 다우존스지수와 일본 니케이지수가 주요 기업 225개 종목을 기준으로 산출합니다. 이상 간략히 말씀 드립니다. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------file:///C:/Users/mcs05/Downloads/200909%20%EC%A3%BC%EA%B0%80%EC%A7%80%EC%88%98%EC%9D%98%20%EC%9D%B4%ED%95%B4.PDF
주식·가상화폐
Q. 기업의 분기별 영업이익이 역대 최고치라는데 주가는 떨어지는 이유가 뭘까요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.주식은 참 어렵습니다. 삼성전자를 말씀하시고 계시군요. 말씀 대로 지난 2022년 1분기 실적은 어닝 서프라이즈에 가까운 실적을 달성했습니다. 매출 77조원에 영업수익성은 14.1%에 달합니다. 그러나 주가는 단기적으로 지속적으로 하락 추세입니다. 일반적으로 호실적 발표에는 주가 상승이나 반대의 모양새를 띄는데 주가 향방은 신의 영역이라 제가 '이래서 떨어졌다'라고 말씀 드리는 것은 적절치 않고 다소 거시적 관점에서 말씀을 드려야 할 듯합니다. 삼성전자는 개별 회사이나 한국을 대표하는 주식이라 거시적인 경제 상황과 전망에 자유로울 수 없고 물가, 금리, 긴축, 환율 등이 주가에 직접적인 영향을 끼칠 시기이기도 합니다. 먼저, 미연준은 2분기 내에 올 해 두 번째 금리인상을 예고했고 다소 인상폭이 큰 빅스텝으로 0.5% 인상에 양적 긴축도 예고했습니다. 주식 시장에 금리 인상은 분명 단기 악재입니다. 기업 가치에 의해 주가가 결정되나 수급도 무시할 수 없는 가격 결정 요소이기도 합니다. 미국의 금리 인상과 긴축은 안전자산 수요를 증가 시키고 미국 금융 시장 대비 위험자산에 속하는 한국 주식 시장에서 매도 우위를 하며 포트폴리오 조정을 단행하게 됩니다. 아울러 미달러 대비 환율 상승도 외국인 투자가들의 매도 요소 중에 하나입니다. 주식 가격은 대표적인 선행 지표입니다. 금리 인상이 단기 악재는 분명하나 예상 가능한 악재는 더 이상 악재로 인지 하지 않습니다. 삼성전자 주가도 하반기부터는 반등할 수도 있습니다. 맨 아래 제가 작년 말에 작성한 금리 인상과 주가 그래프입니다. 금리 인상기에도 주가가 상승한 적도 많습니다. 급전이 아니시면 계속 보유하시면서 관망하실 것을 권해 드립니다. 물론, 맘처럼 쉽지 않겠으나 삼성전자 주가는 과거 10년간 추이를 보면 아직도 상승 추세입니다. https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=001&aid=0013097803