경제
엄격한비단벌레5
금 가격은 왜 미국 금리에 반응하나요?
최근 들어 금값이 많이 떨어졌는데요. 금값 관련 뉴스를 보면 미국의 금리 전망이 달라질 때 금 가격도 함께 움직이는 경우가 많더라고요. 금은 예금처럼 이자를 주는 자산이 아닌데 금리 변화에 민감한 이유는 무엇인가요? 미국 금리 상승은 투자자가 금을 보유하려는 수요에 어떤 영향을 주나요?
8개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.
기본적으로 전세계 투자자들이 인정하는 대표적인 안전자산이 금이랑 미국국채입니다
언급하신대로 미국국채는 금과 다르게 이자를 줍니다
몇달전에 미국국채 금리가 크게 올라서 5프로 이상에서 유지되니 이자가 5프로 이상 나오는 미국국채를 사고 금을 팔았다고 생각하시면 됩니다
미국 금리가 상승하는건 장기보유자 입장에선 그만큼 이자를 더 받을 수 있다는 의미라고 생각하시면 될거 같습니다
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채택된 답변안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.
금 가격이 미국 금리에 민감하게 반응하는 가장 큰 이유는 금을 보유하는 데 따른 기회비용 때문입니다. 금은 예금이나 미국 국채처럼 이자를 지급하지 않기 때문에 금리가 상승하면 투자자 입장에서는 이자를 받을 수 있는 금융상품의 매력이 상대적으로 커집니다. 반대로 금리가 하락하면 예금이나 채권에서 얻을 수 있는 수익이 줄어들기 때문에 금을 보유하는 부담이 낮아지고 투자 수요가 늘어날 수 있습니다. 특히 중요한 것은 명목금리보다 물가상승률을 제외한 실질금리입니다. 실질금리가 상승하면 금을 보유할 때 포기해야 하는 수익이 커지므로 금 가격에는 하락 압력이 발생하고, 실질금리가 낮아지면 반대 현상이 나타나는 경향이 있습니다. 또한 미국 금리가 상승하면 달러 가치가 강해지는 경우가 많은데, 국제 금은 달러로 거래되기 때문에 달러 강세 역시 다른 국가 투자자들의 금 매수 부담을 높이는 요인이 됩니다. 실제로 최근에도 미국의 10월 CPI가 예상보다 높게 발표되면서 금리 인상 우려와 미국 국채금리, 달러 가치가 함께 상승했고 금 가격은 하루 약 3% 하락했습니다. 다만 금 가격이 항상 금리와 반대로 움직이는 것은 아닙니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
금 가격이 미국 금리에 반응하는 것은
금을 보유하는 것 만으로는 이자가 나오지 않습니다.
그렇기에 미국의 금리가 오르게 되면
금 매도를 하고 미국 국채 매수에 나서기에 그렇습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
금이 예금처럼 이자를 주는 자산이 아니기 때문에 금리에 민감하게 반응할 수 밖에 없습니다. 금이라는 자산은 보유하게 되면 이자가 나오지 않습니다. 그렇기 떄문에 채권의 금리가 올라갈수록 수익률이 올라가게 되며 채권의 경우 안전자산이기에 그만큼 수급이 채권으로 몰리게 됩니다. 그러니 당연히 금의 가격이 하락하는것입니다.
자산이라는것은 상대적 수익률이기 때문이며 이로 인해서 채권의 수익률이 롤라가게 되면 마찬가지로 주식의 위험프리미엄 요구도가 높아지게 되므로 주식의 상대적 선호도가 감소하게되어 주식으로의 수급이 빠지는것과 같은 원리입니다. 이는 수급측면에서 이해하셔야지 그냥 기계적으로 이해하시려고 하면 잘 캐치를 못합니다.
그리고 금이라는 자산은 원래 기축통화의 반대급부로 있는 자산이었고 과거에 오랫동안 하나의 자산축으로서 금본위제로 묶여있던 자산입니다. 그렇기에 달러의 유동성이 증가할수록 달러의 신뢰성이 감소할수록 금의가격은 올라가게 되는 구조인데 금리가 올라가게 되면 상대적으로 유동성 즉 신용승수가 감소하게 되므로 금의 가격은 단기적으로 하락하게 되는 구조입니다.
안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.
금리가 상승하면 이자를 받을 수 있는 예금이나 국채 매력이 높아져 금의 기회비용이 증가하고, 이로 인해 금 수요가 감소하는 경향이 있습니다. 특히 실질금리가 상승할 때에 금 가격에 대해 하락 압력이 커질 수 있습니다.
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
금은 이자를 주지 않기 때문에 오히려 금리 변화에 민감하게 움직입니가. 미국 금리가 오르면 예금이나 미국 국채로 받을 수 있는 이자가 늘어나므러, 이자 없는 금을 보유하는데 따르는 기회 비용이 커집니다. 특히 물가를 감안한 실질금리가 오르면 투자 매력이 떨어져 금 수요기 줄기 쉽습니다. 또 금리 상승은 보통 달러 강세로 이어지는데, 금은 달러로 거래되기 때문에 다른 통화를 쓰는 투자자에게는 더 비싸져 수요가 줄 수 있습니다. 반대로 금리 인하 기대가 커지면 금값은 오르는 경향이 있습니다. 다만 전쟁이나 금융불안, 중앙은행의 금 매입도 금값에 영향을 주므로 금리만으로 금값이 결정되는 것은 아닙니다.
안녕하세요. 박성훈 경제전문가입니다.
제가 아는 한도에서 간단히 말씀드려볼게요!
금 가격이 미국 금리에 결정적인 영향을 받는 이유는 기회비용과 미국 달러화의 가치라는 두 가지 축으로 설명됩니다.
금은 이자나 배당 수익이 발생하지 않는 무이자 자산이기 때문에, 금리가 오르거나 내릴 때 상대적인 매력도가 역동적으로 바뀝니다.
미국 금리가 상승할 때 예금이나 미국 국채에 돈을 묻어두기만 해도 높고 안정적인 이자 수익을 얻을 수 있습니다. 이 경우 이자를 주지 않는 금을 계속 갖고 있는 것은 이자 수익을 포기하는 기회비용 증가 됩니다. 투자자들은 금을 팔고 이자를 주는 채권이나 현금성 자산으로 이동하므로 금 수요가 감소합니다.
반대로 미국 금리가 하락할 때 채권이나 예금의 이자 매력이 떨어집니다. 금을 보유하는 데 따른 기회비용이 줄어들기 때문에, 실물 자산이자 가치 저장 수단인 금으로 자금이 다시 유입되는 겁니다.
그리고 글로벌 금융시장에서 금은 미국 달러 USD로 거래됩니다. 미국 금리가 오르면 고금리 달러 자산을 사려는 글로벌 자금이 몰리면서 달러화가 강세를 띱니다.
달러 가치가 올라가면 달러 이외의 통화 원화, 유로화, 엔화 등을 사용하는 국가의 투자자들에게는 금 가격이 상대적으로 비싸지는 효과가 발생하여 금 매수 수요가 위축됩니다.
안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.
미국금리가 오르면 이자가 붙지않는 금을 보유하는 기회비용이 커져 투자매력이 떨어집니다 예를들어 국채처럼 확정 이익을 주는 자산으로 수요가 몰려 금값은 하락 압력을 받게 됩니다