단일종목 레버리지 본주와 괴리율 차이

Question

안녕하세요

하이닉스 단일 종목 레버리지 보면 어제는 본주가 음전인데 레버리지는 양전이고

오늘은 또 아침에 보니 본주는 양전인데 레버리지는 음전이고

지금은 2배가 아니고 3배 정도로 차이도 나는 등

괴리율이 이상하던데 이유가 뭔가요?

삼성전자는 딱 맞게 2배로 가던데

Answer 1

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.

우선 ETF의 경우에도 거래량이 많아질경우 그중에서도 시장가를 통한 단기매매트레이딩 매물이 집중될경우 괴리율이 커질수있습니다. 문제는 현재 삼성전자와 하이닉스의 경우 50%가 넘는 전체거래량이 당일날 전부 매수 매도가 되는 초단기매물이 대다수라는 점입니다.

이렇게 될경우 시장가 매수와 매도가 굉장히 많아지게 되며 본주의 가격도 현재 변동성이 커지는 만큼 실시간으로 괴리율이 매우 심해질수 있습니다. 왜냐하면 근본적으로 NAV와 시가를 맞추는 괴리율은 자동적으로 맞춰지는게 아니라, LP라는 유동성공급자가 괴리율이 발생할때마다 보유하고 있는 유동물량을 매도해서 괴리율을 맞춰나가는 것이며, 또한 괴리율보다 하락할경우 매수를 한다음 추후 이렇게 매수가 누적되어 장이 마감되면 ETF운용사로부터 매수된걸 환매요청을 하게 되고 운용사는 신규로 발행해서 ETF물량을 늘려나가는것입니다.

그리고 보통 괴리율이 0.5~1%%정도의 오차범위는 존재하나 위에서처럼 LP라는 운용사가 시가의 흐름에 따라서 맞춰나가는것이기 때문에 지금처럼 본주의 가격변동성이 왜 크고 레버리지의 50%이상이 초단기 매매로 시장가매매가 매우 많아서 변동성이 커질경우 시시각각 괴리율이 커질수밖에 없습니다.

Answer 2

안녕하세요. 최현지 경제전문가입니다.

삼성전자와 달리 하이닉스 레버리지는 주가에 채권 등을 결합한 기초지수를 추종하여 본주와 수익률 차이가 발생합니다. 장중이나 장 초반 투자자들의 급격한 매매 쏠림으로 인해 실제 가치와 일시적으로 음양전이 어긋날 수 있습니다. 레버리지는 하루를 기준으로 2배를 맞추기 때문에 장중 실시간으로 비교하면 3배처럼 보이는 착시가 생깁니다. 시장 가격에 거품이 꼈는지 확인하려면 HTS,MTS에서 괴리율이나 실시간 지표가치 메뉴에서 확인해야 합니다.