자진상폐하면 이 운영사한테 무슨 이득이 있는거죠?
프랑스 사모펀드 운용사 아키메드가 국내 미용 의료기기 업체 제이시스메디칼 지분 90% 이상을 확보하면서 자진 상장폐지에 사실상 성공했다고 합니다. 자진상폐하면 이 운영사한테 무슨 이득이 있는거죠? 그리고 이건 약탈아닙니까?
안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.
자진상장폐지를 한다면 이에 따라서 주주들에게 배당 등을
하지 않아도 되며 공시 등을 하지 않아도 됩니다.
더불어서 주주들의 경영권 간섭 등을 받지 않을 수 있는 등의
장점도 있으니 참고하시길 바랍니다.
안녕하세요. 조유성 전문가입니다.
✅️ 자진상폐를 하게 되면 사실상 공시 의무 등이 없어지게 되고, 소액주주의 의견 등을 듣지 않아도 되므로 운용사 입장에서 보다 유연하게 해당 기업을 구조조정 하거나 할 수 있어서 유리합니다. 어떻게 보면 소액주주 '축출'이라 볼 수 있습니다.
안녕하세요. 강성훈 경제전문가입니다.
자진상폐하게 되면 주주 입장에선 거래가 어려워지지만, 90%이상을 취득했으니 큰 피해는 없을듯하구요.
금융감독기관의 감시에서 좀 더 자유로워진 상태로 영업 및 운영이 가능하단 이점이 있습니다.
안녕하세요. 이상열 경제전문가입니다.
사모펀드 운용사가 기업을 인수하면서 자진 상장폐지를 추진한 이유는 몇 가지 전략적 이점 때문입니다.
경영 통제권 강화:
상장된 기업은 소액주주 및 다양한 이해관계자들에게 의무적으로 재무정보를 공개해야 하고, 이사회와 주주총회를 통해 주요 경영 결정을 내려야 합니다.
하지만 상장폐지를 통해 비상장 회사로 전환하면 경영진은 외부의 간섭 없이 경영 결정을 신속하게 내릴 수 있습니다.
비공개로 사업 재구조화 가능:
비상장 상태에서는 회사의 재무 상태와 주요 결정 사항을 공개할 필요가 없기 때문에, 사모펀드는 기업의 구조조정이나 전략적 변화를 보다 자유롭게 추진할 수 있습니다.
매각 및 자금 회수 전략: 사모펀드는 종종 기업을 비상장 상태에서 운영한 후, 가치를 높인 뒤에 다시 매각하거나 재상장하는 전략을 사용합니다. 이 과정에서 큰 수익을 실현할 수 있습니다.
규제 및 공시 의무 회피: 상장폐지를 통해 공시 의무와 규제 감독 부담에서 벗어나 기업 운영의 유연성을 확보할 수 있습니다.
자진 상장폐지는 상장된 기업이 자발적으로 상장 주식을 거래소에서 철회하는 것을 의미합니다.
아키메드가 제이시스메디칼의 지분을 90% 이상 확보한 후 자진 상장폐지를 추진한 이유는 다음과 같습니다.
첫째, 관리 비용 절감입니다. 상장기업은 상장 유지에 따른 비용과 규제 준수 비용이 들며, 상장 폐지를 통해 이러한 비용을 줄일 수 있습니다.
둘째, 경영 유연성 증가입니다. 비상장 기업이 되면 규제와 공시 의무에서 벗어나 경영 전략을 자유롭게 조정할 수 있습니다.
셋째, 시장 압력 감소입니다. 상장 폐지로 인해 단기적인 시장 변동성과 투자자 압박에서 벗어날 수 있습니다.
하지만 이러한 조치는 약탈적일 수 있습니다. 상장 폐지가 소액 주주들에게 불리할 수 있으며, 이로 인해 공정성과 주주 보호 문제가 제기될 수 있습니다.
안녕하세요. 이동하 경제전문가입니다.
대부분 사모펀드 사에서 대주주와 일분 주주의 주식을 공개매수를 통해 95% 지분을 확보한 이후 자진상폐를 하게 됩니다.
