미국 금리인상에 따른 주식시장 어떻게 될까요?

Question

지난주에 주식을 꽤 한다는 지인을 만났는데 저보고 미국이 금리인상을 한다면 모두 다 싹 팔고 현금확보해야 한다고 하네요. 이게 맞을까요? 저는 너무 극단적인거 같아서요~

Answer 1

안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.

금리 인상은 주식에 부담이지만 이미 상당부분 선반영되어 있고, 실제 주가 방향은 향후 추가 인상 속도와 기업 실적, 경기 전망까지 반영하므로 금리 인상만으로 전량 매도를 결정하는 것은 적절하지 않습니다.

Answer 2

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

미국 기준 금리가 오늘 새벽에 인상되는 것으로 결정되었지만

이게 원체 예상되어오던 일이고 0.50이 아니라 0.25가 올랐기에

코스피 주식 시장도 좋게 반응하고 있습니다.

Answer 3

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.

오늘 미국 기준금리 인상은 대부분 예상한 상황이었습니다 그래서 지난주부터 증시가 약세였던거죠

선반영된 재료라서 개인적으로는 불확실성 제거로 증시에 이젠 나쁜 재료는 아니라고 생각합니다

그래서 오늘 코스피도 상승시작하는거라고 보시면 될거 같구요!

Answer 4

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

금리가 오르면 안전한 예적금과 채권의 매력이 커져 주식시장의 자금이 빠져나갑니다. 기업들도 대출 이자 비용이 늘어나기 때문에 실적과 투자 규모가 줄어들 수 있습니다. 이 때문에 시장 전체가 하락 압력을 받는 것은 분명한 사실입니다. 하지만 모든 주식을 다 팔고 현금화하는 것은 너무 극단적인 전략입니다. 오히려 금리 인상 시기에 이자 수익이 늘어나는 은행과 보험 같은 금융주는 수혜를 입습니다. 환율이 함께 오르기 때문에 달러로 돈을 버는 자동차나 조선 같은 수출 기업도 유리해집니다. 반면 대출이 많거나 미래 가치로 평가받는 바이오, 로봇, 스타트업 같은 성장주는 큰 타격을 받습니다. 빅테크 기업들도 단기적으로 충격을 받지만 탄탄한 현금 동원력 덕분에 결국 시장을 주도합니다.

Answer 5

안녕하세요. 박용준 경제전문가입니다.

말씀하신 것처럼 “미국이 금리를 올리면 주식을 전부 팔고 현금화해야 한다”는 것은 상당히 극단적인 접근이라고 볼 수 있습니다.

이번에는 실제로 연준이 9월 16일 기준금리를 0.25%p 인상해 3.75~4.00%로 올렸습니다. 연준은 물가가 여전히 높은 수준이라며 인상 이유를 설명했고, 향후 추가 긴축 가능성도 열어뒀습니다.

금리 인상이 주식시장에 부담인 것은 맞습니다. 금리가 오르면 기업의 자금조달 비용이 증가하고, 채권·예금의 매력이 높아지며, 미래 기업이익의 현재가치를 계산할 때 적용하는 할인율도 높아집니다. 특히 PER이 높은 성장주나 부채가 많은 기업에는 상대적으로 불리합니다.

하지만 그렇다고 주식 전체가 반드시 하락하는 것은 아닙니다. 실제 이번 FOMC 직후에도 업종과 지수별 움직임이 달랐습니다. 16일 미국 시장에서 다우지수는 1.21%, S&P500은 0.45% 하락한 반면 나스닥은 0.01% 하락하는 데 그쳤습니다. 미국 2년물 국채금리는 상승하고 달러도 강세를 보였습니다.

물론, 시장이 이미 금리 인상 소재를 반영하고 있었다는 점도 있겠지만, 금리 인상이 곧바로 주가 하락으로 이어진다는 것은 과도한 해석으로 볼 수 있습니다.

Answer 6

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

그렇진 않습니다. 이미 시장은 금리인상에 대해서 주식시장은 반영한 상황이며 그렇기 떄문에 시장금리가 지속적으로 올라왔으며 상반기부터 현재까지 단기금리와 장기금리모두 상승추세이며 그리고 이미 10년물금리가 가장 기준이 되는 금리인데 이부분도 결국 5%를 넘어선 상황입니다.

다만 그럼에도 불구하고 여전히 기업들이나 가계의 신용스프레드에 대한 위험은 크게 변동이 없으며 현재 문제는 미국의 신용리스크인데, 5%데 금리갖고 미국이 당장 망한다거나 그럴 가능성도 낮고 그렇기 때문에 신용등급을 국제 신평사에서 크게 낮추거나 하지도 않고 있습니다.

다만 문제는 연준이 연내에 한번더 금리를 인상할것이라는 컨센서스가 형성되고 있고 케빈워시 의장이 물가가 너무 높고 이로 인해서 이를 잡기 위해서 진지하게 임한다는 언급으로 인하여 시장에서 부정적으로 보고 있다는 점입니다. 즉 이로 인해서 연내의 기준금리 인상 가능성이 높아졌고 내년도에도 이런 추세가 이어지고 물가가 지속적으로 높아질것으로 보인다면 주식시장은 하락추세가 이어질것으로 볼 수 있습니다.

즉 결론적으로 지금은 금리인상 자체가 중요한게 아니라 향후의 금리인상 가능성이 추가적으로 얼마나 높아지느냐가 중요한데 그렇기 때문에 시장금리 동향과 물가동향을 면밀히 살펴보시는게 중요하며 일단 친구분 말씀대로 지금은 어느정도 현금확보는 필요하나 모두 싹 정리할 시간은 아니라고 봅니다.