경제
인플레이션이 심해지면 무조건 금리인상으로 대응하는데 그게 진짜 옳은 건가요??
인플레이션이 심해지면 중앙은행이 금리를 올리는데, 금리를 올리면 왜 물가가 잡히나요? 대출이 줄어들어서 소비·투자가 위축되는 건 알겠는데, 그게 물가 하락으로 이어지는 이유는 무엇임?? 더 악화 될 수 있는 거 아님??
7개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.
시장경제의 논리는 수요와 공급 법칙에 의해 돌아갑니다.
말씀하시는대로 소비, 투자가 위축이 된다는 것은 수요가 감소하는데 공급은 줄지 않기 때문에 가격을 낮춰서라도 재고를 팔아야 하죠. 어찌되었든 재화와 서비스의 공급은 줄어들게 되면 기업은 고용을 줄여야 하고 매출이 감소하게 되는 것이기 때문이죠. 이렇게 물가가 하락하는 기본적인 매커니즘입니다.
말씀하시는대로 물가를 잡기위해 금리를 올리면 부채가 극심한 기업이나 가계부채가 막대한 영끌족들은 더욱 어려운 생활이 될 수 있는 것도 맞습니다.
다만 전체적인 경제 구조에서 금리 조정은 사실상 중앙은행이 할 수 있는 가장 효과적인 물가 정책이라고 할 수 있습니다.
참고 부탁드려요~
안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.
일반적인 금리 정책으로 할 수 있는 물가 대응중 하나이기 때문입니다.
물가 하락으로 이어지는 이유는 사람들이 소비를 줄이고 투자가 줄어들게 되면 공급하는 입장에서는 가격을 낮추거나 더 많은 프로모션으로 비용을 지출하게 됩니다.
이런 과정에서 물가가 상승하기 보다는 상승을 제한하는 효과를 가져올 수 있습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.
네, 현재까지의 금융정책으로 볼 때 일반적인 대응방법입니다.
인플레이션은 시장에 돈은 많은데, 물건이 부족하거나 비쌀 때 발생합니다.(물가의 상승) 그래서 중앙은행은 금리를 올려 돈의 가치를 높이고(돈의 유통량을 줄임) 시장의 수요를 강제로 줄입니다. 더하여 금리상승으로 대출수요도 감소하게 됨.
물론 부작용이 전혀 없는 것은 아닙니다. 금리인상은 시장의 돈(혈관)을 죽이는 것입니다. 따라서 경기 침체 및 실업 증가가 발생시킵니다. 또한 기업의 이자 비용 증가가 가격으로 전가 돼 수요의 위축으로 이어져 결국 기업의 매출(수익)감소로 이어집니다.
안녕하세요. 박용준 경제전문가입니다.
먼저, 인플레이션이 수요가 너무 강해서 생긴 것인지, 공급 충격 때문에 생긴 것인지를 구분하는 데 있습니다. 그리고, 금리 결정은 성장·금융안정·인플레이션 기대 등을 함께 고려하여 결정됩니다. 인플레이션도 물론 중요하지만, 그것만 고려하는 것은 아닙니다.
공급발 인플레이션의 경우, 러시아·우크라이나 전쟁 때문에 원유 가격이 급등했다고 해보겠습니다. 기름값이 오른 원인은 사람들이 소비를 너무 많이 해서가 아니라 원유 공급이 부족해졌기 때문입니다. 여기서 중앙은행이 금리를 올린다고 원유 생산량이 늘어나는 것은 아닙니다. 오히려 대출이자만 높아져 기업의 금융비용이 증가하고, 투자·고용이 줄어 경기침체까지 발생할 수 있습니다. 즉 물가는 높은데 경기는 나쁜 스태그플레이션이 나타날 위험이 있습니다.