자진 상장폐지를 하는 이유는 공시 의무 등의 부담으로부터 벗어나고, 배당금 확대 등을 통해 기업에서 발생하는 현금을 대규모로 가져올 수도 있기 때문입니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
말씀하신것처럼 해외사모펀드나 국내사모펀드가 해당기업의 대주주지분을 인수한이후 자진상폐를 하는경우가 많습니다.
현재 국내제도에서 2/3상장주식을 보유하면 포괄적주식교환으로 나머지 소액주주에게 최근 시가기준으로 강제적인 현금청산을 해줄수가 있고 이렇게 다 취득한후에 자신상장폐지를 할수 있어 이런 사례가 종종 상당히 발생합니다
사모펀드가 상장일때 배당을 늘리게 되면 주식가격이 올라서 추가적인 주식매입이 어려워 지분율을 늘리기가 어렵습니다.
즉 대주주지분을 인수후 빠르게 70프로가까이 확대후 주가가 오르기전에 이렇게 포괄적주식교환을 하는것입니다.
이후 지분 100프로로 상장폐지후 배당을 크게 늘려서 인수매각대금을 확대하고 거기다 유상감자라는 의제배당이나 자산매각을 통해서 기업의 내부현금자본을 확대후에 특별배당등으로 다시 배당을 통해서 빠르게 현금회수가 목적입니다.
상장회사일경우 지분 100프로 매입은 상장폐지사유이며 또한 유상감자나 자산매각 여러 주요사업상 주요 이슈는 일일히 공시나 주주총회 결의사항이 필요합니다 무엇보다 이런 의제배당이나 특별배당을 소액주주가 아닌 독식을 위한것이며 말씀하신대로 이 제도는 주주의 자본적 약탈사유가 맞습니다
안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.
사모펀드의 경우 지분을 확보 후 자진 상장폐지를 진행하는 경우가 많습니다. ㅠㅠ
일반적으로 상장된 상태에서는 회사의 경영 결정이 주주들에게 보고되고, 그들의 동의가 필요할 때가 많습니다.
그래서 상장폐지 후에는 경영진이 보다 자유롭게 의사결정을 할 수 있어, 사모펀드의 전략적 목표를 더 효율적으로 달성할 수 있습니다.
그리고 사모펀드가 회사를 상장폐지 한 후에는 구조조정을 통해 비용 절감이나 효율성을 높이는 작업을 큰 규제 없이 진행할 수 있습니다.
그런데 보통 이런 상장폐지의 경우 소액 주주들의 입장에서는 매우 불공정하고 극단적으로 "약탈적"이라고 느껴질 수 있습니다. 그 이유는 보통 자진 상장폐지는 종종 소액 주주들이 원하는 것과는 반대되는 방향으로 이루어는 경우가 많습니다. 이런 상황에서 소액주주들은 주식의 매각 가격이 공정하지 않다고 느껴질 수 있습니다. 그리고 상장폐지로 인하여 소액 주주들은 회사의 미래 성장에 대한 참여 기회를 잃게 될 수 있습니다.
답변이 도움이 되셨다면 좋은 별점 부탁 드립니다~^^
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질무내주신 자진 상폐에 대한 내용입니다.
상장된 기업들이 종종 보면 자진해서 상폐를 하는 경우가 있는데
상폐를 하면 더 이상 기업 공개를 하지 않아도 되는 점이
어떤 기업인들에겐 유리하다고 보는 것입니다.
안녕하세요. 손현석 경제전문가입니다.
자진 상장폐지는 종종 운영사에게 다음과 같은 이점을 제공합니다.
규제 부담 감소: 상장 기업은 복잡한 규제와 공시 의무가 있습니다. 상장폐지로 이 부담을 줄일 수 있습니다.
경영 유연성 증가: 비상장 기업으로 전환되면 경영 결정을 더 자유롭게 내릴 수 있습니다.
기업 가치 재조정: 기업 가치를 새로 평가하고 재구성하는 데 유리할 수 있습니다.
이 과정이 약탈적일 수도 있지만, 법적 절차와 규제를 준수하며 진행된 경우도 많습니다. 이는 운영사의 전략적 결정일 수 있습니다.