한국증시에 상장한 중국주식 안하는게 나을까요 그냥 한국주식이랑 똑같이 생각하고 가격좋으면 사도 될까요
중국꺼는 자기나라에 왜 상장안하고 한국에 상장했는지 이상하고 중국도 요새 안좋다는 말이 많은데
회사가 돈을 매년 벌고 가격이 싸다면 한국주식과 똑같이 생각해도 될까요
아니면 그냥 중국주식은 배제하는게 나을까요
안녕하세요. 윤민선 경제전문가입니다.
한국 증시에 상장된 증국기업들 , 일명 " 차이나디스카운트 " 주식들은 종종 높은 PER (주가수익비율) 할인율과 저평가된 주가로 투자자들의 눈길을 끕니다.
그러나 단순히 싸 보인다는 이유만으로 접근하는 것은 위험할 수 있습니다.
아래에서는 한국상장 중국기업의 투자 여부에 대해 세 가지 관점 - 1) 상장 구조 , 2) 정보 접근성 , 3) 리스크 프리미엄 - 에서 살펴보겠습니다.
{왜 한국에 상장했을까? 의심이 필요한 부분}
정상적인 글로벌 대기업이라면 자국 증시 혹은 미국 , 홍콩 등 유동성 높고 규제가 안정된 시장을 선호합니다.
하지만 일부 중국기업들은 상대적으로 규제와 상장 요건이 완화된 한국 코스닥에 상장하는 경우가 많습니다.
이는 자국 내 상장 어려움 , 회계의 불투명성 . 혹은 상대적으로 자금 조달이 쉬운 시장을 찾은 결과일 수 있습니다.
즉 , ' 왜 한국인가 ' 라는 질문은 곧 ' 무엇을 숨기고 싶은가 ' 라는 의심으로도 연결됩니다.
{회계투명성과 정보의 비대칭성}
한국 주식이라면 금감원 공시 , 애널리스트 리포트 , 각종 뉴스 등을 통해 비교적 쉽게 정보를 얻을 수 있습니다.
그러나 중국 기업은 언어 장벽 , 공시 신뢰도 , 감사법인 수준 등에서 정보의 비대칭성이 존재합니다.
장부상으로 이익이 나고 있어도 실제로 현금흐름이 존재하는지 , 주주 이익 환원 의지가 있는지는 별개의 문제입니다.
{중국 리스크는 구조적인 것}
최근 중국 경제는 부동산 위기 , 청년 실업 , 기술기업 규제 등 구조적인 문제에 봉착해 있습니다.
특히 중국 공산당의 정책 리스크는 예측 불가능하며 , 이는 곧 기업경영의 자율성이 낮고 주주가치 훼손 가능성이 높다는 뜻입니다.
설령 실적이 좋아도 정책 한 줄에 무너지는 시장이기에 , 같은 가격 대비 ' 위험 대비 수익률 ' 은 한국기업이 더 낫다고 볼 수 있습니다.
결론은 단순한 저평가가 매수 이유가 될 수 없다는 사실입니다.
한국에 상장된 중국기업이 일시적으로 매력적인 밸류에이션을 가질 수는 있지만 , 정보 접근성 , 회계 신뢰성 , 국가리스크 등을 감안했을 때 한국기업과 동일선상에서 비교하긴 어렵습니다.
믿을 수 있는 실적과 주주환원 정책이 지속적으로 확인되지 않는 이상 , 투자 포트폴리오에서 배제하거나 극히 제한적인 비중만 두는 것이 바람직합니다.
요약하자면 , " 싸서 산다 " 는 논리는 중국기업 앞에서는 통하지 않습니다.
싸면 그만한 이유가 있습니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 한국증시에 상장한 중국주식에 대한 내용입니다.
일단 그 주식의 기원이 중국이라도
한국 증시에 상장한 이상 한국 주식이라고 봐야 합니다.
물론, 모든 면에서 한국 증시의 규제를 따르기도 합니다.
안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.
우리나라 기업이 미국에 상장하여 더 높은 밸류를 받으려는 것과
같은 움직임이라고 보시면 됩니다
즉 굳이 우리나라 시장에서 중국 증시에 해당하는 기업을 매매할 이유는 없다는 것입니다.
한국증시 흐름이 좋더라도 반대로 흐를 수 있기 때문에 중국을 투자하기 위한 대체가 아니라면
굳이 투자의 이유가 없다고 생각합니다.
감사합니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
우리나라 증시에 상장된 중국 주식은 국내 투자자들에게 좋은 투자를 받을 수 있을 것이란 기대감에 우리나라에 상장하게 된 경우가 많습니다. 한국 주식처럼 생각할 수 있지만 중국 경제 상황과 연동되기 때문에 중국 시장 상황을 보고 투자를 결정하시는 게 좋습니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
중국기업이 국내에서 상장하는 경우는 매우 특이한 케이스며 극히 적습니다. 이는 중국에서 여건이 안되어 국내에서 상장한것으로 선택할 수 있으며 이로 인해서 국내에서 상장된 중국기업은 규모나 그리고 재무제표를 믿을수 없는 신뢰성이 떨어집니다.
그 이유는 재무제표와 다르게 실제 부실기업이거나 허위로 재무제표를 작성한 사례도 많았습니다. 즉 실사도 불가하고 국내 기업에서 엄밀하게 감사가 불가한 만큼 국내기업에서 상장된 중국기업은 거의 투자를 하지 않고 배제대상으로 많이 취급합니다
안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.
회사가 매년 꾸준하고 안정적인 수익을 발생하고 있으며 재무제표를 분석했을때 신뢰성이 있고 투명성이 보장된다면 투자해도 됩니다.
주가가 저평가되었다고 판단되며 국제적 신뢰가 있는 주식의 경우 투자를 고려하시는것도 좋은 방법입니다.
참고 부탁드려요~