역사적으로 보면 실질금리가 상승하면 금 가격은 하락하고, 반대로 실질금리가 하락할때는 금 가격이 상승한것을 볼수 있습니다. 국채금리가 하락하면 금을 보유하는 기회비용이 감소하는 터라 금은 일반적으로 국채와 경쟁 관계에 있습니다. 따라서 금리와 금가격은 역의 상관관계가 있는것으로 보입니다.
일반적으로 금리가 상승하게 되면 경기는 침체에 빠지게 됩니다. 적당한 금리인상은 화폐의 가치를 상승시키기 때문에 금의 가격은 큰 변동이 없습니다. 하지만 경기침체가 깊어지게 된다면 경기침체의 우려에 따라서 해당 국가의 경제적 위험이 상승하게 되면서 금의 가격이 상승하게 되는 경향을 띄게 됩니다.