요구수익률과 기대수익률의 차이는?
보통 동일한 의미로 쓰는것 같긴한데, 주주의 요구수익률과 기대수익률은 정확히 어떻게 다른건가요?
또, 이를 기준으로 주식의 내재가치와 시장가치는 어떻게 다른건가요?
안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.
일반적으로 투자자가 자금의 투자나 공여에 대해서 요구하는 최소한의 수익률을 요구수익률이라고 하며 기대수익율은 증권분석을 할 때 자산이나 포트폴리오에서 기대되는 수익률의 기대가치 또는 평균을 말합니다.
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.
요구수익률과 기대수익률의 차이, 그리고 이를 기준으로 한 주식의 내재가치와 시장가치의 차이에 대해 설명드리겠습니다.
<요구수익률과 기대수익률의 차이>
- 요구수익률(Required Rate of Return)은 투자자가 투자에 따르는 위험을 감수하면서까지 요구하는 최소한의 수익률입니다. 이는 무위험 이자율, 시장 위험 프리미엄, 투자 대상의 체계적 위험(베타)을 고려해 산출됩니다.
- 기대수익률(Expected Rate of Return)은 투자자가 투자를 통해 미래에 실현될 것으로 예상하는 수익률입니다. 이는 미래 현금흐름에 대한 예측을 기반으로 추정됩니다.
- 즉, 요구수익률은 투자자 입장에서 최소한 받아야 할 수익률인 반면, 기대수익률은 실제로 얻을 것으로 예상되는 수익률입니다.
<요구수익률과 기대수익률에 따른 내재가치와 시장가치>
- 내재가치(Intrinsic Value)는 기대수익률을 바탕으로 추정한 기업의 실질 가치로, 할인현금흐름(DCF) 등의 모형을 통해 산출됩니다.
- 반면 시장가치(Market Value)는 시장에서 형성된 주가로, 투자자들의 요구수익률, 심리 등에 의해 결정됩니다.
- 내재가치가 시장가치보다 높다면 주식이 저평가된 것으로, 낮다면 고평가된 것으로 판단할 수 있습니다.
- 투자자들은 저평가 종목을 발굴해 투자하고 고평가 종목은 매도하는 전략을 취하게 됩니다.
다만 기대수익률과 요구수익률은 모두 미래의 불확실성을 내포하는 추정치이므로 정확히 예측하기 어려우며, 투자자마다 다르게 평가할 수 있습니다.
따라서 이들 지표를 과신하기 보다는 종합적인 분석과 리스크 관리가 병행되어야 할 것입니다.
안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.
기대수익률이라고 하는 것은 투자대상에 기대되는 예상수입과 예상지출로 계산되는 수익률로서, 투자사업체에 내재되어 있어 내부수익률이라고도 하는데 여러 상황의 확률과 상황별로 순수익을 곱한 값의 합을 말해요
그리고 요구수익률이라고 하는 것은 투자대상 부동산에 요구하는 최소한의 수익률인데 이는 비용적 개념으로 필수적 수익률이라고도 하며 대안적 수익률이라고도 해요. 요구수익률은 무위험률+위험항증률에 예상 인플레율 예상디플레율, 자본이득예상률, 자본손해예상률을 더해서 산출해요
안녕하세요. 인태성 경제·금융전문가입니다.
질문하신 요구수익률과 기대수익률에 대한 내용은 다음과 같습니다.
기대수익률은 투자자로부터 기대되는 예상 수입과 예상 지출로부터 산출되는 수익률입니다.
요구수익률은 투자에 대한 위험이 주어지면, 투자자가 투자 대상에 자금을 투자하기 위해서 충족되어야 하는 최소한의 수익률을 의미합니다.
즉, 기대수익률은 예상되는 수익률이고 요구수익률은 최소한의 수익률을 의미합니다.
안녕하세요. 홍성택 경제·금융전문가입니다.
주주의 요구수익률은 투자자가 특정 주식에 투자할 때 요구하는 수익률을 의미합니다. 이는 투자자가 투자한 자본에 대해 얻고자 하는 이익을 나타내며, 일반적으로 투자자의 리스크 성향, 시장 조건, 기대 수익률 등을 고려하여 결정됩니다.
반면, 기대수익률은 주식 시장 전반의 수익률을 나타내며, 투자자들이 시장 전체에 대해 기대하는 수익률을 의미합니다. 이는 시장의 평균적인 성과나 성장 전망을 반영하며, 투자자들이 시장 전체에 대한 기대를 나타냅니다.
주식의 내재가치는 기업의 잠재적 가치를 나타내는 것으로, 기업의 재무상태, 성장 전망, 경영 능력 등을 고려하여 산정됩니다. 반면, 시장가치는 주식시장에서 해당 주식이 거래되는 가격을 의미하며, 투자자들의 수요와 공급에 따라 변동합니다. 내재가치와 시장가치가 다를 수 있는데, 이는 투자자들의 평가나 시장의 변동성에 따라 달라질 수 있습니다.