반면에 수요발 인플레이션의 경우, 금리를 인상하게 되면 금리가 올라가면 대출이 비싸져 자동차·주택·소비재 구매가 줄고 기업 투자도 감소합니다. 동시에 예금의 매력이 높아지면서 현재 소비보다 저축을 선택하는 사람이 늘어나고, 주식·부동산 같은 자산가격이 눌리면서 자산효과를 통한 소비도 줄어듭니다. 은행도 대출심사를 보수적으로 하게 됩니다. 이런 경로들이 합쳐져 총수요가 낮아지고 기업의 가격 인상 능력이 약해지는 것입니다.
그리고 한 가지 더 중요한 것이 바로 기대 인플레이션입니다. 사람들이 “앞으로도 물가가 계속 5~6%씩 오를 것”이라고 생각하면 노동자는 임금을 7% 올려달라고 하고, 기업은 “어차피 원가가 더 오를 테니 지금 가격을 미리 올리자”고 판단할 수 있습니다. 그러면 물가 상승 → 임금 상승 → 비용 상승 → 다시 가격 상승의 악순환이 발생할 수 있습니다. 중앙은행이 강하게 금리를 올리는 것은 “우리는 높은 인플레이션을 그대로 두지 않겠다”는 신호를 시장에 보내 이런 기대를 낮추기 위해서이고, 실제로 기대 인플레이션이 낮아지면 물가 상승을 억제하는 효과가 있습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
물가가 높아지면 중앙은행인 통화정책으로 물가를 잡습니다. 즉 중앙은행의 최우선 목표는 물가이며 연준도 크게 고용과 물가를 최우선으로 하는데 이번 연준의 케빈워시 의장은 저번주 잭슨홀미팅에서 고용보다 물가를 최우선으로 두고 있고 현재는 물가수준이 높기 때문에 물가를 안정화시키는게 무엇보다 중요하다고 한것입니다.
즉 정부는 재정정책과 정책으로 시장정책을 펼친다면 중앙은행은 통화정책을 하는것이며 가장 대표적인게 기준금리 정책입니다. 그리고 기준금리를 올리게 되면 소비와 투자가 위축이 되는데, 물가라는것은 수요와 공급측면 두가지가 존재하기 때문입니다. 즉 수요라는것은 소비수요와 투자수요 그리고 정부지출수요가 존재하는데 정부지출이 일정하다는 가정하에 대출의 수요를 줄이게 되고 유동성이 감소하게되면 수요가 감소하므로 당연히 가격이 감소하게되고 물가가 감소하는것이며, 가격의 원리는 수요와 공급곡선이기 때문입니다.
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
금리인상이 소비와 투자를 위축시키면 기업 매출이 줄어드는데, 이때 기업이 판매량 감소를 만회하려고 가격을 무작정 올리기는 어렵습니다. 그래서 총수요가 줄면 상품과 서비스 공급이 상대적으로 과잉되며 가격 상승압력 자체가 자연스레 꺾이는 것입니다. 다만 이것이 만병통치약은 아니라, 원재가 공급 충격이나 전쟁처럼 공급측에서 발생한 인플레이션은 금리인상으로 해결이 안되고 오히려 경기만 죽이는 스태그플레이션 위험이 있어, 인플레이션 원인이 수요쪽인지 공급쪽인지가 처방의 적절성을 가릅니다.
안녕하세요. 최현지 경제전문가입니다.
금리인상은 대출 이자 부담을 키워서 소비와 투자를 억제하고 시장의 총 수요를 줄여서 물가를 안정시키며 수요가 감소하면 기업이 가격을 올리기 힘들어지고 시중에 돈이 돌지 않게 돼서 화폐가치가 방어됩니다. 다만 공급망 충돌이나 원자재 가격 폭등 같은 비용 인상형 인플레이션 시기에는 금리 인상이 실물 경제 침체와 물가 상승이 겹치는 스태그플레이션을 초래해서 오히려 상황을 악화시킬 수 있다는 부작용이 있습니다.