경제
꽤장엄한코끼리
내년에 HBM 평균 판매가가 121% 로 오른다고 하네요
트렌드포스에 따르면 AI 서버 수요 급증과 6세대 HBM 비중 확대로 27년에 평균판매가격이 올해 대비 121%오른다고 하는데 이러면 삼전닉스 호재아닌가요? 그런데 주가 움직임은 지지부진합니다
7개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 이지선 경제전문가입니다.
말씀하신 트렌스포스 전망만 놓고 보면 삼전닉스에는 분명 긍정적인 내용입니다. AI서버 수요 증가와 HBM4확대가 메모리 가격 상승으로 이어질 수 있기때문입니다. 다만 좋은 전망이 이미 주가에 어느정도 반영됐을 가능성이 있습니다. 주식시장은 현재 실적보다 앞으로의 이익증가를 미리 반영하기때문입니다. 또 AI투자속도가 둔화될 수 있다는 우려도 주가에 부담이 될 수도 있겠습니다. HBM가격이 121%오른다고 해서 기업의 이익도 똑같이 121%증가하는 것은 아닙니다. 생산비용과 수율, 공급계약 가격 등도 실제 이익에 영향을 줍니다. 현재는 메모리 업황은 좋은데 주가에는 기대가 많이 반영된 상황이 아닐까 싶습니다.
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채택된 답변안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.
트렌드포스의 HBM 가격 상승 전망은 분명히 호재가 맞지만 주가가 지지부진한 이유는 시장이 가격 상승의 이면에 숨은 빅테크의 비용 절감 움직임을 우려하기 때문입니다. 트렌드포스 발표를 보면 평균판매가격이 121% 오르는 진짜 이유는 비싼 6세대 HBM4 비중이 늘어난 탓도 있지만 공급 부족이 심해졌기 때문입니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 한정된 공장에서 HBM 생산을 늘리다 보니 일반 D램 공급까지 줄어들어 메모리 시장 전체가 공급자 우위 상태입니다. 하지만 주식시장이 환호하지 못하는 결정적인 이유는 엔비디아 같은 GPU 제조사들이 HBM 탑재 용량을 줄이려는 조짐을 보이고 있어서입니다.
안녕하세요. 최진솔 경제전문가입니다.
이는 사실상 현재 28년도 매출까지는 모두 반영이 된 주가이기 때문입니다. 따라서 선반영되었다고 볼 수 있으며, 현재로서는 29년, 30년까지도 AI의 매출이 유지된다는 것이 보여야지 주가의 상승이 보일 수 있을듯 합니다. 그렇기에 28년보다 더 먼 미래를 보시는 것이 맞습니다.
감사합니다
안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.
네 분명 실적 측면에서 매우 큰 호재가 맞습니다.
그럼에도 불구하고 주가가 지지부진한 것은 이미 알려진 기대감, 단기 재료 소멸로 그렇습니다.
또한 레거시 메모리 부진, 빅테크의 비용 절감 움직임, 외국인 수급 및 증시 거시 환경이라는 세 가지 눌림목 때문에 호재를 제대로 반영하지 못하고 있다봅니다.
안녕하세요. 윤민선 경제전문가입니다.
HBM 평균판매가가 2027년에 121% 오른다면 삼성전자ㆍSK하이닉스엔 분명 큰 호재입니다.
HBM4 비중확대에 공급까지 타이트해지면서 메모리 업체의 가격협상력이 강해진다는 얘기니까요.
그런데 주가는 미래 실적을 미리 당겨서 반영합니다.
지금 지지부진한 건 , HBM 호황 기대가 이미 상당 부분 주가에 반영됐고 , 최근 원화 강세로 3분기 실적 눈높이가 낮아졌으며 , 2027년 증설에 따른 범용 DRAM 공급 증가와 중국 업체 추격 우려가 동시에 작용하기 때문입니다.
결국 시장이 보는 건 'HBM 가격이 오르느냐' 보다 그 가격 상승이 실제 영업이익 증가로 얼마나 연결되느냐입니다.
HBM4 출하량과 마진이 실적으로 확인되기 시작하면 주가가 다시 반응할 여지는 충분합니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
HBM뿐만 아니라 낸드플래시도 모두 마찬가지입니다. 현재 8월말이후 뮤즈출시와 그리고 아스트라공개이후 AI데이터센터 투자가 가이던스대비 더증가하고 있고 내년도에도 수요가 공급보다 더 타이트한것으로 시각이 바뀌었으며 이에 현재 메모리가격도 지속 상승하고 있으며 재고일수도 역대 최저수준입니다
즉 이런 업황으로 인하여 반도체 소부장이나 기판업종은 초강세에 일부는 신고가를 돌파중입니다. 다만 전자와 닉스는 현재 시장에서 10년물 채권금리가 20년만에 최고치를 돌파하는등 악재로 작동하면서 외국인들이 시장은 매도하고 있으며 개인들도 그동안 물린 매물대가 7000지수 포인트라 이때 매우 강하게 매물을 쏟아내면서 가격이 올라가지 못하는 상황인것입니다
안녕하세요. 박용준 경제전문가입니다.
2027년 HBM 가격 전망 자체는 삼성전자와 SK하이닉스 모두에 상당히 우호적인 재료로 볼 수 있습니다. 다만 이미지의 “평균 판매가격이 121% 오른다”는 숫자는 단순히 똑같은 HBM 제품 가격을 2.21배 올린다는 의미로 해석하면 안 됩니다. 그 과정에서 인건비, 타사와의 계약 등으로 인해 수익이 나뉘어지겠지요.
더하여, 이미 시장에서 주가에 HBM 가격 상승에 따른 반도체 호황을 반영하였기 때문에, 이러한 보도에도 상승이 제한적일 수 있습니다. 이미 알려진 호재에는 반응이 적을 수 밖에 없죠. 게다가 전망치이기 때문에 상황이 달라지면 전망치도 변경될 수 있습니다.
따라서, 향후 거시경제 상황과 개별 기업의 상황을 각각 모니터링하시는게 좋을 것 같습니다.